Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Krize století a „pokud si myslíte, že jsem se vyjádřil jasně, pravděpodobně jste mne nepochopili“.

Krize století a „pokud si myslíte, že jsem se vyjádřil jasně, pravděpodobně jste mne nepochopili“.

12.8.2008 14:26

Bývalý šéf Fedu Alan Greenspan po odchodu z Fedu už nemluví v hádankách – zdá se, že již neplatí jeho dřívější prohlášení prezentované v nadpise. Navrhuje vytvoření vládní společnosti, která by prodávala aktiva jakékoliv kolabující finanční instituce. Jejím cílem by mimo jiné bylo minimalizovat ztráty pro daňové poplatníky. Je to reakce na poslední vývoj, kdy i současný šéf Fedu Ben S. Bernanke prohlašuje, že znárodnění Fannie Mae a Freddie Mac je jednou z možností jak minimalizovat rizika pro daňové poplatníky. Podle Greenspana by vytvoření zmiňované instituce formalizovalo a do určité míry modifikovalo postupy použité při „záchraně“ Bear Stearns.

V principu se s podobnou institucí dají dělat různé věci a byly již několikrát použity (u nás, ve Švédsku, Finsku, dříve i v samotných USA, atd.). V extrémech může fungovat buď jako polštář, vykupující problematická aktiva od bank za pro ně relativně atraktivní ceny a celkově tak zvyšovat tendenci k morálnímu hazardu a přehnanému riskování. Nebo může v rámci systému naopak fungovat jako hrozící prst s tím, že v případě problémů budou problematické instituce „zachráněny“ způsobem málo ohledným k vlastníkům a (co je možná důležitější) k managementu. Ač by toto bylo dle mého názoru více než vhodné, v praxi samozřejmě narážíme na obtížnost „objektivního“ posuzování každé situace (vzpomeňme např. na valuace IPB), politikaření, lidský faktor, atd. Nápad to ale není v principu špatný, uvidíme, co se z něj vyklube. Spoléhat se na to, že se aktéři na finančních trzích poučí, po doslova staletích nepoučenosti nejde.

Za povšimnutí stojí v druhé řadě i to, že pan Greenspan rozhodně nadále nestojí stranou dění (alespoň toho mediálního). V nedávném rozhovoru pro CNBC např. nazval současnou krizi „jevem, který nastane jednou za sto let“, a který přesáhl krizi likvidity a je podle něj spíše „problémem solventnosti“. Obávám se, že pokud tomu tak je, znamená to, že i po sto letech vývoje ekonomik, institucí a ekonomie jevy takovéto důležitosti přicházejí tak „nečekaně“, že proti nim nejde předem zasáhnout. Ale asi ne proto, že by mnozí netušili, že je to na spadnutí.
 
Pozn.: Autor je externím spolupracovníkem Patrie, jeho názory se nemusí vždy shodovat s názorem společnosti.


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.1.2017
8:27Akciová Asie znovu se smíšenými výsledky. Investoři čekají na inauguraci Donalda Trumpa  
8:21Čína hlásí nejpomalejší hospodářský růst za 26 let
6:54Investiční výhled Patria 2017: Kam míří naše akciové tipy pro letošek?  
19.1.2017
22:01Americké akcie před inaugurací ztrácely, pomohly i algoritmy
19:29Tři levné hodnotové akcie na počátek letošního roku
18:18Výzva pro OKD: Vymáhejte miliardy po předchozím vedení
17:49Změna klimatu povede k válkám, tvrdí výzkum
17:24Euro srazil dolů holubičí Draghi, dolar naopak profituje z dat  
17:16Praha rostla podruhé za sebou. Tahounem dne ČEZ, skokanem Kofola
17:06Další varování, že těžbě OPECu roste konkurence
16:11Project Syndicate: Trump, korporativismus a nedostatek inovací
16:02Technická analýza - Poptávka na trhu s ropou roste, ale bohužel velmi pomalu
14:47Filadelfský Fed: Průmysl drží i začátkem roku vysoké tempo
14:17ECB si nepřipouští zkrácení tisku peněz, co to znamená pro korunu?
14:04Netflixu se dařilo, zadlužení a konkurence však představují nebezpečí
14:00Hampl (ČNB): Korunu čeká po konci závazku divoké období. Kdy to bude?
13:20ECB žene ceny nemovitostí vzhůru
13:07Bernanke: Proč se trhy tak radují, ale Fed zůstává chladný
12:15Mayová v Davosu: Po brexitu chci odvážnou a ambiciózní obchodní dohodu s EU
11:56Investiční výhled Patria 2017: Vyhlídky pro akcie se zlepšily, pro dluhopisy zhoršily. Co z toho plyne?  

Související komentáře
    Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Denní kalendář hlavních událostí
    ČasUdálost
    ASML Holding NV (12/16 Q4)
    General Electric Co (12/16 Q4, Bef-mkt)
    3:00Čína - HDP, q/q
    3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
    3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
    8:00Schlumberger Ltd (12/16 Q4)
    10:30UK - Maloobchodní tržby vč. PHM, m/m