Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Americká i evropská výnosová křivka zestrměla, české dluhopisy šly svou cestou... a další zprávy z trhů dluhopisů

Americká i evropská výnosová křivka zestrměla, české dluhopisy šly svou cestou... a další zprávy z trhů dluhopisů

29.09.2008 10:40
Autor: 

Americká výnosová křivka v pátek zestrměla, když si dluhopisy na krátkém konci připsaly zisky, jež vyplývaly z obav, že Paulsonův plán čištění bankovních bilancí neprojde, či bude významně modifikován. Stejně tak dluhopisy těžily z dalších komplikací v bankovním sektoru (pád spořitelny Washington Mutual či spekulace ohledně zdraví evropských bank). Co se týká makroekonomických údajů, ty byly více méně ignorovány, byť byly pro dluhopisy rovněž mírně pozitivní (růst HDP za 2. kvartál byl revidován směrem dolů). Co se týká spreadů (např. mezi Liborem a pokladničními poukázkami) ty zůstávají roztažené na maximální úrovních, což indukuje pokračující extrémní napětí na peněžním trhu.

Dnešní obchodování se bude odehrávat opět pod taktovkou Paulsonova plánu, přičemž trhy budou opět vnímat, jak se daří bankovnímu sektoru poté, co vlna nucených převzetí neustává. Výnosy by mohly mít tendenci se nejprve držet níže, ovšem případné přijetí Paulsonova plánu by mohlo vést k vybírání zisků a křivka by se mohla posunout výše a zploštět.

Rovněž evropská výnosová křivka prudce zestrměla v býčím stylu, když hlavním motorem propadu výnosů (v případě 2 let činil 18 bazických bodů) byly obavy o zdraví některých evropských bank.

Státní záchrana několika evropských bank v čele s belgickou bankou Fortis bude voda na mlýn evropským dluhopisům. Výnosy by se měly tlačit směrem dolů, především pak na krátkém konci křivky. Dá se přitom očekávat, že riziková prémie, která na peněžním trhu v posledních dnech prudce rostla, může ještě vyskočit o něco výše, přičemž vidina schválení záchranného plánu by měla napětí na trhu trochu uvolnit.

Český trh pevně úročených instrumentů se v pátek po delším čase mírně oddělil od vývoje v zahraničí, když výnosy a sazby na kratším konci křivky nepatrně vzrostly. Trh patrně reagoval na to, že kurz koruny je po zasedání ČNB pod mírným tlakem, což krátkému konci křivky nesvědčí.

Dnes by se trh měl již vrátit do starých kolejí a následovat především vyspělé trhy dluhopisů. Výnosy by tak mohly jít s těmi evropskými dolů, krátký konec by eventuálně mohl mít problém se slabší korunou.


(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
22.04.2021
17:55Zelené energie se zelenají, na Ameriku však doléhají pochybnosti  
17:23Hlavně tomu neříkejte odbory
17:04Vláda chce 3. května uvolnit zbytek obchodů a část služeb. Pandemie se ale musí vyvíjet pořád dobře, řekl Havlíček
16:44Stratégové doporučují kupovat palladium. Cenu bude zvedat hlad automobilek i čipařů
16:44Závazek USA více snížit emise podpořil zelené investice. Akcie míří vzhůru  
15:39ČEZ, a.s.: Členem představenstva ČEZ bude od 29. 6. Jan Kalina
15:26Největší světový smluvní výrobce čipů chystá rozšíření výroby, reaguje na globální nedostatek
14:15Kolaps Archegos strhává Credit Suisse opět do záporu. Akcie strmě klesají  
14:00ECB podle očekávání potvrdila sazby i program nákupů aktiv
13:53Zelené investice, robotika nebo americké top firmy? Poslechněte si, jak zajímavě investovat volné peníze už od pětistovky měsíčně
13:23Nejdůvěryhodnější firma na světě
11:56Zdražování pražských bytů v prvním čtvrtletí opět zrychlilo
11:40Krugman: Automatizace, univerzální příjem a inflace
11:37Novinky z trhu START: Blíží se jarní START Day a Primoco upisuje nové akcie
11:37AMISTA investiční společnost, a.s.: ASOLERO SICAV a.s. zveřejňuje Informace o Výroční zprávě k 31. 12. 2020
10:33Akciím se dopoledne daří, eurodolar přešlapuje před ECB  
10:10Organické tržby Nestlé rostly nejvíce za 10 let
9:31Credit Suisse skončila kvůli Archegos ve ztrátě 252 mil. franků, trh čekal ještě větší
9:03Rozbřesk: Pátý týden dovolené by mohl stát firmy desítky miliard korun
8:52Rusko má umožnit návrat českých diplomatů, vláda projedná rozvolnění. Evropa zahájí pozitivně  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alaska Air Group Inc (03/21 Q1, Bef-mkt)
American Airlines Group Inc (03/21 Q1, Bef-mkt)
American Electric Power Co Inc (03/21 Q1, Bef-mkt)
AT&T Inc (03/21 Q1, Bef-mkt)
Blackstone Group Inc/The (03/21 Q1, Bef-mkt)
Credit Suisse Group AG (03/21 Q1, Bef-mkt)
Dow Inc (03/21 Q1, Bef-mkt)
HCA Healthcare Inc (03/21 Q1, Bef-mkt)
Heineken NV (03/21 Q1)
Intel Corp (03/21 Q1, Aft-mkt)
IQVIA Holdings Inc (03/21 Q1, Bef-mkt)
Orange SA (03/21 Q1)
Snap Inc (03/21 Q1, Aft-mkt)
Southwest Airlines Co (03/21 Q1, Bef-mkt)
Tractor Supply Co (03/21 Q1, Bef-mkt)
World Wrestling Entertainment Inc (03/21 Q1, Aft-mkt)
7:20Volvo AB (03/21 Q1)
7:30Husqvarna AB (03/21 Q1)
8:30Huhtamaki Oyj (03/21 Q1)
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:00Union Pacific Corp (03/21 Q1)
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů
16:00USA - Předstihový index Conference Board, m/m