Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Šéf německé Bundesbanky proti krizovému fondu eurozóny

Rozbřesk: Šéf německé Bundesbanky proti krizovému fondu eurozóny

06.06.2018 9:16
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Šéf německé Bundesbanky varuje před vytvořením nového krizového fondu eurozóny. Žhavý kandidát na post nového šéfa ECB se tak opět názorově rozchází s dnešním prezidentem centrální banky Mariem Draghim, který plány společného sdílení rozpočtových rizik podporuje. Co Jensi Weidmannovi vadí? Především to, že členské státy chtějí převést na Brusel pouze zodpovědnost za častokrát nezodpovědná rozpočtová rozhodnutí národních vlád. Rozpočtové pravomoci (v zásadních výdajových otázkách) nikam převádět nechtějí. Ostatně již dnes má Evropská komise problémy pravidla svazující rozpočtovou suverenitu národních států vymáhat. V takovém systému může nový krizový fond eurozóny jednoduše podpořit “nezodpovědnost” a odvést národní vlády od potřebných reforem.

Obavy jsou zvlášť oprávněné při pohledu do Itálie, kde nový premiér Giuseppe Conte načrtl program, ve kterém nechybí velice nákladné plány na zavedení univerzálního příjmu a rovné daně. Ty by mohly italské veřejné finance z pohodlných primárních přebytků srazit do výrazných deficitů.

Je však otázkou, zda skeptický postoj řady německých politiků a ekonomů a varování před nárůstem nezodpovědnosti nakonec nezůstane v izolaci. Francie se netají plány na větší posílení společného rozpočtu. Itálie sice nenechá na EU “nit suchou”, společný krizový fond ale jenom zapadá do jejich rozpočtově nezodpovědných plánů. A nový španělský socialistický premiér hovoří o tom, že bude v reformě eurozóny více na straně Francie než Německa…

TRHY

CZK a dluhopisy
Česká koruna znovu posílila a posunula se do blízkosti 25,60 EUR/CZK. Hlavním důvodem kromě silných domácích čísel a klidnější nálady na globálních trzích byly komentáře z ČNB. Po Mojmíru Hamplovi se ve prospěch rychlejšího růstu sazeb vyjádřil v prostředí rychlých mezd a slabé koruny i guvernér Rusnok. Koruna se dnes může pokusit své zisky ještě rozšířit, ale s blížícím se zasedáním Fedu a ECB se může ve finále zhoršovat nálada na globálních trzích…, to může koruně brát vítr z plachet.

Zahraniční forex
Italské dluhopisy se včera dostávaly pod tlak už ráno a jejich ztráty během dne výrazně narostly. Desetiletý výnos stoupl o 20 bazických bodů. Negativní vývoj se odehrával také na dluhopisech na periferii eurozóny.

Euro nakonec neodolalo a vůči dolaru oslabilo. Libra včera rostla a část zisků si dokázala podržet. Slušně se vedlo i středoevropským měnám.

Ropa
Růstový potenciál ropy je nadále limitován očekávaným zvýšením produkce států OPEC+, což ve výsledku drží cenu Brentu lehce nad 75 USD/barel. Nejnověji se do hry zapojily i Spojené státy, které neoficiálními kanály požádaly kartel o zvýšení produkce na jeho červnovém zasedání. Takový krok se z historického pohledu jeví značně nestandardně, na druhou stranu, co je u Trumpova prezidentování standardního…

Americký prezident sleduje jediný cíl, a to levnější pohonné hmoty pro domácí spotřebitele před blížícími se volbami. Ač by někteří ještě před měsícem mohli pochybovat o jeho schopnostech přesvědčit kartel OPEC, jeho tlak (i skrze tweety) výraznou měrou přispěl k diskuzi o rozvolňování těžebních limitů. Při pohledu na tvrdý přístup USA vůči Íránu – úhlavnímu rivalovi lídra OPECu Saúdské Arábie – se navíc možnost “něco za něco” nezdá úplně nereálná.

Akcie
Včerejší vývoj v zámoří byl nadmíru klidný. Index S&P 500 se pohyboval v úzkém koridoru do 3 desetin procenta pohybu a zakončil obchodování na hodnotě 2749 bodů (+0,1 %). S dobrými výsledky retailových prodejů se nejvíce dařilo společnosti Macy’s, která přidala 7,8 %. Série nárůstů pokračuje i na akciích Snap, které včera připsaly 4,9 % a od 30.5. již 22,5 %. Valeant Pharmaceuticals rostl o 7,2 %. O něco více než index S&P500 se pohnul technologický index Nasdaq, ale ani zde nejsme svědky žádného většího vzruchu (připsal 0,4 %). Mezitím co index Dow Jones nakonec sice oslabil, ale o pouhých 13,2 bodů a zakončil tak obchodní seanci prakticky na nule.

 
 

Čtěte více:

ECB: Výraznější zpomalení v eurozóně je možné
24.05.2018 15:20
Ekonomika eurozóny stále šlape kupředu, ale výraznější zpomalení je mo...
Tomáš Vlk: Co zastaví italskou paniku? (video)
29.05.2018 12:16
Zemětřesení v italských dluhopisech. Tak by bylo možné shrnout aktuáln...
ECB by mohla v červnu oznámit konec nákupů aktiv a za rok začít zvyšovat sazby, řekla členka vedení
30.05.2018 8:39
Evropská centrální banka (ECB) by mohla již příští měsíc rozhodnout o ...
Euro-inflace jako test apolitičnosti ECB?
31.05.2018 11:37
Inflace v eurozóně prudce vzrostla a vyšplhala se až do bezprostřední ...
Víkendář: Euro je pro Evropu přínosem a Italové by se pořádně podívat na pravidla hry
02.06.2018 10:37
Viceprezident Evropské centrální banky Vítor Constâncio v této institu...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
06.05.2025
22:04Býci ztrácejí půdu: Trumpovy tarify dusí rally na amerických trzích  
17:08Traders Talk: Rekordní akvizice Erste, zvláštní pohyby na ČEZ a akciová inspirace v USA
17:06Pokračování americké výjimečnosti?
17:02Británie a Indie uzavřely rozsáhlou dohodu o volném obchodu
16:52Negativní směr akcií se přenáší zpět na Wall Street  
16:31Šok v Německu: Merz se napoprvé nestal kancléřem, parlament to napravil ještě dnes
16:09Palantir Technologies (Investiční tipy): Lídra indexu S&P 500 doběhla realita (-13 %)  
14:59Pokud jednání s USA selžou, EU zavede cla za 100 miliard eur
14:29Kdo je Buffettův nástupce? Nenápadný Kanaďan je součástí Berkshire již 25 let
13:12FLASH: Merz utrpěl šokující porážku. Nezískal potřebné množství hlasů ke zvolení kancléřem
12:27Podpis nových Dukovan musí čekat. EDF i KHNP chystají právní kroky
11:25Damodaran: Investoři dopad cel na Apple přeceňují a nedoceňují jeho schopnost adaptovat se
11:21Čínské firmy obcházejí americká cla manipulací s fakturami, upozornil FT
11:04Výsledky FIXED: Obrat loni narostl, ale na ambiciózní půlmiliardový cíl nedosáhl
10:53Kam dál po strmém růstu? Akcie v Evropě míří dolů, americké futures také  
10:50Šindel: Dubnová inflace výrazně zpomalila, ovšem při stále silném růstu jádrové inflace
10:27Soudní pře kolem jaderného tendru: Nabídka KHNP je ve všech parametrech výhodnější, ať EDF zveřejní svou
9:19Rozbřesk: Fed půjde od zápasu k zápasu, aneb tvrdá americká data nejsou tak zlá
8:54Merz přichází na německou scénu, Fordu klesne zisk kvůli clům, americký berňák nestíhá a futures jsou smíšené  
6:09Trump jako budíček pro Evropu? Podcast MakroMixér s Alexandrem Hobzou, který se podílel na vzniku Draghiho zprávy

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
PL - Jednání NBP, základní sazba
8:00DE - Průmyslové objednávky, m/m
9:00CZ - Obchodní bilance - nár. pojetí, mld. Kč
9:00CZ - Průmyslová výroba, y/y
11:00EMU - Maloobchodní tržby, m/m
14:30CZ - Měnové jednání ČNB, zákl. sazba
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba