Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rekordní měsíc na trzích vyvolává obavy z přehřátí

Rekordní měsíc na trzích vyvolává obavy z přehřátí

30.11.2020 5:51
Autor: Redakce, Patria.cz

Letošní listopad bude jedním z těch, které se zapíšou do historických záznamů. Evropské akcie se po vlně optimismu vyvolané zprávami o vakcínách blíží rekordním měsíčním ziskům. Ale po ostré rotaci do pandemických odpadlíků vyvolává několik tržních ukazatelů otázku, zda se tato rally vzhledem k riziku stále rostoucího počtu případů koronaviru příliš neutrhla.

Index Stoxx Europe 600 by mohl nabrat rekordně největší měsíční zisk a stejně tak index evropských bank. V USA zase cílí na svůj nejlepší měsíc index Russell 2000 a Dow i S&P 500 překonávají rekordní maxima. Co se tržního sentimentu týče, tak index Fear & Greed je nyní na 91 bodech ze 100, což ukazuje „extrémní chamtivost“ mezi investory.

V Evropě vykazuje největší známky přehřátí cyklický a hodnotový sektor. Banky, auta, pojišťovny, těžaři, cestování a volný čas i energetiky jsou překoupené. I když se ale v rámci evropské rally více než 80 % titulů z indexu Stoxx 600 obchoduje nad 200denním klouzavým průměrem, samotný benchmark nyní vykazuje nejširší mezeru vůči svému dlouhodobému průměru z dob před Covidem.

Tyto pohyby zdůrazňují to, jak trh naceňuje vyhlídky na vakcíny a smetává krátkodobá rizika. „Investoři jsou stále více optimističtí ohledně rizika karantény v USA,“ napsali stratégové společnosti Goldman v komentáři pro klienty a uvedli, že vnímají „mylnou“ víru, že nedávné kroky jsou ke kontrole „zimní vlny“ dostatečné. Obávají se, že sociální aktivita se na oslavy Dne díkůvzdání nesnížila natolik, jak se požadovalo, a že trhy podceňují riziko tvrdých opatření v příštích týdnech.

Poměr evropských put a call opcí se posunul nahoru, což je známkou většího zajištění. Ale živější trh s americkými deriváty ukazuje, že put opce jsou nejméně oblíbené od roku 2012 a že jejich složený poměr jde pouze jedním směrem - dolů. I v Evropě se v některých odvětvích také projevuje býčí sentiment. Například index luxusních akcií MSCI Europe letos vzrostl asi o 7 % a pohybuje se poblíž rekordně vysokých hodnot, i když se budoucí odhad zisku pro příští rok ještě nezlepšil.

Přestože v prosinci existuje určité nebezpečí korekce, zdá se nepravděpodobné, že by došlo k úplnému vykolejení této rally. Úvěrové spready v Evropě jsou již zpět na úrovních před vypuknutím pandemie, díky čemuž vypadají výnosy z akcií atraktivněji a fondy peněžního trhu stále vykazují vysokou úroveň hotovosti, která čeká na zainvestování.

„Taktické ukazatele dosáhly vysokých úrovní, ale věříme, že jakékoli krátkodobé propady budou pravděpodobně mírné,“ píší v komentáři stratégové Morgan Stanley, včetně Grahama Seckera. "Myslíme si, že výhled na příštích 3 – 6 měsíců zůstává pozitivní a index MSCI Europe by se mohl posunout nahoru k (popř. i nad) našemu 12měsíčnímu cíli podle základního scénáře, tj. +9 %."

Zdroj: Bloomberg

 

Čtěte více:

BNP: Levné peníze od ECB zvedají atraktivitu evropského úvěrového trhu
26.11.2020 14:13
Rozdílný přístup mezi evropskou a americkou měnovou politikou zvyšuje ...
Analytici Patrie: Volby v USA jsou passé. Na řadu přichází nové sektory, nahoru může jít i Praha
26.11.2020 15:49
Na trhu panuje optimismus. Americké volby jsou pro finanční trhy již p...
Bankovní dividendy čekají na verdikt, Evropa ale nemá žádné jasné východisko
27.11.2020 5:52
Evropští bankéři doufají, že měsíce otravných regulací skončí ještě př...

Váš názor
  • treti vlna us se zene
    30.11.2020 8:21

    kratky rust asi mozna ale za dva mesice dalsi 2 mesice lockdown. z jinych zdroju me zaujalo jak zdravotnici zjistuji proc tak superucinne vakciny nazabranili sireni viru v oblastech kde byly jiz nasazeny testovaci vakcina. https://www.novinky.cz/koronavirus/clanek/treti-vlna-koronaviru-je-v-plnem-proudu-hlasi-soul-40342928
    eple
Aktuální komentáře
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Kalendář událostí
    ČasUdálost
    3M Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
    Charles Schwab Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
    Truist Financial Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
    7:00Electrolux AB (06/25 Q2)
    7:00Husqvarna AB (06/25 Q2)
    7:30Danske Bank A/S (06/25 Q2)
    7:30Saab AB (06/25 Q2)
    7:30Skanska AB (06/25 Q2)
    7:45Boliden AB (06/25 Q2)
    8:00Yara International ASA (06/25 Q2)
    13:00American Express Co (06/25 Q2)
    13:00Atlas Copco AB (06/25 Q2)
    13:00Schlumberger NV (06/25 Q2)
    14:30USA - Počet nově zahájených staveb
    16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university