Do plného rozběhnutí výsledkové sezony za třetí čtvrtletí ještě pár týdnů zbývá, už teď je ale jasné, že hlavní roli v ní tradičně sehrají velké technologické společnosti, které táhnou současný AI boom. Mimořádný vliv na celkový růst zisků firem pak budou mít hlavně dvě jména: a .
U obou těchto výrobců čipů nezbytných pro chod AI infrastruktury se podle analýzy serveru ZeroHedge, která vychází z odhadů a FactSet, očekává, že dohromady zajistí více než jednu třetinu růstu zisku na akcii (EPS) z celého indexu S&P 500. se má na tom podílet z 19 procent, z 15 procent. Třetí je Meta Platforms (7 %), následovaná Alphabetem (6 %) a Broadcomem (5 %).
Ještě pozoruhodnější ale je, že a mají společně vygenerovat větší přírůstek zisků než "spodních" 490 společností z indexu S&P 500 dohromady (34 % vs. 32 %). Celkově pak firmy zaměřené na AI infrastrukturu podle této analýzy vytvoří více než polovinu celkového růstu EPS indexu S&P 500 ve třetím čtvrtletí.
Tyto odhady perfektně ilustrují současnou fázi boomu kolem umělé inteligence. „Věříme, že jsme teprve ve třetí směně z devíti (přirovnání k zápasu baseballu, pozn. red.) a rozsah již schválených investic je toho důkazem,“ citoval server Yahoo Finance Dana Ivese, partnera ve společnosti Yorkville Ives.
„Výdaje pěti největších cloudových platforem na AI infrastrukturu letos dosahují přibližně 850 miliard dolarů, což je částka srovnatelná s americkými výdaji na obranu a patří mezi největší zdroje fixních investic v ekonomice,“ dodal Ives s tím, že Nvidii řadí mezi své top technologické investiční tipy.
Aktuálně nejhodnotnější veřejně obchodovaná společnost na světě s tržní kapitalizací blížící se šesti bilionům dolarů zůstává dominantním dodavatelem AI akcelerátorů pro datová centra. Čipy Nvidie nakupují technologičtí giganti jako , , Alphabet nebo Meta Platforms, kteří mezi sebou vedou závod ve výstavbě AI infrastruktury. Právě jejich masivní kapitálové výdaje stojí za současnou explozí poptávky po AI hardwaru.
To profituje především z enormní poptávky po pamětech HBM (High Bandwidth Memory), které jsou nezbytnou součástí výkonných AI serverů, a které se v posledních letech staly poněkud nedostatkovým zbožím, což vyhnalo jejich ceny násobně výš a pomohlo tak jejich výrobcům (nejen Micronu, ale i konkurenčním SK Hynix a Samsungu) k výraznému navýšení marží.
Ještě ale zpět k S&P 500 jako celku. Index by měl za právě skončené třetí čtvrtletí vykázat meziroční růst zisků o 29,5 procenta, píše Yahoo Finance. Pokud se tento odhad skutečně naplní, půjde podle FactSet jednak o třetí čtvrtletí s růstem zisků přesahujícím 25 procent v řadě a jednak o osmé čtvrtletí v řadě s dvouciferným meziročním růstem zisků.
Pro čtvrté čtvrtletí pak analytici z Wall Street očekávají růst zisků o 27,6 procenta; za celý rok 2026 odhady počítají s meziročním růstem firemních zisků o 32,4 procenta.
Obrázek byl vygenerován v AI.