Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Aktivita na českém dluhopisovém trhu poblíž bodu mrazu... a další zprávy z trhů dluhopisů

Aktivita na českém dluhopisovém trhu poblíž bodu mrazu... a další zprávy z trhů dluhopisů

13.11.2008 10:31
Autor: 

Americké dluhopisy včera prožily další příznivý den. Slabé výsledky společností, popř. nepříznivé vyhlídky dalších období, odvedly zájem od nejistých akcií k jistějším státním papírům. K tomu se přidaly pochybnosti ministra financí Paulsona, zda 700 mld. $ balíček určený především k výkupu problematických hypoték bude stačit a zda by se neměl využít spíše k podpoře nebankovních finančních institucí. V takovém prostředí trh přijal příznivě i dalších 20 mld. $ nových desetiletých dluhopisů. Celkově pak výnosy klesly po celé délce křivky o 8 až 10 bps a výnosová křivka mírně zploštěla.
 
Dnešní čísla z trhu práce budou zřejmě opět špatná. Ranní pokles asijských akcií pak znovu nahrává zájmu o dluhopisy, výnosy Treasuries tak den zahájily poklesem, výnos dvouletého papíru klesl na 1,15 %, t.j. na úroveň nevídanou od června 2003. Výprodeje ale postihly delší konec křivky z obav, že Čína a Japonsko prodají dluhopisy až do objemu 106 mld. $ pro posílení rezerv MMF. Vzhledem ke stávajícím sazbám má nyní krátký konec zřejmě jen málo prostoru pro další pokles. Dnešní aukce 30letého dluhopisu v objemu 10 mld. $ by pak měla i pokles dlouhých výnosů spíše ukončit.

Evropské dluhopisy ve středu posilovaly. Obavy z globální recese, ztráty akciových trhů, nižší průmyslová výroba eurozóny a očekávání dalšího snížení sazeb byly dostatečnými argumenty pro další růst cen státních papírů. Nervozita na trzích ale převládala, při aukci 10letého Bundu v objemu 10 mld. € převýšila poptávka nabídku jen 1,34krát a Bundesbank nakonec prodala papíry jen za 6,55 mld. €. Celkově pak výnosy klesly až o 7,3 bps a výnosová křivka zestrměla.

Dnešní německé HDP vykázalo další pokles tentokrát o 0,5 % q/q (meziroční růst se snížil na 0,8 %), ekonomicky nejsilnější země EMU tak zaznamenává pokles již druhý kvartál v řadě. To nebude dobrým znamením pro akcie a může zájem o dluhopisy udržet i dnes. Nízký výnos krátkého konce křivky by ale měl již vybízet k opatrnosti.

Aktivita na českém dluhopisovém trhu zůstává i nadále velmi nízká. Včera při velmi podprůměrných objemech ani pohyby výnosů nebyly nijak razantní. Krátký a střední segment výnosové křivky mírně poklesl, ale dlouhý konec i přes poměrně výrazné propady na akciových trzích skončil o 5 bazických bodů výše oproti úterním uzavíracím hodnotám.

Ani dnes nevidíme náladu v regionu moc růžově, což by teoreticky mělo nahrávat dluhopisům. Nicméně vzhledem k tomu, že aktivita na dluhopisovém trhu bude zřejmě i nadále velmi malá, jejich zisky budou velmi limitovány. 

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
24.7.2017
22:01Nasdaq v očekávání výsledků Google překonal nový rekord
17:26Investujte s Patrií: 5 prestižních akcií, 7 % ročně. Velkorysé zajištění
17:19Budou akcie Spotify na burze ještě letos? Vše závidí na termínu smlouvy s Warner Music Inc.
17:06Pražská burza zahajuje týden v zeleném, Moneta (+1,4 %) přerušila sérii ztrát
16:34Euro většinu zisků uhájilo. Koruna se drží těsně u 26,00  
16:34Summary: Evropské automobilky pod tlakem, Koninklijke Philips jede dál na ziskové vlně
16:08CETV ve druhém čtvrtletí zpátky v černých číslech (Odhad analytika Patria Finance)  
15:39Poptávka ze Severní Ameriky postavila Halliburton na nohy
14:40Saúdy a spol. trápí růst produkce v Libyi a Nigérii  
12:47Polský prezident bude vetovat justiční reformu, zlotý roste na páru s eurem
12:22Letecké nebe patří Ryanairu. Kromě Alitalie chce konkurenty vytlačit cenovou válkou
11:12Týdenní výhled: Americké HDP, záplava firemních výsledků, Fed i ČNB. Naznačí něco?  
10:36Euro lehce zklamala data. Zlotý ocenil prezidentské NE kontroverzním zákonům  
8:59Evropské trhy v úvodu mohou hledat směr. ArcelorMittal prodává válcovnu v Česku (E15)  
8:50Rozbřesk: Letošní druhé nejnapínavější zasedání ČNB na obzoru
8:45Japonské akcie klesly na dvoutýdenní minimum, trhy se chystají na Fed a další výsledky  
23.7.2017
18:36Po 25 letech nepřetržitého růstu může kvůli dluhům a realitám „padnout“ i Austrálie
16:53Nově technické analýzy či sloupky, měny na jednom místě na Patria.cz
12:33Víkendář: Měl by Putin větší radost z Clintonové?
22.7.2017
20:16Děsí ještě někoho geopolitická rizika? Spíš ne, za stabilitu vděčíme i jaderným bombám

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo
16:00USA - Index spotř. důvěry Conference Board