Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Český trh s dluhopisy prožívá slabé období... a další zprávy z trhů dluhopisů

Český trh s dluhopisy prožívá slabé období... a další zprávy z trhů dluhopisů

14.11.2008 10:54
Autor: 

Americké dluhopisy ve čtvrtek oslabily. Dluhopisy sice po slabých číslech z trhu práce měly sílu mírně posílit, dolů je ale brzy poslal růst akciových trhů, jejichž nízké ceny byly pro investory již zajímavé a naopak nízké výnosy dluhopisů lákaly k vybírání zisků. To se odrazilo i v malé poptávce při aukci 30letého papíru, jehož výnos byl nakonec o 9 bps vyšší, než byly obdobné papíry předcházející tranže před samotnou aukcí. Výnosy dluhopisů nakonec vzrostly po celé délce křivky, která poměrně výrazně zestrměla především díky delším splatnostem. Po řadě dnů poklesů vzrostly včera i sazby peněžního trhu.
 
Dnešek by měl být opět přehlídkou slabých čísel. Asijské akcie sice zahájily růstem, to je ale spíše reakce na vývoj v USA. Futures na akcie zatím naznačují mírný pokles, spolu s obavami z vývoje globální ekonomiky tak hrají do karet spíše dluhopisům. Jejich růst by ale měl být umírněný, stále nízké výnosy především na krátkém konci mnoho prostorů pro cenový růst nedávají.

Evropské dluhopisy si včera připsaly jen malé změny a výnosová křivka mírně zestrměla. Slabé výsledky německé ekonomiky a očekávání, že do recese padne celá eurozóna, jen podpořily zájem o pevně úročené papíry. Nižší averze k riziku se ale přenesla z USA později i do Evropy, kde akciové trhy korigovaly většinu ztrát a snížily zisky dluhopisů.
 
Dnešní čísla budou nejspíše opět slabá i na naší straně Atlantiku. K německé recesi se zřejmě přidá celá eurozóna, a to je další plus pro jisté státní papíry. Index Eonia předpokládá pokles sazeb až na 2 % do konce prvního čtvrtletí 09 a tedy i kratší konec výnosové křivky má šanci ještě k mírnému poklesu.

Český trh s dluhopisy opět prožívá slabé období. Objemy obchodů byly znovu podprůměrné a výnosová křivka mírně zploštěla. Nakonec převládly výprodeje u dvouletých papírů, jejichž výnosy zamířily vzhůru.

Dnešní HDP jistě potvrdí, že zpomalování růstu zasáhne i střední Evropu včetně ČR. Prostor pro další snížení sazeb tak bude otevřen, a to by mělo znovu zvýšit zájem především o kratší splatnosti.
 
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby Výzkum -> Analýzy Výzkum -> Analýzy Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data