Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rekordní měsíc na trzích vyvolává obavy z přehřátí

Rekordní měsíc na trzích vyvolává obavy z přehřátí

30.11.2020 5:51
Autor: Redakce, Patria.cz

Letošní listopad bude jedním z těch, které se zapíšou do historických záznamů. Evropské akcie se po vlně optimismu vyvolané zprávami o vakcínách blíží rekordním měsíčním ziskům. Ale po ostré rotaci do pandemických odpadlíků vyvolává několik tržních ukazatelů otázku, zda se tato rally vzhledem k riziku stále rostoucího počtu případů koronaviru příliš neutrhla.

Index Stoxx Europe 600 by mohl nabrat rekordně největší měsíční zisk a stejně tak index evropských bank. V USA zase cílí na svůj nejlepší měsíc index Russell 2000 a Dow i S&P 500 překonávají rekordní maxima. Co se tržního sentimentu týče, tak index Fear & Greed je nyní na 91 bodech ze 100, což ukazuje „extrémní chamtivost“ mezi investory.

V Evropě vykazuje největší známky přehřátí cyklický a hodnotový sektor. Banky, auta, pojišťovny, těžaři, cestování a volný čas i energetiky jsou překoupené. I když se ale v rámci evropské rally více než 80 % titulů z indexu Stoxx 600 obchoduje nad 200denním klouzavým průměrem, samotný benchmark nyní vykazuje nejširší mezeru vůči svému dlouhodobému průměru z dob před Covidem.

Tyto pohyby zdůrazňují to, jak trh naceňuje vyhlídky na vakcíny a smetává krátkodobá rizika. „Investoři jsou stále více optimističtí ohledně rizika karantény v USA,“ napsali stratégové společnosti Goldman v komentáři pro klienty a uvedli, že vnímají „mylnou“ víru, že nedávné kroky jsou ke kontrole „zimní vlny“ dostatečné. Obávají se, že sociální aktivita se na oslavy Dne díkůvzdání nesnížila natolik, jak se požadovalo, a že trhy podceňují riziko tvrdých opatření v příštích týdnech.

Poměr evropských put a call opcí se posunul nahoru, což je známkou většího zajištění. Ale živější trh s americkými deriváty ukazuje, že put opce jsou nejméně oblíbené od roku 2012 a že jejich složený poměr jde pouze jedním směrem - dolů. I v Evropě se v některých odvětvích také projevuje býčí sentiment. Například index luxusních akcií MSCI Europe letos vzrostl asi o 7 % a pohybuje se poblíž rekordně vysokých hodnot, i když se budoucí odhad zisku pro příští rok ještě nezlepšil.

Přestože v prosinci existuje určité nebezpečí korekce, zdá se nepravděpodobné, že by došlo k úplnému vykolejení této rally. Úvěrové spready v Evropě jsou již zpět na úrovních před vypuknutím pandemie, díky čemuž vypadají výnosy z akcií atraktivněji a fondy peněžního trhu stále vykazují vysokou úroveň hotovosti, která čeká na zainvestování.

„Taktické ukazatele dosáhly vysokých úrovní, ale věříme, že jakékoli krátkodobé propady budou pravděpodobně mírné,“ píší v komentáři stratégové Morgan Stanley, včetně Grahama Seckera. "Myslíme si, že výhled na příštích 3 – 6 měsíců zůstává pozitivní a index MSCI Europe by se mohl posunout nahoru k (popř. i nad) našemu 12měsíčnímu cíli podle základního scénáře, tj. +9 %."

Zdroj: Bloomberg

 

Čtěte více:

BNP: Levné peníze od ECB zvedají atraktivitu evropského úvěrového trhu
26.11.2020 14:13
Rozdílný přístup mezi evropskou a americkou měnovou politikou zvyšuje ...
Analytici Patrie: Volby v USA jsou passé. Na řadu přichází nové sektory, nahoru může jít i Praha
26.11.2020 15:49
Na trhu panuje optimismus. Americké volby jsou pro finanční trhy již p...
Bankovní dividendy čekají na verdikt, Evropa ale nemá žádné jasné východisko
27.11.2020 5:52
Evropští bankéři doufají, že měsíce otravných regulací skončí ještě př...

Váš názor
  • treti vlna us se zene
    30.11.2020 8:21

    kratky rust asi mozna ale za dva mesice dalsi 2 mesice lockdown. z jinych zdroju me zaujalo jak zdravotnici zjistuji proc tak superucinne vakciny nazabranili sireni viru v oblastech kde byly jiz nasazeny testovaci vakcina. https://www.novinky.cz/koronavirus/clanek/treti-vlna-koronaviru-je-v-plnem-proudu-hlasi-soul-40342928
    eple
Aktuální komentáře
19.03.2024
11:06Jan Bureš: Březnové rozhodnutí ČNB - zvítězí snížení sazeb o 50bps?
10:05Unilever oddělí podnikání se zmrzlinou do samostatného podniku a zruší 7500 míst
9:10Rozbřesk: Tuzemská inflace hluboko pod průměrem EU, nervózní koruna vyhlíží zasedání ČNB
8:43Japonsko opustilo režim záporných sazeb, Nvidia představila nové čipy a futures jsou v červeném  
8:05Japonská centrální banka po 17 letech zvedla základní sazbu
18.03.2024
17:24Jaký by „měl být“ poměr cen akcií k objemu peněz?
17:03Spolupráce Applu a Alphabetu dnes nastartovala zájem o technologie  
16:02Gerber: Situace v Tesle by se mohla změnit k lepšímu…
14:50Ceny starších bytů v Praze, Brně a Ostravě vzrostly, dorovnávají loňsky pokles
13:50Týdenní výhled: Jak moc změní Fed projekci sazeb na letošek?  
12:37Než otevře Wall Street: Alphabet, Nvidia, PepsiCo  
12:15Týden začíná opatrně pro akcie i dluhopisy. O slovo si řekla AI, ale pozornost míří k sazbám  
12:09Eurostat: Míra inflace v EU v únoru zvolnila na 2,8 procenta, česká klesla pod unijní průměr
11:32Komerční banka, a. s.: Znovuzvolení členky Představenstva KB
10:56Růst maloobchodu a průmyslu v Číně na začátku roku překonaly odhady analytiků
10:26Zájem o akcie Redditu před vstupem na burzu pětkrát převyšuje nabídku
10:08ČEZ, a.s.: Doplnění výroční finanční zprávy 2022
10:06ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
9:58ČSÚ: Ceny průmyslových a zemědělských výrobců v únoru meziročně opět klesly
9:31Zdroje Bloomberg: Apple vyjednává o zabudování umělé inteligence od Gemini do iPhonu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
JP - Jednání BoJ, základní sazba
11:00DE - Index očekávání ZEW
13:30USA - Počet stavebních povolení