Evropa se zelená díky vidině míru. Odpoledne se do politiky přimíchá inflace

Středa začala pro evropské akciové trhy pozitivně, poté co se včera příliš nedařilo Americe a poté ani Asii. Podporou je naděje na příměří na Ukrajině. S ním ale zatím souhlasila pouze Ukrajina, zatímco na ruský postoj se teprve čeká a záležet bude hlavně na tom, jak Rusko zhodnotí své šance na bojišti. Ačkoli Donald Trump už pohrozil sankcemi vůči Rusku, ve skutečnosti na něj silné ekonomické páky nemá. Vzájemný obchod je minimální a sankcí už je na Rusko uvaleno tolik, že další už nebudou mít velký dodatečný efekt. Z posledních pár týdnů to naopak vypadá, že daleko silnější páky má Putin na Trumpa a dotlačí ho, kam potřebuje. 

Po výrazném propadu se investoři chytají i Trumpova prohlášení, že nečeká recesi, ale ekonomika naopak letos zažije boom. Větší váhu však přikládáme clům, respektive neuvalení zvýšených 50procentních cel na kanadskou ocel a hliník, která Trump včera původně oznámil. Na druhou stranu začala platit plošná 25procentní cla na ocel a hliník a EU už ohlásila odvetu. I přes krátkodobá uvolnění tlaku tedy pokračujeme na cestě k omezení zahraničního obchodu a spolu s tím se zhoršují i ekonomické vyhlídky. 

Dnes se do zmatku se cly přimíchá i důležitý report z ekonomiky. Půjde o americkou inflaci, od níž se za únor čeká mírný pokles na 2,9, respektive u jádrové inflace na 3,2 procenta. Inflační čísla většinou příliš nepřekvapují, což by se dnes určitě hodilo. Náznak drobného ústupu inflačních tlaků by byl konsistentní s očekáváním poklesu úrokových sazeb ještě na konci pololetí. Stagnace, či dokonce nárůst inflace, by určitě byl nepříjemným překvapením, které by jen zvedlo riziko recese kvůli tomu, že měnová politika nebude mít prostor ekonomice ulevit. Příliš velký pokles inflace by také nemusel být dobrý, neboť by se mohl stát indikací, že negativní dopad na poptávku už probíhá. V tomto případě by ale záleželo na struktuře čísel. 

V čele evropského růstu najdeme německý trh, když index DAX přidává 1,6 procenta. Přes procento si připisuje také CAC40, zatímco AEX a FTSE100 rostou jen asi o půl procenta. Americké futures naznačují start asi 0,7 procenta do plusu, ovšem ještě před otevřením trhu vyjdou zmíněná inflační data. 

Výnosy dluhopisů mají tendenci spíše stoupat, a to více v Evropě, kde na německých Bundech vidíme asi +3 pbs. Eurodolar drží dobyté pozice a obchoduje se u 1,0920. Klidné je dnes dopoledne zlato, zatímco ropa Brent se po výkyvu dolů vrací na 70 dolarů. Koruna se na páru s eurem obchoduje u 25,00 bez větších změn. Lepší data o domácí průmyslové výrobě se na kurzu projevila minimálně.