Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rally medvědího trhu končí, varuje hlavní stratég Morgan Stanley

Rally medvědího trhu končí, varuje hlavní stratég Morgan Stanley

05.04.2022 14:17
Autor: Redakce, Patria.cz

Nedávné oživení na akciových trzích bude mít jen krátkého trvání, protože ekonomický růst zpomaluje, řekl v pondělí jeden z nejhlasitějších medvědů na Wall Street a radil investorům, aby hledali útočiště v dluhopisech. Naopak tým JPMorgan Chase vytrvale předpovídá větší růst akcií.

„Rally na medvědím trhu končí,“ napsal v komentáři klientům hlavní americký akciový stratég Morgan Stanley Michael Wilson. "Díky tomu budeme v blízké budoucnosti konstruktivnější, pokud jde o dluhopisy, než u akcií, protože do popředí zájmu se dostávají obavy o růst - proto jsme zdvojnásobili defenzivu."

Wilsonova teze je, že ekonomika směřuje k prudkému zpomalení v důsledku „splácení poptávky z loňského fiskálního stimulu, destrukce poptávky kvůli vysokým cenám, prudkého nárůstu cen potravin a energií během války, což funguje jako daň, a nárůstu zásob, které nyní dohnaly poptávku.“ Toto méně shovívavé makroekonomické pozadí bude pro investory stále těžší ignorovat, protože ukrajuje firemní zisky.

Navzdory obavám, že válka zuřící na Ukrajině a následné sankce zaměřené na jeden ze základních kamenů globální nabídky komodit zhorší rekordní inflační tlaky, minulý měsíc americké a evropské akcie rostly a umazaly tak své čtvrtletní ztráty. Wilson a jeho tým doporučili investorům, aby během rally prodávali, a argumentoval tím, že stojí na vratkých základech.

Tento medvědí názor ostře kontrastuje s pohledem týmu JPMorgan Chase, který vytrvale hlásí větší růst akcií a tvrdí, že obavy o růst jsou přehnané. „Geopolitika zůstává divokou kartou, ale nevidíme důvod, aby fundamentální odměna za riziko byla u akcií tak medvědí, jak je v současné době v módě ji zobrazovat,“ napsali stratégové JPMorgan pod vedením Mislava Matejky.

Zatímco Wilson z Morgan Stanley zdvojnásobil své doporučení na defenzivní akcie, Matejka a jeho kolegové uvedli, že tradiční defenzíva „nebude mít nohy k odrazu nad rámec geopolitické dislokace“ a doporučují pozici podvážit.

Na začátku roku měl Wilson nejnižší cíl pro index S&P 500 do konce roku ze všech akciových stratégů dotazovaných agenturou Bloomberg. Podobně medvědí názory měl v roce 2021 uprostřed svižné rally, která posunula hlavní indexy USA k dalším rekordům. Později u nich uznal, že byly „špatné“.

Zdroj: Bloomberg

 

Čtěte více:

Ján Hladký: I přes navýšení sazeb Fedem nastal čas pro levné růstové akcie
17.03.2022 17:50
Včerejší zasedání americké centrální banky bylo dlouho očekávanou udál...
Známí investoři El-Erian a Icahn radí, jak se zachovat, když obavy ze stagflace rostou
24.03.2022 14:05
Ve snaze bojovat s inflací, která dosahuje nejvyšších úrovní za posle...
Končí ultrapřívětivé ekonomické prostředí. Co přichází?
25.03.2022 17:24
Poměr sazeb a ekonomického růstu může být bez velkého přemýšlení kand...
Fidelity: I přes nárůst optimismu zůstává stagflační dynamika stále v pozadí
31.03.2022 12:27
Konflikt na Ukrajině se posouvá do dalšího týdne, volatilita zřejmě vy...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.03.2024
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
9:31Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky
15:43BlackRock: Dlouhodobě nebude pokračovat scénář vyšší inflace a sazeb. Postará se o to umělá inteligence a další technologie
15:00ČEZ, a.s.: Zvolen nový místopředseda dozorčí rady ČEZ
13:01FX Výhled: Dolar se připravuje na návrat vyšších sazeb po delší dobu  
11:21Evropa drží pozice po překvapivém americkém poklesu. Spekulace o intervenci na jenu sílí  
11:15BlackRock: Švýcarský monetární signál a další vývoj inflace
10:44Německé hospodářství churaví, shoduje se pět předních ekonomických institutů
9:55Allwyn Financing Czech Republic 2 a.s.: Předběžné neauditované finanční výsledky za rok 2023

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Varta AG (12/23 Q4, Bef-mkt)
9:00CZ - HDP, q/q
12:00Walgreens Boots Alliance Inc (02/24 Q2)
13:30USA - HDP, q/q a
13:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:45USA - Index aktivity ISM Chicago
15:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university