Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Snížení sazeb americké dluhopisy nerozhýbalo... a další zprávy z trhů dluhopisů

Snížení sazeb americké dluhopisy nerozhýbalo... a další zprávy z trhů dluhopisů

30.10.2008 10:38
Autor: 

Americké dluhopisy ve středu zaznamenaly jen malé změny. Snížení sazeb bylo všeobecně očekáváno, a tak trhy zvláště nepřekvapilo. Fed navíc ponechal možnost dalšího snížení sazeb, i když současná výše byla naposled zaznamenána v červnu 2004. Růst cen dluhopisů přitom omezily lepší zakázky na zboží dlouhodobé spotřeby vzbuzující jiskřičky naděje, že pokles ekonomiky nebude až tak hluboký. Celkově pak výnosy klesly na kratším konci výnosové křivky o necelé 4 bps a o 2 bps vzrostly na konci delším.
 
Dnešek by měl být již ve znamení nových statistik. Pravidelné týdenní informace o počtu nezaměstnaných, očekávaný pokles privátní spotřeby a především pokles HDP ve třetím čtvrtletí, to jsou čísla, která podle odhadů příliš optimisty nepotěší. Ranní růst asijských akcií a pokles cen Treasuries naznačuje počáteční korekci. Rovněž dnešní aukce 5 letých Treasuries v objemu 24 mld.$ může dluhopisy oslabovat. Slabší americká čísla ale mohou odpoledne obrátit pozornost znovu k dluhopisům a pokles cen částečně korigovat.

Evropské dluhopisy včera sledovaly vývoj v USA. Pokles německé inflace potvrdil podle předběžných říjnových údajů, že otázka růstu cen není tím hlavním, co nyní hýbe trhy. Jejich pozornost se naopak soustředila na USA a očekávaný pokles sazeb. Výnosová křivka pak nakonec celkově zestrměla, výnosy kratších splatností přitom klesly přes 2 bps a o 3,5 bps vzrostly u splatností delších. Přes 1% je přitom již rozdíl mezi výnosy italských a německých dluhopisů.

Dnešní čísla by podle odhadů měla být opět slabší a potvrdit, že ekonomické problémy se přesouvají do Evropy. Trhy budou také spekulovat, s čím příští týden přijde ECB a Bank of England, přitom počítají již s poklesem sazeb o 50 bps. Ranní růst akcií v Asii a futures na akcie evropské by měly podporovat růst výnosů, slabé odpolední statistiky z USA by pak pokles cen dluhopisů mohly omezit.

I přes včerejší optimismus na akciových trzích české dluhopisy včera rostly u všech splatností. Na krátký konec výnosové křivky, který poklesl nejvýrazněji – okolo 40 bazických bodů, působila především posilující koruna. Dlouhý konec potom pouze korigoval vývoj z nedávných dnů, kdy výnosy prudce vyskočily nahoru.

Dnes bude opět český dluhopisový trh bez významnějších domácích impulsů. Domníváme se, že vzhledem k tomu, že se zdá, že obchodování s dluhopisy na mezibankovním trhu má nejhorší za sebou, mohly by výnosy i nadále korigovat vývoj z posledních dnů a zamířit ještě směrem dolů. 

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.5.2017
10:53Terorismus, Trump, ale i dobrá data. Hlavní měny jsou ráno v klidu  
10:37Eurozóna hlásí rekordní podnikatelskou náladu. Co na to ECB?
10:00Pražská burza otevírá poklesem, v centru dění jsou rakouské tituly Erste a VIG
9:33Rozbřesk: ČR s kosmeticky nižším deficitem v roce 2018
9:31Technická analýza: Libra po negativních zprávách z UK může dále mírně klesat
9:17VIG (+0,6 %) zvýšila čtvrtletní zisk o 22,4 %, potvrzuje výhled
9:03VIG: Vyšší finanční výsledek je pozitivním překvapením (komentář k výsledkům za 1Q17)  
8:52Přidá dnes Praha další ztrátový den? Akciové futures naznačují, že ano  
6:41Bude z odmítaných evropských akcií nakonec bezpečné útočiště před americkou krizí?
22.5.2017
22:01Trumpův výlet na blízký východ potěšil Wall Street
18:58Co by nyní poslalo akcie do kolen
18:02Brexit přinese bitvu o zúčtování transakcí v eurech. ECB versus Německo, Francie i Itálie
17:17Euro znovu posilovalo. Podle Merkelové je příliš slabé
17:03Pražskou burzu táhly dolů finanční tituly. VIG před výsledky -0,5 %
15:57VIG: Hrubé předepsané pojistné a finanční výsledek v centru pozornosti (Odhad analytika Patrie na 1. čtvrtletí 2017)  
14:31Hra o velké americké banky. Dojde znovu k oddělení investičních divizí od bankovních?
14:29Rusové a Čína chystají nové letadlo. Konkurent Boeingu a Airbusu?
12:49Neobvyklý klid na akciových trzích: dobrá zpráva, nebo varování?
11:29Týdenní výhled: Revize amerického HDP a schůzka OPEC. Jak moc omezí těžbu?  
11:02Evropa mírně roste, Aegon +7 %

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo
10:00EMU - PMI v průmyslu
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
16:00USA - Prodeje nových domů