Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Evropské dluhopisy utrpěly vybíráním zisků a přesunu zájmu k akciím... a další zprávy z trhů dluhopisů

Evropské dluhopisy utrpěly vybíráním zisků a přesunu zájmu k akciím... a další zprávy z trhů dluhopisů

5.2.2008 10:54
Autor: 

Americká výnosová křivka v pondělí znovu zestrměla. Výnosy však již kromě krátkého konce rostly až o 5 bps, přestože akciové trhy nakonec oslabily. Pokles zájmu o dluhopisy tak lze přičíst především vybírání zisků po předcházejícím růstu, zvláště když růst továrních zakázek zmírnil obavy z recese. K poklesu cen dluhopisů také přispěly nové emise tohoto týdne, zítra to budou desetileté papíry za 13 mld. $ a ve čtvrtek 9 mld. $ třicetiletých.
 
Dnes zveřejněný index nákupních manažerů ve službách může překvapit silnější hodnotou, navíc odpolední projev člena Fedu Lackera bude zřejmě ostřejší. Přestože dnešní ranní pokles asijských akcií by měl sice zájem o dluhopisy podpořit, čerstvé statistiky a následující aukce ale zájem o ně zvláště na delším konci křivky omezí. Pravděpodobnost poklesu sazeb na dalším zasedání FOMC o 0,5 % podle futures také stoupla na 74 %, a to by mělo udržet dole kratší konec křivky. V delším horizontu pak ceny především delších splatností budou jistě klesat, protože navrhovaný rozpočtový deficit na úrovni 2,7 % HDP bude vyžadovat nové emise.

Evropské dluhopisy včera mírně oslabily jako důsledek vybírání zisků a částečného přesunu zájmu na akciový trh. Výnosy nakonec vzrostly po celé délce křivky o 1 bps, před čtvrtečním zasedáním ECB zřejmě není snaha měnit výrazněji pozice.
 
Evropské indexy nákupních manažerů ve službách hrají podstatně nižší roli než v USA a čtvrteční zasedání ECB zřejmě opět omezí aktivitu. Změna sazeb se sice nečeká, rozhodující bude ale opět Trichetův komentář. Ten bude pravděpodobně opět ostřejší, již včera se v podobném tónu vyjádřil člen ECB K. Liebscher. Dnešní pokles asijských akcií by však měl být pro dluhopisy mírnou podporou. Další vývoj pak bude záviset od evropských akciových trhů, pro dluhopisy předpokládáme ale spíše stagnaci.

České dluhopisy začátkem týdne mírně oslabily a posunuly výnosy o 1 bps výše. Trh předpokládá sice zvýšení sazeb na čtvrtečním zasedáním ČNB, silná koruna ale růst výnosů udržela pod kontrolou, přestože si polepšil i akciový trh.
 
Odhady dnes zveřejněné obchodní bilance se poměrně liší, jen extrémní hodnoty by měly na trh vliv. Silná koruna a očekávané zvýšení sazeb ale udrží dluhopisy zřejmě kolem stávajících hodnot.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.5.2018
22:05I přes úvodní pokles se dnes Wall Street podařilo zavřít v zelené barvě
18:13Kdy skončí ropní giganti?
17:38Evropské banky pod tlakem - v hlavní roli Itálie! ČEZ -1,6%, USA v červeném
17:33Po negativním ránu se řada trhů stabilizuje, koruně zůstávají ztráty. Trump stále na scéně  
17:01Rusnok: Pomalejší růst koruny může otevřít dveře k rychlejšímu zvyšování sazeb
16:56Hrozí útok investičních „čelistí“. Jak na něj reagovat?
16:17Jak to bude s výplatou dividendy banky Moneta?
16:15Akcionáři Lowe's čekali horší scénář. Akcie rostou  
16:09Pražská burza, finanční trhy: Diskutujte s analytikem a makléřem Patrie 4. června v Liberci!
15:45EUC a.s.: Dluhopis VAR/22 - úroková sazba na druhé výnosové období
15:33Roboti v polích mohou znamenat potíže pro agrochemické giganty
13:48Soros projevil Tesle důvěru? Možná mu šlo o něco úplně jiného
13:29EK varovala ČR, že penzijní systém může ohrozit veřejné finance
12:57Evropská komise: ČR plní dvě ze čtyř kritérií pro přijetí eura
12:22Jak Sephora vybudovala impérium a přežila apokalypsu
11:08Nálada v eurozóně na 15-ti měsíčních minimech, je čeho se bát?
10:38VIG táhne PX nahoru. Výsledky posílají akcie o 0,96 % výš  
10:21Trump není spokojený a odnáší to i koruna. Optimismus z úvodu týdne je pryč  
9:43Americký Kongres uvolnil pravidla pro dozor nad bankami
9:17Rozbřesk: Koruna opět ztrácí půdu pod nohama

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Harmonizovaný CPI, y/y
16:00USA - Prodeje nových domů
20:00USA - Zápis z jednání FOMC