Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Ahold za tři dny -11% ? ... za vším hledej hedge-fondy

Ahold za tři dny -11% ? ... za vším hledej hedge-fondy

28.11.2003 17:41
Autor: 

Nizozemský Ahold je v tomto týdnu spolehlivě jedním z nejhorších - ne-li úplně nejhorším - titulem indexu DJ EuroSTOXX 50. Za posledních 5 obchodních dnů ztratil 11.22%, z toho 10.6% za poslední dva dny. Důvodem je v tomto případě informace, která se objevila ve středu - hospodářské výsledky byly v podstatě podle očekávání, firma ale oznámila svůj záměr emitovat nové akcie a posílit tak kapitál. Stávající akcionáři dostali ke každé akcii držené k 26. listopadu 2003 jedno právo na úpis nových akcií. Za tři práva - tj. za tři akcie - má investor právo nakoupit 2 nové akcie v upisovací ceně EUR 4.83/akcii. To samo o sobě není ještě důvodem k takovému poklesu. Co jím tedy bylo?

* Od 27. listopadu, tj. od včerejška, se akcie obchodují bez nároku na výše uvedená práva.

* Práva se začala samostatně obchodovat na trhu s ISIN-em NL0000397271. Maximální cena byla včera hned ráno a dosáhla úrovně EUR 1.19

* V tom okamžiku se do hry vložily hedge fondy, které začaly obchodovat následující strategii - cena nových akcií, po přepočtu přes cenu práv a transakční náklady s tím spojené, vycházela v tom okamžiku výhodněji než cena stávajících akcií. Proto hedge-fondy začaly agresivně prodávat staré akcie "short", kupovat si práva a uplatňovat právo na úpis nových akcií. Po započtení všech nákladů, např. na půjčení akcií a financování takovéto pozice, stále zbyl hedge-fondu zisk ve výši cca 4-5 euro-centů na akcii. Nedá se čekat, že všechny včerejší obchody můžeme připisovat na vrub hedge-fondům, zobchodovaný objem však dosáhl dlouho nevídaných 40.5 milionu kusů. Pokud se taková operace udělala s např. 600,000 kusy, dosáhl fond - zcela bez rizika - zisku 30 tisíc euro. Vydělávat peníze je tak "snadné".

Petr Žabža


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
8:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
14:30USA - CPI, m/m
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba