ECB věří ekonomice a táhne vzhůru euro i výnosy

Pohled na růst výnosů italských dluhopisů napovídá, že se trhů nepouštějí obavy z rozpočtových plánů nové vlády. Určitě nepomohla ani německá opozice vytvoření krizového fondu eurozóny. Jenže tentokrát je tu i další faktor, který tlačí nahoru výnosy nejen na periferii, ale také v jejím jádru. Hlavní ekonom ECB Peter Praet ve svém komentáři zdůraznil, že ekonomika eurozóny zůstává silná a vývoj inflačních očekávání stále více odpovídá cíli ECB.

Centrální banka má měnové zasedání příští čtvrtek, na kterém dostanou bankéři novou prognózu. Dosud ECB směřovala očekávání k tomu, že konec či další utlumení QE proběhne v září, takže pokud by tak chtěla učinit, měla by ve slovní přípravě pokročit dál. Udělá to ale? Praetův komentář naznačuje, že zhoršení makrodat ani italské problémy směřování politiky neovlivnily. Podle nás však přece jen převládne o něco opatrnější postoj. Banka skončí s nákupy dluhopisů až na konci roku, přičemž v září může přistoupit k dalšímu dílčímu snížení objemu.

Pozitivně laděný komentář ovšem našel na trhu jasnou odezvu. Vedle rostoucích výnosů v eurozóně sledujeme posilující euro, které se dostává vůči dolaru na 1,1765. Daří se také libře, přičemž japonský jen při rostoucích západních výnosech naopak ztrácí. Kondice akcií není nejlepší. V Itálii sledujeme další pokles a Německo či Francie zatím balancují kolem nuly. Zlato setrvává na včerejších hodnotách.

Koruna se přenesla přes slabší výkon průmyslu, jehož růst nedosáhl na odhady. Po očištění o vliv kalendáře navíc domácí průmyslová výroba skoro stagnovala. Vedle toho vyšel zahraniční obchod, který vykázal vyšší přebytek oproti odhadům, a slušný byl i růst stavebnictví, ačkoli i ten podpořil vyšší počet pracovních dní. Dnešní obchodování s korunou nepřináší kurzu velké změny, aktuálně se nacházíme na 25,63.