Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Makrodata pomohla americkým dluhopisům k růstu... a další zprávy z trhů dluhopisů

Makrodata pomohla americkým dluhopisům k růstu... a další zprávy z trhů dluhopisů

4.2.2008 10:34
Autor: 

Po páteční sérii čísel americké dluhopisy rostly. Statistiky přitom končily smíšeně, ta nejdůležitější payrolls, ale zaznamenala dokonce pokles, i když prosincové údaje byly revidovány směrem vzhůru. Naproti tomu klesla nezaměstnanost, nečekaně vzrostl index nákupních manažerů, posílily akciové trhy a formuje se plán na záchranu pojišťovatelů dluhopisů, a to vše nakonec utlumilo vyšší zisky dluhopisů. Výnosy pak klesly až o 2 bps a výnosová křivka zestrměla. Pravděpodobnost poklesu sazeb o dalších 0,5 % na nejbližším zasedání FOMC v polovině března vzrostla na 70 %.
 
Dnes zveřejněné tovární zakázky by měly růst, americká ekonomika ale v poslední době překvapí spíše negativně. Ranní růst asijských akcií by však měl být zpočátku pro dluhopisy nepříznivý. Při současném stavu ekonomiky mají ale dluhopisy jen malou šanci výrazněji oslabit. Menší korekci lze čekat snad jen na delším konci křivky.

Evropská výnosová křivka koncem týdne mírně zploštěla, když delší konec křivky se snížil jen o málo přes 1 bps, nejednotná americká čísla a vyšší evropský index nákupních manažerů nedávaly jednoznačný nástin dalšího vývoje. Stejně tak i růst akcií nijak nezvyšoval zájem o státní papíry.

Dnes zveřejněná prosincová výrobní inflace by měla ukázat jen malý růst, a její vliv na dluhopisy by neměl být proto významný. Ranní růst asijských akciových trhů pak není pro dluhopisy dobrým znamením, výraznější pohyby lze ale před zasedáním ECB v tomto týdnu sotva očekávat.

Pohyb na české výnosové křivce nebyl na konci minulého týdne nijak dramatický. Koruna sice posilovala, avšak to nezabránilo FRA sazbám na peněžním trhu, aby vzrostly. Z domácích fundamentálních statistik, které bývají opomíjeny, možná stojí za zaznamenání výsledek státního rozpočtu za leden. Ten skončil s přebytkem téměř 10 mld. , což je téměř dvojnásobek toho, co před rokem. Je to první známka toho, že daňová reforma se státu vyplácí (mimochodem daňové příjmy rostly o téměř 21 % meziročně.
 
Zatímco silná koruna by měla udržovat krátký konec křivky na uzdě, dlouhopisy na dlouhém konci by měly být pod negativní vlivem vývoje v zahraničí. Tudíž pozitivní sklon křivky by se měl prohloubit. Paralelním procesem by mohlo být také utahování rozpětí mezi výnosy vládních dluhopisů a swapů.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc
17:08Praha zpět v zeleném, pomohl ČEZ a KB
17:07Odpoledne patří dolaru a zlepšení tržního sentimentu  
15:50Česká zbrojovka a.s.: Oprava notářského zápisu o průběhu schůze vlastníků dluhopisů konané 21. 11. 2017
15:48ZEW: Pokles důvěry v německou ekonomiku překonal odhady
15:43ČEZ, a.s. - Zápis z valné hromady ČEZ OZ UIF 16.8.2017
15:30Tesla dostala největší objednávku na svůj Semi, Pepsi jich koupí 100
15:26Výbuch rakouského plynového terminálu odřízl Itálii, Slovinsko a Chorvatsko. Ceny komodity prudce rostou
14:32Polovodiče, mikročipy a Micron: stojí ještě za to? (pohled analytika)  
14:13Maloja Investment SICAV a.s.: Výroční zpráva za období 1. 11. 2016 - 31. 8. 2017
13:34Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
13:09Tenoučká prasklina zalomcovala trhy s ropou
12:26Americká studie: Brexit oslabí Velkou Británii i vliv USA v Evropě
11:56Nové byty v Praze meziročně zdražily o 15 procent, tvrdí analýza Deloitte
11:32Přichází přelomový rok pro fúze a akvizice
11:11Evropské indexy mírně rostou, Gemalto +33 %
10:19Koruna kvůli pomalejší inflaci už tolik neláká, dražší ropa má omezený vliv na komoditní měny  
9:28V areálu v Záluží hořelo, Unipetrol omezil provoz
9:13Rozbřesk: Inflace nahrává jen pomalému růstu sazeb, koruna postrádá jestřábí hlas

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data