Generální ředitel Francois Vleugels v rozhovoru uvedl, že by mohl utratit nejméně 23 miliard Kč (1,2 miliard Kč) v následujících 6 letech na modernizacií rafinerií a petrochemických závodů kvůli zvýšení výkonu. Plán počítá s výdaji v rozmezí 4 miliard Kč a 4,5 miliard Kč ročně v roce 2008 a 2009 a s investicí mezi 5 miliard Kč-6 miliard Kč v 2010 až do roku 2012. Vleugels uvedl, že růstový plán společnosti musí prodiskutovat dozorčí rada na začátku prosince. Investice se zaměří na vylepšení jednotek v rafinerii v Kralupech a v Litvínově. Bude zahrnovat kroky, které zvýší výkonnost výroby polypropylenu v Kralupech a zvýší výrobu ethylenu a propylenu v Litvínově. Plán počítá se zvýšením 51 % podílu v České Rafinerské a.s. Vleugels uvedl, že také plánuje akvizici nových benzinových stanic.
Náš názor:
V našem modelu jsme počítali asi s 21 miliardami Kč pro investici mezi 2007-2012, když jsme nezapočítali zvýšení podílu v České Rafinérské. Předcházející transakce mezi a ConocoPhillips při 16 % podílu v České rafinérské implikuje hodnotu asi 2 mld. USD za 49 % podíl v rafinerii. Proto se domníváme, že oznámené CAPEX nebudou schopeny pokrýt náklady dalšího zvyšování podílu, pokud se nebude jednat o minoritní zvýšení. Potřebovali bychom o projektu více informací, až o něm rozhodne. Do té doby považuje zprávu za neutrální.