Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Česká inflace se projevil v prudkém nárůstu sazeb na peněžním trhu... a další zprávy z trhů dluhopisů

Česká inflace se projevil v prudkém nárůstu sazeb na peněžním trhu... a další zprávy z trhů dluhopisů

11.12.2007 10:10
Autor: 

Americká výnosová křivka před blížícím se zasedání FOMC pokračovala ve zplošťování v medvědím stylu, když výnosy rostly o 6-8 bodů. V pozadí růstu výnosů stály dobré výkony akciového trhu a relativně příznivé číslo týkající se kontraktů na prodeje domů (pending home sales). Trh tak dále odboural sázky na to, že by FOMC mohl na dnešním zasedání snížit základní sazbu o 50 bodů.

Dnes bude samozřejmě v centru pozornosti zasedání FOMC. Očekáváme, že Fed sníží svoji hlavní sazbu o 25 bazických bodů a zároveň dojde k redukci diskontní sazby o 50 bodů. Vzhledem k tomu, že trh stále ještě ze 30 % počítá s tím, že Fed Fund poklesne o 50 bodů, může být takový výsledek pro dluhopisy mírně negativní – zejména pak pro krátký konec křivky. Na druhou stranu komentář k rozhodnutí FOMC by mohl vyznít umírněně, což by negativní reakci mohlo brzdit.

Evropská výnosová křivka včera opět zamířila vzhůru (v průměru o 6 bps; o něco více delší splatnosti), když se k dobrým výkonům akcií přidala jestřábí rétorika členů ECB. Podle Liikanena přetrvávají střednědobá inflační rizika a známý jestřáb Stark dokonce naznačil, že nevěří oficiálním prognózám ECB, které ukazují na pokles inflace pod 2 % v roce 2009.

Před dnešním zasedáním Fedu nevěříme příliš ve zlepšení nálady na evropských dluhopisových trzích a nevylučujeme mírný nárůst výnosů delších splatností. Ranní index německé podnikatelské nálady ZEW sice může skončit hůře, trhy mu ale přestávají věnovat příliš pozornosti, a do obchodování by tak neměl příliš promluvit. Zajímavé bude sledovat další vývoj jestřábí rétoriky přicházející z ECB, která zvyšuje napětí na evropském peněžním trhu.

Česká inflace skutečně výrazně vyskočila jak nad očekávání ČNB, tak i trhu. Inflační šok se na trzích prakticky okamžitě projevil v prudkém nárůstu sazeb na peněžním trhu. FRA 3X6 poskočilo o cca 10 bps vzhůru a růst sazeb příliš netlumila ani posilující koruna, které se zalíbilo překonávání nových a nových bariér. Večer již přispěchal se svým komentářem viceguvernér ČNB Singer, který dával patřičně najevo své překvapení a přiživil spekulace nad růstem sazeb již příští týden.

Do středy odpoledne tak budeme velice zvědaví na další vystoupení centrálních bankéřů, která by na sebe neměla nechat dlouho čekat. Na klíčových zahraničních trzích přitom převládá špatná nálada, která by měla zbytek křivky držet pod tlakem. 

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.12.2017
22:01Americké trhy bez výraznějších zpráv mírně ztrácely, Teva si připsala 10%
19:25Zdánlivě nerozbitná investiční teze od Morgan Stanley
18:45Světový trh s ropou bude v prvním pololetí v přebytku, říká IEA
17:59Summary: Prodej větrníků, nákup filmů a internetová neutralita
17:35Pražská burza rostla třetí den za sebou, PX +0,52 %
17:10Disney koupí aktiva Foxu za 66 miliard dolarů. Měl by se Netflix bát?
17:02Technická analýza: Týden bohatý na události rozhoupal trh s ropou
16:30ECB euru další zisky nepřinesla, zatímco dolar využil dobré zprávy z ekonomiky  
15:15ECB výrazně vylepšuje prognózu, ale dál mává holubičími křídly
15:14Česká zbrojovka a.s.: Zápis z řádné valné hromady akciové společnosti
14:41Listopad znovu nastartoval americký maloobchod  
14:38České ekonomice došli lidé, její růst v příštím roce zpomalí
14:09INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:48ECB zlepšila výhled růstu v eurozóně a Draghi hýbe eurem. Sledovali jsme ŽIVĚ
13:35Konsorcium v čele s EPH kupuje většinu v druhé největší maďarské elektrárně
13:15Sazby v Británii beze změny, další proměny rétoriky tentokrát nepřišly
11:54Ifo: Německá ekonomika poroste příští rok nejrychleji od 2011
11:37Evropa před ECB ztrácí, Vestas Wind Systems +7 %
11:01Eurodolar přestal růst, když vyprchal efekt Fedu. Jsou tu ale data a přijde ECB  
10:44VIG (-0,19 %) spojí dvě české pojišťovny

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:30USA - Empire State Manufacturing index
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m