Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Česká inflace se projevil v prudkém nárůstu sazeb na peněžním trhu... a další zprávy z trhů dluhopisů

Česká inflace se projevil v prudkém nárůstu sazeb na peněžním trhu... a další zprávy z trhů dluhopisů

11.12.2007 10:10
Autor: 

Americká výnosová křivka před blížícím se zasedání FOMC pokračovala ve zplošťování v medvědím stylu, když výnosy rostly o 6-8 bodů. V pozadí růstu výnosů stály dobré výkony akciového trhu a relativně příznivé číslo týkající se kontraktů na prodeje domů (pending home sales). Trh tak dále odboural sázky na to, že by FOMC mohl na dnešním zasedání snížit základní sazbu o 50 bodů.

Dnes bude samozřejmě v centru pozornosti zasedání FOMC. Očekáváme, že Fed sníží svoji hlavní sazbu o 25 bazických bodů a zároveň dojde k redukci diskontní sazby o 50 bodů. Vzhledem k tomu, že trh stále ještě ze 30 % počítá s tím, že Fed Fund poklesne o 50 bodů, může být takový výsledek pro dluhopisy mírně negativní – zejména pak pro krátký konec křivky. Na druhou stranu komentář k rozhodnutí FOMC by mohl vyznít umírněně, což by negativní reakci mohlo brzdit.

Evropská výnosová křivka včera opět zamířila vzhůru (v průměru o 6 bps; o něco více delší splatnosti), když se k dobrým výkonům akcií přidala jestřábí rétorika členů ECB. Podle Liikanena přetrvávají střednědobá inflační rizika a známý jestřáb Stark dokonce naznačil, že nevěří oficiálním prognózám ECB, které ukazují na pokles inflace pod 2 % v roce 2009.

Před dnešním zasedáním Fedu nevěříme příliš ve zlepšení nálady na evropských dluhopisových trzích a nevylučujeme mírný nárůst výnosů delších splatností. Ranní index německé podnikatelské nálady ZEW sice může skončit hůře, trhy mu ale přestávají věnovat příliš pozornosti, a do obchodování by tak neměl příliš promluvit. Zajímavé bude sledovat další vývoj jestřábí rétoriky přicházející z ECB, která zvyšuje napětí na evropském peněžním trhu.

Česká inflace skutečně výrazně vyskočila jak nad očekávání ČNB, tak i trhu. Inflační šok se na trzích prakticky okamžitě projevil v prudkém nárůstu sazeb na peněžním trhu. FRA 3X6 poskočilo o cca 10 bps vzhůru a růst sazeb příliš netlumila ani posilující koruna, které se zalíbilo překonávání nových a nových bariér. Večer již přispěchal se svým komentářem viceguvernér ČNB Singer, který dával patřičně najevo své překvapení a přiživil spekulace nad růstem sazeb již příští týden.

Do středy odpoledne tak budeme velice zvědaví na další vystoupení centrálních bankéřů, která by na sebe neměla nechat dlouho čekat. Na klíčových zahraničních trzích přitom převládá špatná nálada, která by měla zbytek křivky držet pod tlakem. 

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.5.2018
22:05I přes úvodní pokles se dnes Wall Street podařilo zavřít v zelené barvě
18:13Kdy skončí ropní giganti?
17:38Evropské banky pod tlakem - v hlavní roli Itálie! ČEZ -1,6%, USA v červeném
17:33Po negativním ránu se řada trhů stabilizuje, koruně zůstávají ztráty. Trump stále na scéně  
17:01Rusnok: Pomalejší růst koruny může otevřít dveře k rychlejšímu zvyšování sazeb
16:56Hrozí útok investičních „čelistí“. Jak na něj reagovat?
16:17Jak to bude s výplatou dividendy banky Moneta?
16:15Akcionáři Lowe's čekali horší scénář. Akcie rostou  
16:09Pražská burza, finanční trhy: Diskutujte s analytikem a makléřem Patrie 4. června v Liberci!
15:45EUC a.s.: Dluhopis VAR/22 - úroková sazba na druhé výnosové období
15:33Roboti v polích mohou znamenat potíže pro agrochemické giganty
13:48Soros projevil Tesle důvěru? Možná mu šlo o něco úplně jiného
13:29EK varovala ČR, že penzijní systém může ohrozit veřejné finance
12:57Evropská komise: ČR plní dvě ze čtyř kritérií pro přijetí eura
12:22Jak Sephora vybudovala impérium a přežila apokalypsu
11:08Nálada v eurozóně na 15-ti měsíčních minimech, je čeho se bát?
10:38VIG táhne PX nahoru. Výsledky posílají akcie o 0,96 % výš  
10:21Trump není spokojený a odnáší to i koruna. Optimismus z úvodu týdne je pryč  
9:43Americký Kongres uvolnil pravidla pro dozor nad bankami
9:17Rozbřesk: Koruna opět ztrácí půdu pod nohama

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Harmonizovaný CPI, y/y
16:00USA - Prodeje nových domů
20:00USA - Zápis z jednání FOMC