Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Čekáme opatrné komentáře ECB

Rozbřesk: Čekáme opatrné komentáře ECB

23.04.2018 9:16
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Tento týden bude především ve znamení zasedání ECB. Nečekáme žádnou zásadní změnu v nastavení měnové politiky ani v klíčových “slovních obratech” naznačujících záměry ECB v nejbližších kvartálech. Na druhou stranu nevylučujeme, že Mario Draghi ve světle posledních slabších čísel (zejména z průmyslu) bude o něco opatrnější při hodnocení hospodářského růstu. Pryč je pravděpodobně doba, kdy ECB přepisovala výhledy na růst HDP jenom vzhůru.

V posledním výhledu ECB relativně optimisticky odhaduje letošní růst na 2,4 %. Poslední poklesy průmyslu přitom ukazují, že vstup do nového roku byl v eurozóně spíše pomalejší…, i když za poklesem do značné míry stála energetika. I proto bude důležité sledovat v tomto týdnu dubnovou “nálož” předstihových indikátorů včetně PMI a indexu německé podnikatelské nálady Ifo. Ten v posledních dvou měsících poměrně prudce klesal a dostal se do blízkosti ročních minim. Trhy by rády viděly alespoň stabilizaci. Jinak to bude mít euro s hledáním nové “chuti do života” těžké.

Navíc v tomto týdnu se bude rozjíždět výsledková sezóna i mezi evropskými podniky. A bude vidět, jak se v hospodaření podniků odráží nejen poslední o něco slabší čísla, ale i nejistota pramenící z obchodní přestřelky s USA, a především (oproti konci roku 2017) stále znatelně silnější euro.

TRHY

CZK a dluhopisy
Česká koruna se dostala na závěr týdne opět pod lehký tlak, pravděpodobně ve vleku horší globální nálady (akcie vesměs klesaly a index VIX zvolna rostl). České měně výrazněji nepomohla ani revize výhledu na rating od společnosti Moody’s z neutrální na pozitivní. Tento týden je na domácí makro-čísla opět chudší a očekáváme poklidnější obchodování pod 25,40 EUR/CZK.

Zahraniční forex
Rostoucí úrokové sazby v USA táhnou dolar k silnějším hodnotám. Začátek týdne by nicméně měl být v režii indexů podnikatelských nálad v západní Evropě (PMI).

Ropa

Zajímavý konec týdne, jemuž opětovně dominoval twitterový účet Donalda Trumpa, přineslo páteční obchodování s ropou. Americký prezident sice nakrátko svým obviněním kartelu OPEC z udržování uměle vysokých cen ropy, které „nebudou akceptovány“, zchladil ropným býkům žáhu. Nicméně i tak ropa nakonec uzavřela nad 74 USD/barel.

Byť má Trump pravdu a udržování vyšších cen je přesně to, o co kartelu produkčními limity jde, jeho výpad byl z velké části směřován domácímu publiku, které trápí rostoucí ceny pohonných hmot. Jejich další růst, respektive růst cen ropy, má přitom americký prezident i ve své moci, a to v souvislosti s íránskou jadernou smlouvou. V případě, že by USA smlouvu vypověděly, vedlo by to pravděpodobně k dalšímu utažení ropného trhu a vyšší ceny ropy by šly bezprostředně i na jeho vrub. A to by se zajisté (nejen) jeho voličům nelíbilo…

Akcie
Americké akciové trhy v průběhu páteční seance navýšily své ztráty a zakončily přibližně procento pod čtvrtečním závěrem. Index S&P 500 oslabil o 0,9 % na 2670 bodů a připsal si tak druhý ztrátový den řadě. Pod tlak se dostal Apple, který odepsal 4,1 % kvůli obavám z vývoje prodejů iPhonů. Nedařilo se celému sektoru výrobců chipů, přičemž Skyworks Solutions odepsal 2,9 % a například Broadcom 2,4 %. Zisky zaznamenala společnost General Electric, jejíž akcie zpevnily o 3,9 %. Index Dow Jones odepsal 0,8 %, S&P 500 0,9 % a technologický Nasdaq 1,3 %.


Čtěte více:

Víkendář: Umělá inteligence, vzpoura strojů a rusko-čínská kontrola kybersvěta
22.04.2018 7:40
Profesor Pedro Domingos z University of Washington je považován za výz...
Fidelity: Jaký bude dopad předčasných voleb v Turecku na tamní investiční příležitosti?
22.04.2018 15:52
Turecký prezident Erdogan tento týden oznámil předčasné prezidentské a...
Trpíte technostresem?
21.04.2018 13:33
Všeho moc škodí. I připojení. Ti, co v přítomnosti moderních technolog...
Mělo by nám vůbec záležet na otázce nerovnosti? (+video)
22.04.2018 13:51
Co znamená nerovnost pro růst? Otázka, se kterou mají ekonomové problé...
Holub (ČNB): Boom na hypotečním trhu lehce zpomaluje
23.04.2018 8:22
Podíl nových hypoték, kde úvěry představují maximálně 80 až 90 % hodn...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.06.2025
17:07Ropa reaguje na nejistotu ohledně Trumpova angažmá na Blízkém východě  
17:04Jak Američané zachránili Čínu před plnými důsledky kolapsu jejího realitního trhu
16:02Gundlach: Mění se investiční paradigma
15:48NET4GAS, s.r.o.: Zveřejnění vnitřní informace
14:16J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s.: Konference pro investory
13:55Chanos: U Tesly vlastně všechno závisí na robotech
13:35UNICAPITAL Invest VI a.s.: Oznámení o třetí výplatě úrokového výnosu
12:44ZEW: Důvěra investorů v německou ekonomiku v červnu stoupla více, než se čekalo
12:37Spor mezi Íránem a Izraelem zvyšuje cenu za přepravu ropy Hormuzským průlivem
11:49Průzkum: Podíl zlata v rezervách centrální bank poroste na úkor dolarů
11:41RMS Mezzanine, a.s.: Vnitřní informace
11:29Trhy se bojí kombinace Blízký východ plus Trump. Akcie dopoledne klesají  
11:25Japonská centrální banka úroky nezměnila, zpomalí snižování nákupů dluhopisů
9:56Colt CZ Group koupila amerického výrobce součástek do zbraní a svého dlouhodobého dodavatele Valley Steel Stamp
9:02Rozbřesk: Dražší potraviny na obzoru a koruna ignoruje Blízký východ
8:53Colt CZ oznámil dokončení akvizice, Trump vyzývá k evakuaci Teheránu. Futures hluboko v červeném  
5:52Kaplan: Na vrcholu celně inflační nejistoty
16.06.2025
18:05Ztráta amerického bezpečného přístavu – co o ní říkají rizikové prémie na „bezrizikovém“ aktivu
17:16Páteční nervozita je pryč. Na akciových trzích se po víkendu znovu nakupuje, zatímco ropa padá  
16:50Japonské dluhopisy hýbou světem. Trh v USA ovlivňují nejvíce za posledních pět let

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
JP - Základní O/N úroková sazba
11:00DE - Index očekávání ZEW
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m