Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Volby v USA podle předpokladů - demokraté mají dolní komoru, republikáni udrželi Senát

Rozbřesk: Volby v USA podle předpokladů - demokraté mají dolní komoru, republikáni udrželi Senát

07.11.2018 9:24
Autor: Redakce, Patria.cz

Pro korunu a rozvíjející se trhy jsou americké volby spíše lehkým plusem. Otázkou je, zda dostatečným. Proč? Demokratická většina ve Sněmovně reprezentantů znamená komplikaci pro Donalda Trumpa a tím pádem i čáru přes rozpočet novým daňovým škrtům a dalším předvolebním dárkům pro příští rok před blížícími se prezidentskými volbami. To ve finále může znamenat menší tlak na Fed, který si bude moci dovolit možná o něco opatrnější zvyšování sazeb a slabší dolar…

a to by byla bezesporu úleva pro řadu problematických rozvíjejících se trhů obtěžkaných vysokým zahraničním dluhem v dolarech. Koruna sice takové problémy nemá, ale stále v ní zůstává zaparkován velký objem zahraničního kapitálu, který je citlivý právě na problémy rozvíjejících se trhů…, především těch větších. A to je i pro korunu teoreticky lehké plus. Je ale otázka, zda ve finále nepřeváží jiné veskrze negativní faktory.

Zaprvé proto, že úvaha s dopadem voleb na politiku Fedu je možná až trochu krkolomným pohledem “za tři rohy”, na který si budeme muset nějakou dobu počkat. Naopak již zítra na svém zasedání Fed připraví trhy na další růst sazeb v prosinci.

Za druhé proto, že rizika znepokojující globální trhy nemají svůj původ pouze ve vyšších amerických sazbách - ty spíše zvyšují citlivost na přirozeně eskalující problémy na různých místech světa.

A za třetí proto, že korunu v posledních týdnech tíží také slabší domácí čísla, která ukazují na pomalejší růst HDP a úžící se prostor pro další utahování domácích sazeb. Náš nowcast ukazuje pro třetí kvartál růst o 0,5 % mezikvartálně (zatímco poslední prognóza ČNB 0,8 %). Nebylo by proto divu, kdyby koruna nehledě na americké volby do Kongresu zkusila v nejbližší době otestovat 26,00 EUR/CZK.

001



*** TRHY ***

CZK a dluhopisy
Česká koruna se drží dál na dostřel od 25,90 EUR/CZK. Lehce pozitivní efekt amerických voleb do Kongresu na emerging markets nemusí být na koruně výrazně patrný. Stejně tak jako komentáře Rusnoka ohledně dalších možných zisků CZK (1-3 %). Koruna podle nás proto může v nejbližších dnech opět zkusit otestovat 26,00 EUR/CZK.

Zahraniční forex
Americký volič nově rozdal karty a vypadá to, že prezidentu Trumpovi se zkomplikuje vládnutí. Ne však natolik, aby se musel obávat, že dojde k jeho odvolání. Republikáni totiž sice ztratili dolní komoru Kongresu, ale udrželi si majoritu v Senátu. Stranicky rozdělený Kongres znamená, že jakékoliv další daňové škrty jdou k ledu a i kooperace na schvalování rozpočtu bude složitá. I proto se po volbách dolaru nedaří.

Vzhledem k tomu, že volby dopadly v souladu s očekáváním, takže eurodolar se rychle raději soustředí na jinou událost a tou bude zítřejší zasedání Fedu. Úroky se sice měnit nebudou, ale FOMC zřejmě vyšle jasně jestřábí signál, že se tak stane v prosinci.

Již dnes však zasedá polská centrální banka. NBP sice politiku nebude nikterak měnit, ale zveřejní novou makro prognózu. V ní bude možná nepatrně snížen výhled na inflaci pro letošní rok, avšak důležitější bude pohled banky na rok příští, kde se v celkovém odhadu může projevit očekávané zvýšení (regulovaných) cen energií.

Ropa
Ropa Brent startuje dnešní obchodování poklesem ceny pod 72 dolarů za barel. Na trh tentokrát doléhá nejnovější report americké EIA, který nelze interpretovat jinak než jako medvědí. Agentura totiž masivně revidovala růst domácí těžby, která tak dosáhla v říjnu 11,46 mil. barelů denně (z předpokládaných 11,07 v minulém měsíci), přičemž hranici 12 mil. barelů denně by měla americká produkce pokořit již v dubnu 2019, o celý půlrok dříve, než bylo ještě v říjnu předpokládáno.

S touto nad očekávání silnou dynamikou růstu americké produkce pak souvisí i výhled na tržní bilanci. EIA předpokládá, že již v tomto roce by měl být ropný trh v rovnováze, v tom příštím pak dokonce očekává trh v přebytku v každém kvartále. To samozřejmě nevěstí nic dobrého pro snahy kartelu OPEC udržet ceny ropy ideálně nad 80 USD/barel, zvlášť v situaci, kdy zůstává ve hře otázka, v jaké kondici bude globální poptávka po ropě.

Akcie
Index S&P500 a shodně s ním i technologický Nasdaq včera posílily o 0,6 % a Dow Jones přidal 0,7 %. Největší zájem vzbuzoval sektor farmacií, kde největší povýsledkový zisk zaznamenává výrobce generických léčiv – Mylan, jehož akcie posílily o úctyhodných 16,1 %. Společnost CVS včera rostla o 5,8 %. Akcie Eli Lilly poklesly o 3,9 %.

 
 

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.06.2025
17:48Evropa mířící do učebnicové rovnováhy, Fed rezignuje na inflační cíl?
17:15EU zvyšuje limit úvěrů EIB na 100 miliard eur, posílí obranný průmysl
16:50ArcelorMittal ruší plán na výrobu ekologické ocele v Německu kvůli drahé energii
16:45Akciové trhy rostou navzdory konfliktu Izraele a Íránu  
16:10Meta zvyšuje sázky na budoucnost AI. Investoři zvažují, kam až mohou její akcie růst
14:37TOMA, a.s. - Zpráva z valné hromady konané 20. června 2025
14:19Evropským akciím stále ještě nedošel dech, domnívají se stratégové z Wall Street
14:03Akcie Eutelsatu prudce rostou po zprávě, že francouzská vláda ve firmě navýší svůj podíl
13:19České Radiokomunikace se začaly ucházet o projekt evropské AI gigafactory
12:22Perly týdne: Eisman o jednom hlavním riziku, Taleb o zlatu a vývoji v ekonomice
12:18Zahraniční dluh ČR v prvním čtvrtletí vzrostl o 31,9 mld. Kč na 5,303 bilionu Kč
12:01RMS Mezzanine, a.s.: Oznámení výsledků rozhodovaní Per rollam řádné valné hromady akciové společnosti RMS Mezzanine, a.s.
11:57Rýže za dvojnásobek. Japonská inflace žene centrální banku k akci
10:47Vzdal řetězec Temu boj o americký trh? Tržby nadále klesají, zatímco konkurence roste
10:31Čistý zisk Metrostavu v loňském roce vzrostl o 53 procent na 1,7 miliardy korun
9:09Rozbřesk: Další eskalace íránského konfliktu, jaké mohou být dopady do inflace?
8:52Trump zvažuje útok na Írán, eurozóna zpomaluje a futures se drží v zeleném  
6:01Švýcarská národní banka trestá přebytečné rezervy. Chce tak podpořit aktivitu na finančním trhu
19.06.2025
17:52Scénář Natixisu: Spojené státy ke stagflačnější ekonomice, Evropa na svém potenicálu a ČR u 2 % růstu
17:18Fed nepotěšil Trumpa, evropské akcie klesají a napětí na Blízkém východě roste

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
1:30JP - CPI, y/y
14:30USA - Index filadelfského Fedu