Evropské akcie drží směr, koruna posiluje před ČNB

Na finančních trzích se dál sleduje průběh výsledkové sezóny, ale dnes dopoledne tu není zásadní informace, která by určovala celkovou náladu. Tak trochu ze setrvačnosti se tedy evropské akcie posouvají nahoru: Indexy AEX a CAC 40 přidávají půl procenta, DAX je +0,2 pct a FTSE 100 u nuly.

Vedle firemních výsledků jsou tento týden důležitým faktorem americká makrodata. Dnes vyjde pouze týdenní report o žádostech o dávky, ale zítra naváže vládní měsíční zpráva z trhu práce, která může ovlivnit představy o oživení a přístupu Fedu k budoucímu utahování politiky. Jako doplnění pak průběžně přicházejí komentáře centrálních bankéřů.

Americká výnosová křivka se dál zplošťuje, ale zajímavé je, že dnes nárůstem krátkých výnosů. Dolar od včerejška drží své zisky na páru s eurem a kurz se nachází na 1,1835. Prakticky stejný tvar má vývoj ceny zlata, která dnes zůstává níž.

Česká národní banka dnes s vysokou pravděpodobností zvedne úrokové sazby o dalších 25 bazických bodů. Korunu či dluhopisy však bude více zajímat jiná informace: jestli a o kolik zrychlí růst sazeb v budoucnosti. Nová prognóza, již ČNB zveřejní, bude zřejmě počítat s rychlejším vzestupem sazeb než doposud. Pak ale také záleží, nakolik se jí hodlají bankéři řídit. Jednou indicií bude už dnešní hlasování a konkrétně podpora pro 50bodové zvednutí sazeb. Dále bude zajímavé sledovat doprovodný komentář a důraz, který bude kladen na rizika pomalejšího růstu na jedné straně a inflační tlaky na straně druhé.

Vyslání signálu o rychlejším utahování sazeb by koruně mělo svědčit. Navíc byly zveřejněny domácí maloobchodní tržby, které za červen překonaly očekávání. Výsledek vypovídá o silnější poptávce, která je s utažením politiky v souladu. Koruna po datech sice váhala, ale nakonec v kombinaci obou pozitivních faktorů posiluje směrem k 25,40 za euro.

Bank of England dnes nechá úrokové sazby beze změny a nesáhne ani velikost programu na nákup aktiv. Můžeme se ale dočkat rétoriky naznačující o něco dřívější utažení politiky a také menších doprovodných kroků. BoE nechce začít vyfukovat svou bilanci předtím, než sazby dosáhnou 1,5 procenta a tento práh by mohla posunout dolů. Zároveň si může otevřít možnost stlačit oficiální sazby do záporu. Libra má před rozhodnutím tendenci posilovat a proti dolaru se obchoduje na 1,3915.