Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summary: Bristol-Myers i Ryanair očekávání naplnily, trh je přesto posílá do červeného

Summary: Bristol-Myers i Ryanair očekávání naplnily, trh je přesto posílá do červeného

05.02.2018 17:25
Autor: Ján Hladký, Patria Finance - Research

Bristol-Myers Squibb

Americká farmaceutická společnost zaměřující se na léčbu rakoviny vygenerovala tržby ve výši 5,5 mld. USD (+2 % yoy) překonávajíce tak predikce o cca 100 mil. USD. Za překvapivě dobrá čísla můžeme poděkovat prodejům dvou hlavních léčiv – Opdivo (+4 % yoy) a Eliquis (+40 % yoy). Náklady na prodané zboží bohužel rostly nečekaně rychle (+9 % yoy), čímž přiškrtily hrubou marži, jež se tak meziročně smrskla o 410 bps na 69,6 %, zatímco trh doufal v hodnotu 71,5 %. Součtem těchto faktorů (a nižších daňových nákladů) je čistý zisk na akcii ve výši 0,68 USD (+8 % yoy) a tedy v linii tržních očekávání.

Výhled na rok 2018 předpokládá růst tržeb o 1 – 6 %, což by odpovídalo intervalu 21 až 22 mld. USD (konsensus 21,4 mld. USD). Hrubá marže v okolí 70 % také odpovídá predikcím a to samé můžeme tvrdit o čistém zisku na akcii a jeho plánovaném rozmezí 3,15 – 3,30 USD (konsensus 3,23 USD).

Nejzajímavěji z celého oznámení proto vyznívá progres v klinických testech léčiva CM-227. Jedná se o srovnání účinnosti kombinace léčiv Opdivo a Yervoy vs. běžná chemoterapie. Prozatimní výsledky jsou poměrně dobré, jelikož poslední fáze studie naplnila svůj hlavní cíl. Potvrdila, že zmiňované kombo dosahuje prokazatelně lepší progression-free survival rate – procento lidí, u nichž sice tumor nezmizí, ale aspoň přestává růst. Studie nyní pokračuje v testování ukazatele overal survival rate (tj. procento lidí, kteří jsou naživu ještě pět let po zpuštění léčby).

Akcie Bristol Myers otevíraly trh v zelených číslech, nicméně negativní sentiment na trhu je nakonec strhl na -2,3 %. 

Ryanair

Irské nízkonákladové aerolinky utržily za ušlý kvartál 1,4 mld. EUR, meziročně o 4 % více, a dokázaly tak naplnit konsensus trhu. Na růstu se podepsal hlavně větší počet přepravených cestujících, zatímco průměrná cena letenek se ubírala směrem dolů.

Do nákladových položek zasáhly bující mzdové náklady, meziročně o 18 % vyšší. Ty souvisí jak s vyšším počtem nalítaných hodin, tak s nedávnou dohodou s odbory o platech pilotů. Jednotkové náklady ex-fuel tak v součtu narostly o 3 %, nicméně započteme-li výlohy na palivo, díváme se na 1% pokles jednotkových nákladů. Provozní marže dostála mírného rozšíření o 20 bps yoy na 9 %, což značí 6% navýšení provozního zisku na 0,13 mld. EUR.

Výhled na zbytek fiskálního roku 2018, v jehož posledním kvartálu se nyní nacházíme, je zastíněn pokračujícími jednáními s odbory. Management ve své zprávě upozornil na případné nepříjemné PR dopady, jak se budou odborové organizace snažit tlačit na zvyšování mezd. Vedení ale zároveň podtrhlo svůj tvrdý a nekompromisní postoj k udržení nákladů na uzdě.

Management očekává pokračování poklesu cen letenek (-3 %), naproti kterému půjde nárůst počtu přepravených pasažérů (+8 %). Jednotkové náklady by měly sklouznout o 2 %. Je tedy zjevné, že i po kolapsu Monarch a Alitalia se kompetitivní prostředí evropského nebe neuklidnilo a aerolinky budou pokračovat v zápasu o tržní podíl.

Akcie Ryanair dnes odepisují 2,3 %.

 

Čtěte více:

Vyspělá země s nejhorší dluhovou dynamikou
05.02.2018 15:26
O zadluženosti vládního a soukromého sektoru ve vyspělých zemích se po...
Týdenní výhled: Trh se obává kroků Fedu, BoE bude rozhodovat o sazbách
05.02.2018 12:33
Finanční trhy se po nečekaně dobrých amerických makrodatech začaly obá...
MF chce zrušit superhrubou mzdu a zavést dvě sazby daně od 2019
05.02.2018 15:25
Se zrušením superhurbé mzdy a zavedením sazeb daně z příjmů fyzickýc...
Pražská burza klesá s evropskými trhy. ČEZ -0,9 %
05.02.2018 17:10
Pražská burza dnes zahájila nový týden poklesem. Index PX odepsal 0,...
Koruna se slušnými zisky. Sentiment hlavních trhů se odpoledne zlepšuje
05.02.2018 17:14
Inflace rostoucí spolu s mzdami a tlačící Fed do rychlejšího utahován...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  
13:50Vanguard nakupuje dolary s tím, že sázky na snížení sazeb Fedu zašly příliš daleko
12:28Podle Siegela by sazby Fedu mohly jít dolů o 50 bazických bodů. Sahm míní, že pravidlo nyní recesi neukazuje
11:33Tak o kolik? Fed rozhoduje o sazbách a velké tržní sázky slibují volatilní reakci  
11:07Google vyhrál u soudu EU spor o pokutu 1,49 miliardy eur za omezování konkurence
9:07Rozbřesk: Dilema před Fedem: věřit propagandě novinářů, anebo solidním datům? Pokud Fed sníží sazby jen o 25 bodů, dolar mohutně posílí
8:22Evropa otevře smíšeně, německý DAX klesá pod tíhou horšícího se sentimentu. Pro další vývoj bude klíčové večerní rozhodnutí Fedu o sazbách  
17.09.2024
22:01Investoři vyčkávají na zítřejší rozhodnutí Fedu  
17:24Je trh drahý? Stačí „jen“ odhadnout pět čísel
16:44Americký maloobchod poslal výnosy nahoru, ale akciím v růstu nepřekáží  
15:09Analytici: Záplavy ve střední Evropě mohou způsobit ztráty až za miliardy eur
14:09Tradiční souboj v americkém Kongresu: Dva týdny, než vláda bude bez peněz
13:19Intel (až +8 %) roste na dohodě s Amazonem i armádní zakázce za miliardy. Evropu rozhořčil odkladem továren
12:10Microsoft na vlně AI oznamuje zpětný odkup akcií v hodnotě 60 miliard USD a zvyšuje dividendu o 10 %

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů