Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Americké dluhopisy oslabily navzdory propadu pracovních míst... a další zprávy z trhu dluhopisů

Americké dluhopisy oslabily navzdory propadu pracovních míst... a další zprávy z trhu dluhopisů

08.01.2009 10:34
Autor: 

Americké dluhopisy včera oslabily, přestože ekonomické okolí by podle teorie mělo růst jejich cen podpořit. Pokles akciových trhů a propad pracovních míst v soukromém sektoru jednoznačně hrály do karet jistým státním papírům. Tentokrát však převážily obavy ze schopnosti trhu absorbovat nové emise dluhopisů na pokrytí vládních potřeb. Slabou poptávku proto zaznamenala emise tříletých papírů v objemu 30 mld. $, zvláště když další aukce, 10letých dluhopisů za 16 mld. $, následuje dnes. Výnosy proto nakonec vzrostly po celé délce křivky téměř o 5 bps, zpátky se držel střední segment křivky, který přidal jen 1,5 bps.
 
Dnes budou pokračovat zprávy z trhu práce, opět se čekají slabší čísla, před zítřejšími payrolls ale nebudou až tak významná. V ranním asijském obchodování převládly opět obavy z vývoje ekonomiky a to částečně korigovalo včerejší pokles cen dluhopisů. Trh ale může ještě nějaký čas reagovat na optimismus z ekonomických balíčků nového prezidenta. K tomu se zřejmě přidají obavy z velkého množství emisí dluhopisů, a růst výnosů především na delším konci křivky tak může mírně pokračovat i dnes.

Evropská výnosová křivka včera zestrměla, když výnosy na kratším konci křivky ztrácely až 9 bps a klesly na nejnižší úroveň od zavedení společné měny. Jejich pokles podpořily jak ztráty akciových trhů, tak výrazně nižší výrobní inflace eurozóny a očekávané snížení sazeb na zasedání ECB příští čtvrtek. Delší konec výnosové křivky pak ovlivnila aukce 10letého Bundu za 6 mld. €. Poptávka po nich ale byla malá, a Německo prodalo papíry jen za 4 mld. € zřejmě z obav, že i Evropa bude muset emitovat větší množství dluhopisů.

Z dnešních dat by Eurostat měl potvrdit pokles HDP eurozóny v 3q08, nižší indexy nálad a Německo další pokles továrních zakázek. Nálada na další vývoj ekonomiky by tak měla zůstat spíše pesimistická, nízké výnosy dluhopisů především na kratším konci křivky ale mají jen malý prostor pro další pokles.

České dluhopisy včera kromě těch s krátkými splatnostmi mírně ztratily a to navzdory padajícím akciovým trhům. Nicméně jejich pokles nebyl příliš významný.
 
Pro obchodování s dluhopisy zřejmě nebude dnešní obchodní bilance příliš zajímavá, přičemž významnější impuls by mělo přinést zítřejší zveřejnění prosincové inflace. Na dnešek tedy očekáváme spíše poklidnější obchodování okolo stávajících hodnot.
 
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
31.07.2025
9:46Komerční banka, a.s.: Hospodářské výsledky k 30.06.2025 (2Q 2025)
9:26Silný zisk Komerční banky podpořily zejména jednorázové položky, celoroční výhled ochladl  
9:02Rozbřesk: Slabší tuzemský růst HDP a eurodolar kolabuje zpět pod hranici 1,15
8:48Evropa otevře v plusu, Meta i Microsoft odhalily silné výsledky  
8:39Zisk Komerční banky za druhý kvartál překonal očekávání a vzrostl o třetinu
30.07.2025
22:48Meta vykázala silný růst, navíc zlepšila výhled pro další čtvrtletí
22:33Microsoft překonal odhady, roční tržby z Azure přesáhly 75 miliard dolarů
22:01Disent vůči Powellovi roste, ten ale drží jestřábí linii
22:01Akcie oslabily po vystoupení Powella, výnosy rostou, trh čeká na další data  
21:55Trump uvalil "jen" 50% clo na dovoz mědi. Její cena prudce klesá
20:14Poprvé od roku 1993 dva hlasy proti šéfovi Fedu. Sazby se ale nemění
17:09Sazby a prodlužující se řada mimořádných a přechodných inflačních tlaků
15:51Americká ekonomika se odráží vzhůru po zaváhání v prvním kvartále
15:41Google navzdory obavám podepíše kodex EU pro umělou inteligenci
14:40Starbucks poprvé od roku 2023 roste v Číně. Podle nového CEO probíhá obrat rychleji, než se původně plánovalo  
14:08Preview: Komerční banka doručí 18% růst zisku, pomohly vyšší jádrové výnosy  
13:06Airbnb stáhlo ve Španělsku 65.000 nabídek, vláda požaduje zrušení dalších tisíců
12:32Komerční banka, a.s.: Výpis z obchodního resjtříku
12:23Akcie Porsche po výsledcích rostou díky plánovaným úsporám a výhledu na vyšší marže  
12:17Silné výsledky a technologická vize: Visa sází na AI a tokenizaci  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
AbbVie Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
Air Products and Chemicals Inc (06/25 Q3, Bef-mkt)
Amazon.com Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Anglo American PLC (03/25 Q1, Bef-mkt)
APERAM SA (06/25 Q2, Bef-mkt)
Apple Inc (06/25 Q3, Aft-mkt)
British American Tobacco PLC (03/25 Q1, Bef-mkt)
Cloudflare Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Coinbase Global Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
CVS Health Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
Deutsche Lufthansa AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
Ferrari NV (06/25 Q2, Bef-mkt)
JP - Základní O/N úroková sazba
KKR & Co Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
London Stock Exchange Group PLC (06/25 Q2, Bef-mkt)
Mastercard Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
MicroStrategy Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Peabody Energy Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
ProSiebenSat.1 Media SE (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prysmian SpA (06/25 Q2, Bef-mkt)
Reddit Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Renault SA (06/25 Q2, Bef-mkt)
ROBLOX Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
Roku Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Rolls-Royce Holdings PLC (03/25 Q1, Bef-mkt)
Safran SA (06/25 Q2, Bef-mkt)
Shell PLC (06/25 Q2, Bef-mkt)
Societe Generale SA (06/25 Q2, Bef-mkt)
Unilever PLC (06/25 Q2, Bef-mkt)
Wacker Chemie AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
3:30Čína - PMI v průmyslu
7:00Anheuser-Busch InBev SA/NV (06/25 Q2)
7:00Covestro AG (06/25 Q2)
7:00Nemetschek SE (06/25 Q2)
7:30Bayerische Motoren Werke AG (06/25 Q2)
8:00Puma SE (06/25 Q2)
12:30Cigna Group/The (06/25 Q2)
12:30Xerox Holdings Corp (06/25 Q2)
13:15S&P Global Inc (06/25 Q2)
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m
15:45USA - Index aktivity ISM Chicago