Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Strach z předčasných voleb živí napětí na italských trzích

Rozbřesk: Strach z předčasných voleb živí napětí na italských trzích

6.6.2017 9:16
Autor: Jan Bureš & Petr Dufek, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Ve stínu britské politiky opět pomalu přituhuje i na italské politické scéně. Tři největší politické strany se dohodly na reformě volebního systému pro dolní komoru parlamentu. Má jít o čistě proporční systém, kde bude hranice pro vstup stanovena na 5 procentech. Dnes jde zákon do parlamentu. Dohoda na volebním zákoně přitom byla jednou z podmínek, které si stanovil prezident Sergio Mattarella pro vypsání předčasných voleb. Italské trhy však z takového scénáře zjevně dvakrát nadšené nejsou - rozpětí mezi italskými a německými desetiletými dluhopisy se vyšplhalo do blízkosti 2 procentních bodů. Proč?

Předčasné volby by totiž pravděpodobně připadly na podzimní období, kdy se každoročně velice složitě jedná o rozpočtu. I proto se zatím prakticky nikdy nekonaly volby v Itálii přímo na podzim. V tomto roce bude navíc nutné dohodnout výjimky z automatických legislativních brzd, které by jinak samy vyvolaly zvýšení DPH a spotřebních daní. I proto prezident Mattarella může dál prosazovat konání voleb v řádném termínu na jaře 2018.

Druhým důvodem tržních obav je bezesporu strach z výsledku voleb. I když demokratická strana Mattea Renziho lehce posílila, podpora “populistického” Hnutí pěti hvězd zůstává prakticky identická. Při nově schváleném 5 procentním stropu pro vstup do dolní sněmovny by přitom Hnutí pěti hvězd dohromady s Ligou severu mohlo teoreticky dosáhnout absolutní většiny v dolní komoře. I kdyby se tak nestalo, riziko vzniku nefunkčního zablokovaného parlamentu neschopného řešit italské problémy je vysoké. Z toho mají trhy logicky strach a je jen otázkou času, zda napětí vzroste již na podzim nebo až na jaře 2018. Dobrou zprávou pro Evropu je, že zatím je italské politické napětí uzavřeno na Apeninském poloostrově. Jih eurozóny včetně Španělska zatím hlásí na trzích klid a podobně odolně zatím vypadá i euro.

TRHY 

CZK a dluhopisy

Česká koruna si v post-intervenčním obchodování sáhla na doposud nejsilnější hodnoty a načas se dostala pod 26,30 EUR/CZK. Zdá se, že současné globální podmínky – nízká averze k riziku – koruně přejí. Super-nízké úrovně globálního strachu (index VIX je stále na dostřel historických minim) v kombinaci s dobrými výkony sousedního zlotého udržují sázkaře na silnější korunu v dobré pohodě. Ti tak zdá se nijak nespěchají s uzavíráním dlouhých korunových pozic.

Zahraniční forex

Eurodolar zpočátku držel pozice, kam vyrostl po slabých pátečních číslech z USA. Během dne však začal svůj růst korigovat. Libra proti dolaru roste, když ji nijak zvlášť nepoškodily teroristické útoky a hlavní pozornost dál míří k volbám.

Eurodolar vyčkává na důležité zasedání, přičemž ve čtvrtek (kdy ECB bude zasedat) si trh musí dát pozor i na plánované vystoupení odvolaného šéfa FBI Jamese Comeye v Kongresu, které potenciálně může dále komplikovat pozici amerického prezidenta Trumpa (a tím šance na fiskální expanzi v USA).

Libru mezitím stále trápí předvolební nejistota, neboť další průzkumy ukázaly, že se preference konzervativců a labouristů vyrovnávají.

Akcie

Hlavní americké trhy včera předvedly pohyb stranou a při neaktivitě evropských trhů zavřely na červené nule. Velice dobře se včera vedlo společnosti Nvidia, která vytvořila nový historický vrchol a zavřela na hodnotě 148,01 USD (+3,04 %). Obdobně se dařilo společnosti AMD, která přidala 3,12 %. Pozitivní vývoj panoval také na akciích Tesly, kterým se podařilo zavřít na hodnotě 347,32 USD. Naopak se nedařilo akciím Snap Inc., které odevzdaly 4,17 %.

Ropa

Ropě obavy z diplomatické roztržky v Perském zálivu moc dlouho nevydržely a cena Brentu se vrátila zpět pod 50 USD/barel. Situace sice i nadále zůstává nepřehledná, ale rizika pro ceny ropy podle nás zůstávají omezená (v obou směrech). Otevřené rozpory sice asi mají vliv na atmosféru v rámci OPECu, ale do dalšího zasedání je relativně daleko (mělo by se konat na konci listopadu) a příspěvek Kataru k omezení produkce je vzhledem k celkově spíše nižší produkci ropy minimální.

 
 

Čtěte více:

Jak si vybrat dobrého prezidenta
5.6.2017 18:48
Podívejme se dnes nejdříve na to, co podle aktuálního výzkumu nejvíce ...
Problém v brazilském domě z karet
6.6.2017 6:48
Ačkoli je současný brazilský prezident Michel Temer oficiálně v úřadě ...
Cenami ropy cvičí Katar a obavy o rozsah těžby
5.6.2017 16:36
Ceny ropy na světových trzích dnes ztratily počáteční zisky a klesly ...
Wall Street zavřela na červené nule
5.6.2017 22:02
Hlavní americké trhy dnes předvedly pohyb stranou a při neaktivitě evr...
Tenze kolem Kataru, britské volby, ECB. Na asijské trhy se vrátila nervozita
6.6.2017 8:35
Rostoucí napětí na Blízkém východě, blížící se vystoupení exšéfa FBI p...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.10.2017
22:02Wall Street umazala ztráty a zakončila beze změny, Adobe Systems +12 %
19:11Neznečistí elektromobily planetu nakonec více, než současná auta?
17:51V USA je nejméně žádostí o podporu v nezaměstnanosti za 44 let
17:47Summary: Verizon i Adobe překonaly odhady. jejich akcie posilují
17:23Pražská burza mírně ztrácela, zachraňoval ji výsledkově silný Unipetrol
16:51Koruna přerušila posilování. Dolaru nesvědčí horší nálada na trzích  
16:11Volby, které přinesou pragmatické řešení imigrační krize a posílení Visegrádské čtyřky
14:44Na krach světových megabank nevsázejte, říká hardvardský profesor
14:14Cena bydlení v Evropě roste, nejvíce v Česku
12:54O kolik berou Češky méně než Češi? Rozdílu vládnou s Estonkami, tvrdí studie
12:2430 let po Černém pondělí. Nebýt pasivní, radí Fidelity
10:52Katalánsko hrozí vyhlášením nezávislosti, španělská vláda zbavením veškeré volnosti
10:31Japonský jen ožil se zhoršením poptávky po riziku, libra čelí pochybnostem o sazbách  
10:21Unipetrol s rekordními čísly. Čeká 13,7 miliardy korun pojistného plnění (komentář analytika)  
9:13Rozbřesk: ECB si na sebe šije bič, koruna zkouší rozšiřovat zisky
8:51Unipetrol poráží všechna očekávání, Evropa si bude hlídat výsledky a Katalánsko  
8:48Růst čínské ekonomiky ve 3. čtvrtletí zpomalil na 6,8 procenta
8:02Americký ministr financí: Akcie výrazně klesnou, pokud neprojde Trumpovo snížení daní
7:29Unipetrol více než zdvojnásobil zisk, akcie letos +88 %. Šéf počítá s růstem dividendy
18.10.2017
22:15Fed: Ekonomika USA navzdory hurikánům pokračuje v mírném růstu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
16:00USA - Prodeje starších domů