Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Holman (ČNB): Silná koruna není argument pro rychlé přijetí eura

Holman (ČNB): Silná koruna není argument pro rychlé přijetí eura

20.3.2008 9:25

Posilování koruny české ekonomice jako takové neškodí, dopad kurzových „šoků“ na český export bych nedramatizoval, uvedl v článku otištěném v dnešních Hospodářských novinách člen bankovní rady ČNB Robert Holman.

S trendovým posilováním koruny, které činí zhruba 3-4 % ročně, a přes který se česká cenová hladina přibližuje k úrovni v eurozóně, se čeští exportéři podle Holmana úspěšně vyrovnávají a neztrácejí tím konkurenční schopnost na trzích eurozóny. „Pouze ztrácejí část z dosavadní výrazné konkurenční výhody, která vznikla díky původnímu podhodnocení naší měny,“ uvedl Holman. „Naši exportéři prodávají na evropských trzích za evropské ceny, ale stále vyrábějí při podstatně nižších domácích mzdách. Tato výhoda nemůže trvat věčně a bude se dále snižovat.“

Holman vyvrací argumenty, že exportérům by pomohlo přijetí eura, tím, že po zavedení jednotné evropské měny by začaly rychleji růst jak domácí nominální mzdy, tak i ceny dovážených surovin, jejichž růst dnes tlumí právě posilující koruna. „V případě předčasného přijetí eura by však česká ekonomika mohla utrpět šok zvláštního druhu: vyšší domácí inflace by probíhala při nižších úrokových sazbách eurozóny. V důsledku toho by docházelo k přehřívání domácí ekonomiky s riziky „přeinvestování“ a vzniku cenových bublin,“ napsal Holman s poukazem na příklad Portugalska či Itálie, které si takový vývoj prožily.

Ani skokové a neočekávané změny kurzu, vyvolané spekulacemi, nejsou podle Holmana argumentem k přijetí eura. Exportéři se proti takovým kurzovým šokům podle něj mohou zajistit. „Předčasným přijetím eura by se sice náklady výrobců plynoucí z neočekávaných změn kurzu snížily, ale vznikly by náklady a rizika jiného druhu – ze zvýšené inflace,“ uvedl Holman. Ta by podle něj vstoupila do inflačních očekávání, která by vysokou inflaci dále udržovala. „Ze zkušenosti víme, že snížit takovou inflaci vyžaduje větší dávku měnové restrikce se všemi negativními důsledky pro hospodářský růst a nezaměstnanost,“ podotkl Holman. Navíc negativní „šoky“, zdražující příjmy českých vývozů, jsou podle něj do určité míry eliminovány pozitivními „šoky“ na straně jejich nákladů v podobě rostoucích cen paliv a surovin, které by v případě přijetí eura již nebyly tlumeny posilováním koruny.

(Zdroj: Hospodářské noviny)


Váš názor
  • Já naopak souhlasím
    20.3.2008 12:40

    ČNB se nemá co starat o exportéry neúspěšné konkurovat při zdravém kursu koruny. Přijetí eura by způsobilo prudké zvyšování cen a požadavků na stejně prudké zvyšování mezd, při mizerných úrocích. To se může hodit jenom těm, co si vypůjčili velké balíky Kč a chtějí ulehčit splácení. Exportéři by byli vystaveni mnohem prudšímu nárůstu konkurence při rychle se zvyšujících mzdových nákladech. Takto to mají za 3-4% ročně, se kterými musí počítat navíc (nad tempo růstu mezd obvyklé v Eurozóně). Zedníka za 200/h. stále snadno pořídím, zatímco v eurozóně za to nikdo nemůže dělat, protože 8€ je pod minimální mzdou. Koruna je stále příliš podhodnocená.
    HonzaH
  • Nesouhlasím
    20.3.2008 11:02

    Exportéři mají rezervy již vyčerpané a vyklízí pracně vybudované pozice na zahraničních trzích Okolní státy - Slovensko, Polsko jsou kurzově zvýhodněni při dodávkách na český trh a obsazují pozice tradičních českých výrobců. Velké montovny těžko stravují více jak 30 % meziroční nárůst mezd ( platové navýšení 12% + 18% v přepočtu na €) a snad jen daňové pázdniny, kdy díla levně dovezou, smontované draze vyvezou a enormní zisk nezdaňují. Pro turisty se stáváme drahou destinací a je nutno počítat letos s poklesem. Pokud někdo tvrdí, že se nic neděje a € není třeba zavádět, pak to musí být jen člověk z ČNB - proč by si pod sebou podřezával větv nebo jiné banky proč by se připravoval o enormní zisky s převodu CZK na € a zpět.
    OH
Aktuální komentáře
23.6.2018
18:21Poprvé po 108 letech: Chanel zveřejnil čísla z ročního hospodaření
12:22Víkendář: Blíží se možný zlomový bod v uprchlické krizi
6:35ČEZ po nejdelší valné hromadě v historii vyplatí dividendu 33 korun na akcii. Obměna dozorčí rady
22.6.2018
22:03Trump přidusil dnešní rally další hrozbou cel
18:15Ropný cyklus se bude točit dál, trend je v rukou nových technologií
17:29Více ropy a nová cla. Závěr týdne není nudný, euro klesá  
17:26Pegas s Kofolou PX do zeleného nevytáhly, výhružka Trumpa posílá automobilky níže  
17:20Co říká Pax Romana o dnešním světě
17:20Technická analýza: Eurodolar otestoval významný support, eurokoruna rezistenci
17:05Nová Trumpova hrozba: Zavedeme 20 % clo na všechna auta z EU
16:53ÚOHS schválil vstup čínské Citic Group do CEFC Group Europe
15:34TOMA, a.s. - zpráva z Valné hromady červen 2018
14:54Dohoda OPEC: Produkce ropy stoupne jen mírně. Cena roste svižně už teď
14:40Technická analýza: Bod zlomu: V hlavní roli OPEC+
14:15Obuvnická firma Prabos rozšiřuje svou výrobu na Ukrajinu
13:32Perly týdne: Čínský útok na americké akcie, záhada německé kriminality a z ČR Itálie
13:30Do vlády míří Malá a Nováková, obranu převezme Metnar
12:09Fed: Přední americké banky by dokázaly přestát silnou recesi
11:46Přistoupí OPEC+ k navýšení těžby?  
11:00HubVentures, mířící na burzu, po čerstvé coworkingové akvizici ovládá přes 40 procent trhu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data