Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Zapomeňte na bitcoin. Investoři do měn rádi českou nudu

Zapomeňte na bitcoin. Investoři do měn rádi českou nudu

15.12.2017 6:32
Autor: Jana Knechtlová, Patria Finance

Pokud se ptáte, jaké měny mají při velmi solidním výkonu pověst relativně velmi nudné investice, může platit přísloví, že pod svícnem bývá největší tma.

Česká a polská měna patří letos k měnám, které si prošly nejmenšími výkyvy. Vůči euru i dolaru se přitom zhodnotily v globálním pohledu nejvíce a další zisky by mohly přijít i v příštím roce, míní banky JPMorgan Chase & Co., Morgan Stanley a společnost NatWest Markets. Jejich argument? Solidní hospodářský růst a očekávané další utahování měnové politiky. Podobný názor má i švýcarská UBS, která mezi podpůrné faktory pro obě měny řadí také zotavování eurozóny. 

Výkonnosti koruny a zlotého napomohla také 12procentní rally na euru vůči americkému dolaru. Koruna i zlotý stouply vůči svému hlavnímu obchodnímu protějšku letos zatím o zhruba 5,0 procenta, respektive o cca 4,2 procenta. To jsou čísla, která patří k nejlepším výsledkům z tří desítek jiných měn na odpovídající úrovni, podotýká také Bloomberg. Vývoj obou měnových párů za poslední rok (k 12. prosinci) ukazují následující grafy:

eurczk  

eurpln 

"Na koruně panoval extrémní klid po mnoho měsíců během intervenčního režimu. Po jeho skončení se kurz rozhýbal, ale i tak se dá říci, že obecně je česká měna méně volatilní než polská," říká analytik Patria Finance Tomáš Vlk. Z pohledu volatility podle něj koruna zapadá spíše mezi hlavní než mezi rozvíjející se měny.

Česko letos v dubnu zrušilo kurzový závazek na koruně, aby se o čtyři měsíce později se stalo první zemí v Evropě, která po letech ultra-nízkých úrokových sazeb začala zvyšovat výpůjční náklady. Hlavní úrokovou sazbu zvedne ČNB podle očekávání v příštím roce ještě třikrát. V Polsku něco takového zatím neplatí, tamní očekávání jsou nastavena na jedno zvýšení v průběhu příštích 12 měsíců. Polské sazby leží více než 2,5 roku bez hnutí.

Všude v regionu tomu stejně být nemusí. Rumunský lei letos klesl, protože trhy se obávají, že tamní centrální bankéři začnou ochlazovat rychle rostoucí rumunskou ekonomiku. A maďarské forinty? James Lord z Morgan Stanley doporučuje prodávat. Maďarské měny je podle něj lepší se zbavit a koupit raději zlotý, protože urputně holubičí postoj maďarské centrální banky jí bude nadále svazovat křídla.

Bez odezvy na zlotém zůstalo nedávné rozhodnutí vyměnit polskou premiérku Beatu Szydlovou, jejíž vláda měla za sebou zhruba polovinu čtyřletého mandátu. Vystřídal ji bývalý bankéř Mateusz Morawiecki, jehož vládě v noci na středu vyslovil důvěru polský Sejm. Szydlová se stala vicepremiérkou.

Na novou vládu v čele s premiérem Andrejem Babišem se čekalo také v Česku. Babišovo hnutí ANO vyhrálo říjnové parlamentní volby, jím sestavený jednobarevný kabinet ale podporu poslanců zatím nemá. Babišova vláda musí do měsíce požádat Sněmovnu o důvěru, většina stran ale vyslovení důvěry Babišovu kabinetu odmítla. Pouze KSČM nechává věc otevřenou, otázku projedná její výkonný výbor. 

Korunu ale volby či politické rozmíšky "obvykle nechávají v klidu", míní Vlk z Patria Finance. Dílčí politická témata jsou pod rozlišovací schopnost velkých zahraničních hráčů a "povědomí o standardním uspořádání země se zatím nepodařilo narušit". "Tematicky korunu zajímá prakticky jediné a to očekávaný vývoj měnové politiky. Částečným doplněním jsou ECB nebo hlavní česká makrodata, na nichž rozhodování ČNB stojí, ale i ta dokázala koruna v poslední době většinou ignorovat," podotýká také. V případě vnějších podnětů se dá říci, že koruna reaguje až na větší pohyby globálních trhů. 

Koruně a zlotému věří také UBS, která zařadila dlouhé pozice na obě měny na svůj seznam nejlepších obchodů příštího roku. Oproti tomu švýcarský frank je podle ní drahý a banka by jej šhortovala, stejně jako americký dolar. Kurz eurodolaru očekává ke konci roku 2018 kolem 1,25 EURUSD, uvedla banka ve čtvrtečním sdělení. Euro stojí v současnosti zhruba 1,18 dolaru.

Zdroje: BBG, Patria.cz, ČTK

 
 
 
 
 
 

Čtěte více:

Koruna ocenila hlas pro vyšší sazby, zato eurodolar pozici nemění
07.12.2017 17:17
Obchodování na hlavních finančních trzích dnes podstatným způsobem neo...
Technická analýza: Koruna s daty našla opět sílu
08.12.2017 17:26
Česká koruna našla s dnešními daty z tuzemského trhu práce zřejmě opě...
Rozbřesk: Inflace nahrává jen pomalému růstu sazeb, koruna postrádá jestřábí hlas
12.12.2017 9:13
Máme za sebou poslední významné číslo před posledním letošním zasedání...
Koruna kvůli pomalejší inflaci už tolik neláká, dražší ropa má omezený vliv na komoditní měny
12.12.2017 10:19
Během rozjíždějícího se úterního obchodování na hlavních trzích stojí ...

Váš názor
  •  
    15.12.2017 8:33

    Koruna pouze dohání její dočasné přidušení ČNB. Spolu s často nespravedlivými a vždy s korupčně nebezpečnými dotacemi jde o pošlapání základních principů trhu. Společně se zneužíváním tzv. solidarity, která mnohdy kryje zlodějinu mocných, tak přispívá k budování socialistické nespravedlnosti. Když k tomu přičteme snahu o centralistické nadnárodní řízení evropských zemí, namícháme nebezpečný ekonomický koktejl.
    ZYX
    •  
      15.12.2017 10:07

      Tak tak. Při srovnání zlotého a koruny vidíme, že zlotý rostl - a tamní ekonomice se dařilo - přes absenci devalvace. Facit? Teprve teď se u nás začíná rázně mluvit o nutnosti inovací, racionalizace, modernizace a robotizace.
      Kalka.
Aktuální komentáře
05.05.2025
13:07Týdenní výhled: Fed sazby nezmění, ČNB nejspíš ano. Z našich tipů reportují AMD, PLTR, UBER nebo MELI  
12:32Evropské akcie začínají týden smíšeně. Zlato se opět zvedá  
11:50ČEB, a.s.: Informace o výplatě výnosu s rozhodným dnem 4. května 2025
11:39Legendární investor Warren Buffett míří do penze. Nahradí ho Greg Abel
11:32Květnová důvěra investorů se v eurozóně zotavila po dubnových obavách o dopadech cel
11:22Hledá se nový šéf Tesly? Změnil by výrazně atraktivitu akcií?
10:38Výrobce bezpilotních letadel Primoco UAV SE oznámil výsledek prvního čtvrtletí. Čeká vytěžení certifikace dle standardů NATO do hospodaření
10:12NUPEH CZ s.r.o.: Výroční zpráva za rok 2024
9:36Erste převezme kontrolní podíl v třetí největší polské bance. Kvůli financování zruší zpětný odkup akcií v objemu 700 mil. EUR
9:10Rozbřesk: Proč se akcie vrací na úrovně před “dnem osvobození” a je to udržitelné?
9:0694letý Warren Buffett odejde do důchodu. Jeho nástupcem má být Greg Abel
8:50Trumpovy celní hrátky pokračují, Buffett odchází na odpočinek a ČEZ na volebním programu politiků  
6:29Co čeká kapitálové trhy v příštích deseti letech podle Amundi?
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)