Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summary: Bristol-Myers i Ryanair očekávání naplnily, trh je přesto posílá do červeného

Summary: Bristol-Myers i Ryanair očekávání naplnily, trh je přesto posílá do červeného

05.02.2018 17:25
Autor: Ján Hladký, Patria Finance - Research

Bristol-Myers Squibb

Americká farmaceutická společnost zaměřující se na léčbu rakoviny vygenerovala tržby ve výši 5,5 mld. USD (+2 % yoy) překonávajíce tak predikce o cca 100 mil. USD. Za překvapivě dobrá čísla můžeme poděkovat prodejům dvou hlavních léčiv – Opdivo (+4 % yoy) a Eliquis (+40 % yoy). Náklady na prodané zboží bohužel rostly nečekaně rychle (+9 % yoy), čímž přiškrtily hrubou marži, jež se tak meziročně smrskla o 410 bps na 69,6 %, zatímco trh doufal v hodnotu 71,5 %. Součtem těchto faktorů (a nižších daňových nákladů) je čistý zisk na akcii ve výši 0,68 USD (+8 % yoy) a tedy v linii tržních očekávání.

Výhled na rok 2018 předpokládá růst tržeb o 1 – 6 %, což by odpovídalo intervalu 21 až 22 mld. USD (konsensus 21,4 mld. USD). Hrubá marže v okolí 70 % také odpovídá predikcím a to samé můžeme tvrdit o čistém zisku na akcii a jeho plánovaném rozmezí 3,15 – 3,30 USD (konsensus 3,23 USD).

Nejzajímavěji z celého oznámení proto vyznívá progres v klinických testech léčiva CM-227. Jedná se o srovnání účinnosti kombinace léčiv Opdivo a Yervoy vs. běžná chemoterapie. Prozatimní výsledky jsou poměrně dobré, jelikož poslední fáze studie naplnila svůj hlavní cíl. Potvrdila, že zmiňované kombo dosahuje prokazatelně lepší progression-free survival rate – procento lidí, u nichž sice tumor nezmizí, ale aspoň přestává růst. Studie nyní pokračuje v testování ukazatele overal survival rate (tj. procento lidí, kteří jsou naživu ještě pět let po zpuštění léčby).

Akcie Bristol Myers otevíraly trh v zelených číslech, nicméně negativní sentiment na trhu je nakonec strhl na -2,3 %. 

Ryanair

Irské nízkonákladové aerolinky utržily za ušlý kvartál 1,4 mld. EUR, meziročně o 4 % více, a dokázaly tak naplnit konsensus trhu. Na růstu se podepsal hlavně větší počet přepravených cestujících, zatímco průměrná cena letenek se ubírala směrem dolů.

Do nákladových položek zasáhly bující mzdové náklady, meziročně o 18 % vyšší. Ty souvisí jak s vyšším počtem nalítaných hodin, tak s nedávnou dohodou s odbory o platech pilotů. Jednotkové náklady ex-fuel tak v součtu narostly o 3 %, nicméně započteme-li výlohy na palivo, díváme se na 1% pokles jednotkových nákladů. Provozní marže dostála mírného rozšíření o 20 bps yoy na 9 %, což značí 6% navýšení provozního zisku na 0,13 mld. EUR.

Výhled na zbytek fiskálního roku 2018, v jehož posledním kvartálu se nyní nacházíme, je zastíněn pokračujícími jednáními s odbory. Management ve své zprávě upozornil na případné nepříjemné PR dopady, jak se budou odborové organizace snažit tlačit na zvyšování mezd. Vedení ale zároveň podtrhlo svůj tvrdý a nekompromisní postoj k udržení nákladů na uzdě.

Management očekává pokračování poklesu cen letenek (-3 %), naproti kterému půjde nárůst počtu přepravených pasažérů (+8 %). Jednotkové náklady by měly sklouznout o 2 %. Je tedy zjevné, že i po kolapsu Monarch a Alitalia se kompetitivní prostředí evropského nebe neuklidnilo a aerolinky budou pokračovat v zápasu o tržní podíl.

Akcie Ryanair dnes odepisují 2,3 %.

 

Čtěte více:

Vyspělá země s nejhorší dluhovou dynamikou
05.02.2018 15:26
O zadluženosti vládního a soukromého sektoru ve vyspělých zemích se po...
Týdenní výhled: Trh se obává kroků Fedu, BoE bude rozhodovat o sazbách
05.02.2018 12:33
Finanční trhy se po nečekaně dobrých amerických makrodatech začaly obá...
MF chce zrušit superhrubou mzdu a zavést dvě sazby daně od 2019
05.02.2018 15:25
Se zrušením superhurbé mzdy a zavedením sazeb daně z příjmů fyzickýc...
Pražská burza klesá s evropskými trhy. ČEZ -0,9 %
05.02.2018 17:10
Pražská burza dnes zahájila nový týden poklesem. Index PX odepsal 0,...
Koruna se slušnými zisky. Sentiment hlavních trhů se odpoledne zlepšuje
05.02.2018 17:14
Inflace rostoucí spolu s mzdami a tlačící Fed do rychlejšího utahován...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
05.05.2025
17:41Setkání s analytikem a makléřem Patrie již zítra v Českých Budějovicích
17:32Firmy se cel nebojí? Průzkumy ISM za duben nedopadly špatně  
16:38Burza v USA otevírá v červeném. V Evropě roste DAX a z titulů Erste po oznámení akvizice  
14:53Obchodní chaos. Trumpovo eso v rukávu, Powellova noční můra
13:07Týdenní výhled: Fed sazby nezmění, ČNB nejspíš ano. Z našich tipů reportují AMD, PLTR, UBER nebo MELI  
12:32Evropské akcie začínají týden smíšeně. Zlato se opět zvedá  
11:50ČEB, a.s.: Informace o výplatě výnosu s rozhodným dnem 4. května 2025
11:39Legendární investor Warren Buffett míří do penze. Nahradí ho Greg Abel
11:32Květnová důvěra investorů se v eurozóně zotavila po dubnových obavách o dopadech cel
11:22Hledá se nový šéf Tesly? Změnil by výrazně atraktivitu akcií?
10:38Výrobce bezpilotních letadel Primoco UAV SE oznámil výsledek prvního čtvrtletí. Čeká vytěžení certifikace dle standardů NATO do hospodaření
10:12NUPEH CZ s.r.o.: Výroční zpráva za rok 2024
9:36Erste převezme kontrolní podíl v třetí největší polské bance. Kvůli financování zruší zpětný odkup akcií v objemu 700 mil. EUR
9:10Rozbřesk: Proč se akcie vrací na úrovně před “dnem osvobození” a je to udržitelné?
9:0694letý Warren Buffett odejde do důchodu. Jeho nástupcem má být Greg Abel
8:50Trumpovy celní hrátky pokračují, Buffett odchází na odpočinek a ČEZ na volebním programu politiků  
6:29Co čeká kapitálové trhy v příštích deseti letech podle Amundi?
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)