Delší cesta k oživení, ale bez negativních sazeb. Powell potěšil alespoň dolar

Šéf Fedu podle očekávání svým komentářem náladu na trzích zrovna nevylepšil. Jerome Powell říká, že výhled je vysoce nejistý, s výraznými negativními riziky. Virus přináší obavy z dlouhodobých ekonomických škod.

Roste pocit, že oživení bude o několik měsíců pomalejší, než bychom si přáli. Nezaměstnanost možná klesne, ale přitom zůstane nad úrovněmi před virem. Pokud by oživení bylo opravdu slabší, Fed by podle Powella možná musel udělat víc. Zároveň ale tlumil obavy ze záporných sazeb. Pohled měnového výboru na negativní sazby se prý nezměnil, stále to není nástroj, který by byl zvažován. Až krize odezní, Fed naopak stáhne mimořádná podpůrná opatření.

Akcie po komentáři trochu ztratily, ale později se snaží ztráty krotit. Evropské indexy se stále nacházejí o procento až dvě v červeném, ale americký S&P500 navazuje na včerejšek už jen mírným poklesem a Nasdaq slušně roste. Dluhopisové výnosy v USA zůstávají po menším výkyvu u včerejších hodnot, německé mírně klesají. Výraznější pokles výnosů pak sledujeme na periferii eurozóny, možná díky potvrzenému balíku pomoci EU pro Itálii a pokračujícímu otevírání zdejších ekonomik.

Trh si myšlenku záporných úrokových sazeb nenechal úplně vzít, a to i kvůli novým cenovým údajům. PPI v USA za duben vykázal meziroční pokles o 1,2 procenta, v jádrovém vyjádření pak výrobní inflace zpomalila na 0,6 pct. V obou případech jde o nižší čísla, než se čekalo. Dolar však díky Fedu přesto trochu korigoval ztráty, jež nabral během dne, a vůči euru se obchoduje na 1,0855.