Americké dluhopisy po úvodním růstu o většinu zisků přišly... a další zprávy z trhů dluhopisů

Americké dluhopisy zahájily včerejší den růstem, později ale většinu svých zisků ztratily. Jejich pohyb odpovídal náladám na akciových trzích. Před dnešními payrolls ale nebyla ochota k větším změnám, když slabším hodnotám nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti kontrovalo zvýšení ISM ve službách. Výnosy nakonec klesly jen do 2 bps a výnosová křivka velmi mírně zploštěla. Pravděpodobnost poklesu sazeb o 50 bps na nejbližším zasedání Fedu 30.4. se mírně zvýšila z 12 na 20 %.
 
Dnešní trhy ovlivní především změna pracovních míst mimo zemědělství. Očekává se výrazný pokles míst, a to jen zvýší očekávání dalšího snížení sazeb a mělo by tedy být pro dluhopisy pozitivním signálem zvláště pro krátký konec křivky. Pokud ale nebude číslo výrazně odlišné od konsenzu, nemusí být změna výnosů výrazná, trhy se špatným číslem již kalkulují. Do zveřejnění statistik pak čekáme spíše klidnější obchodování, nejednotné byly ranní asijské akciové trhy a žádný impulz nepřichází ani z futures na americké akcie.

Evropské dluhopisy ve čtvrtek rostly. Pro jejich podporu hrály nižší maloobchodní tržby v EMU a odpoledne se přidala i americká čísla a ztráty akciových trhů. Výnosy pak klesly do 5,5 bps na krátkém konci a výnosová křivka zestrměla.

Dnes bude zveřejněno jen málo čerstvých evropských čísel. Trhy tak budou spíše čekat na impulzy přicházející z druhé strany Atlantiku. Slabší čísla z tamního pracovního trhu pak mohou být podporou pro dluhopisy i v Evropě.

České výnosy včera relativně věrně sledovaly své německé protějšky a šly opatrně dolů. Více se dařilo kratším splatnostem a bondová křivka dál zestrměla, zatímco swapová se posunula dolů víceméně paralelně.

Dnes bude zajímavé pročíst si po ránu zápis z posledního zasedání ČNB, kde se dozvíme, kdo z členů rady by rád viděl sazby ještě výše. Jinak trhy budou vyčkávat na odpolední americké statistiky, po kterých by se dluhopisům obecně mohlo opět dařit.