Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Aktivita na českém dluhopisovém trhu poblíž bodu mrazu... a další zprávy z trhů dluhopisů

Aktivita na českém dluhopisovém trhu poblíž bodu mrazu... a další zprávy z trhů dluhopisů

13.11.2008 10:31
Autor: 

Americké dluhopisy včera prožily další příznivý den. Slabé výsledky společností, popř. nepříznivé vyhlídky dalších období, odvedly zájem od nejistých akcií k jistějším státním papírům. K tomu se přidaly pochybnosti ministra financí Paulsona, zda 700 mld. $ balíček určený především k výkupu problematických hypoték bude stačit a zda by se neměl využít spíše k podpoře nebankovních finančních institucí. V takovém prostředí trh přijal příznivě i dalších 20 mld. $ nových desetiletých dluhopisů. Celkově pak výnosy klesly po celé délce křivky o 8 až 10 bps a výnosová křivka mírně zploštěla.
 
Dnešní čísla z trhu práce budou zřejmě opět špatná. Ranní pokles asijských akcií pak znovu nahrává zájmu o dluhopisy, výnosy Treasuries tak den zahájily poklesem, výnos dvouletého papíru klesl na 1,15 %, t.j. na úroveň nevídanou od června 2003. Výprodeje ale postihly delší konec křivky z obav, že Čína a Japonsko prodají dluhopisy až do objemu 106 mld. $ pro posílení rezerv MMF. Vzhledem ke stávajícím sazbám má nyní krátký konec zřejmě jen málo prostoru pro další pokles. Dnešní aukce 30letého dluhopisu v objemu 10 mld. $ by pak měla i pokles dlouhých výnosů spíše ukončit.

Evropské dluhopisy ve středu posilovaly. Obavy z globální recese, ztráty akciových trhů, nižší průmyslová výroba eurozóny a očekávání dalšího snížení sazeb byly dostatečnými argumenty pro další růst cen státních papírů. Nervozita na trzích ale převládala, při aukci 10letého Bundu v objemu 10 mld. € převýšila poptávka nabídku jen 1,34krát a Bundesbank nakonec prodala papíry jen za 6,55 mld. €. Celkově pak výnosy klesly až o 7,3 bps a výnosová křivka zestrměla.

Dnešní německé HDP vykázalo další pokles tentokrát o 0,5 % q/q (meziroční růst se snížil na 0,8 %), ekonomicky nejsilnější země EMU tak zaznamenává pokles již druhý kvartál v řadě. To nebude dobrým znamením pro akcie a může zájem o dluhopisy udržet i dnes. Nízký výnos krátkého konce křivky by ale měl již vybízet k opatrnosti.

Aktivita na českém dluhopisovém trhu zůstává i nadále velmi nízká. Včera při velmi podprůměrných objemech ani pohyby výnosů nebyly nijak razantní. Krátký a střední segment výnosové křivky mírně poklesl, ale dlouhý konec i přes poměrně výrazné propady na akciových trzích skončil o 5 bazických bodů výše oproti úterním uzavíracím hodnotám.

Ani dnes nevidíme náladu v regionu moc růžově, což by teoreticky mělo nahrávat dluhopisům. Nicméně vzhledem k tomu, že aktivita na dluhopisovém trhu bude zřejmě i nadále velmi malá, jejich zisky budou velmi limitovány. 

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.1.2017
16:51Summary: Nízké ceny ropy srazily hospodaření Schlumbergeru i General Electric
16:42Týden technicky: Týden ve znamení konsolidace postihl většinu instrumentů
16:11Kronus: V Praze zaujme Moneta, po výsledcích by mohl růst FB a Google (video)
15:19Přichází „ruská“ fáze holandské nemoci
13:49Šéf BlackRock: Trump a Fed? Čekám velké napětí
12:18Amundi: Americké akcie v bublině, přijde návrat k dluhopisům a možná i do Evropy
11:17IBM nezvrátila nepříznivou sérii hospodaření - už 19. kvartál vykazuje nižší třby
11:17Eurodolar před nástupem Trumpa střídá směry, libra podléhá slabým číslům  
11:10Evropa hledá směr, Carrefour +3 %
11:03ČTU hrozí operátorům O2 a Vodafone odebráním licence kvůli cenám dat. Ti se ostře ohrazují
10:43Slabší vánoční nákupy - britský maloobchod překvapil poklesem
10:22Nový oficiální sponzor olympiády? Čínská Alibaba
10:21Šéf Pegasu Řezáč: Dluhopisy za miliony eur se jistíme proti růstu sazeb a ušetříme
10:05Pražská burza míří k týdenní ztrátě; ČEZ znovu útočí na hranici 430 Kč
9:19Technická analýza - Eurodolar dnes opět může bojovat u hodnotu 1,0650
9:13Rozbřesk – Trump nastupuje do úřadu, peso zůstává pod tlakem
9:07Oracle koupí za téměř 2,5 mld. korun českou programátorskou firmu Apiary
8:58ČEZ prý chce prodat slovenskou dceřinku. Kam se dnes vydá pražská burza?  
8:27Akciová Asie znovu se smíšenými výsledky. Investoři čekají na inauguraci Donalda Trumpa  
8:21Čína hlásí nejpomalejší hospodářský růst za 26 let

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
ASML Holding NV (12/16 Q4)
General Electric Co (12/16 Q4, Bef-mkt)
3:00Čína - HDP, q/q
3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
8:00Schlumberger Ltd (12/16 Q4)
10:30UK - Maloobchodní tržby vč. PHM, m/m