Růst zaměstnanosti v zámoří zrychlil, ale nechává finanční trhy v klidu

Střídání silných a slabých měsíců stejně jako výrazné revize mířící jedním a pak druhým směrem pokračují i v dalšími měsíci. Americký trh práce po slabém září dodal říjnová čísla, která vypadají o poznání líp, a zároveň revizi, které zlepšuje pohled i na září. 

Změna zaměstnanosti dosáhla za říjen 165 tisíc a překonala tak konsensus nastavený na 65 tis. Zároveň došlo k úpravě zářijového výsledku na 60 z 29 tisíc. Zlepšení vypovídá hlavně o tom, že se začalo výrazněji nabírat ve specializovaných službách a zdravotnictví. Dál pokračoval slušný nárůst zaměstnanosti v průmyslu a špatná nebyla ani čísla z obchodu a dopravy. Naopak ve stavebnictví se po solidních třech měsících začalo mírně propouštět a místa ubývala také v pohostinství. 

Mzdy stouply oproti září o 0,4 pct, což je z letošního pohledu nadprůměrné tempo. Meziroční růst pak dosahuje 3,1 procenta. Oba údaje jsou nad očekáváními a zároveň byla revidována nahoru i čísla za předchozí měsíc. Celkový objem mezd je meziročně o 4,3 procenta výš, ovšem při 3,7procentní inflaci roste reálná koupěschopnost podstatně pomaleji. 

Míra nezaměstnanosti se v říjnu snížila zpět na 4,1 procenta. V podstatě zde už pět měsíců dochází jen k drobným změnám na druhém desetinném místě. Pracovní síla v říjnu rostla opět solidně a trh nemá problém ji absorbovat, přičemž tentokrát se do procesu zapojilo o i zhruba 40 tis. dříve nezaměstnaných. 

Data dávají konsistentní obrázek o zlepšení kondice trhu práce na úrovni zaměstnanosti i mezd. Nová pracovní síla nemá problém najít uplatnění a trh je spíše utažený. Určitá podpora pro inflaci se tedy z této strany dá čekat. Na druhou stranu se obrázek dokáže z měsíce na měsíc dost měnit, takže je těžké dělat velké závěry. To je jasné i Fedu, který na základě dnešních čísel nebude spěchat s novou akcí. Nastavený trend zvedání sazeb není ohrožen, spíše se upevňuje. Finanční trhy nyní kalkulují spíše s lednovým termínem dalšího kroku, ale ani prosinec stále není ze hry. 

Reakce akcií na nová data byla poměrně vlažná a dluhopisy po krátkém zvednutí volatility také svou pozici příliš nemění. Určitá podpora přichází pro dolar. Data podle nás měla šanci znatelněji pohnout s trhy pouze v případě opravdu velkého překvapení, k čemuž nakonec nedošlo. Pozornost se tak rychle vrátí zpět k technologiím, respektive rotaci peněz z polovodičů.