V pondělí byl v USA svátek a trhy byly zavřeny.
Opožděný rozjezd do nového týdne zatím nenaznačuje zlepšenou náladu. Podnikatelská důvěra ve státě N.Y. by měla dále klesat a asijské akciové trhy spolu s futures na akcie jsou opět v červených číslech. To vše by mělo dnes zvýšit zájem o Treasuries, i když obavy z nových emisí mohou držet růst cen při zemi. Určitým indikátorem zájmu o americké papíry bude také dnešní údaj o nákupech cenných papírů zahraničními subjekty. Jeho vypovídací schopnost je ale omezena, protože se jedná o prosincové údaje.
Evropské dluhopisy včera posílily a výnosy klesly až o 7,5 bps po celé délce křivky, která mírně zestrměla. Úvodním impulzem byl propad japonského HDP jakoby navazující na obdobná špatná čísla eurozóny. Globálnímu pesimismu přidala i agentura Moody’s obavami o osud ekonomik střední a východní Evropy a bank EMU angažovaných v těchto zemích. Během dne se také zvýšil rozdíl ve výnosech Bundů a ostatních zemí EMU.
Dnes zveřejněný index německé podnikatelské nálady ZEW by měl sice vykázat podle odhadů zlepšení, na vývoj ale bude mít sotva nějaký význam. Možnost blíže nespecifikovaných pomocných opatření na podporu ekonomiky ale včera zmínil J. C. Trichet, spekuluje se jak se snížením sazeb tak s výkupem dluhopisů, a to by mělo udržet zájem o státní papíry především na delším konci křivky. Kratší konec by měl reagovat na obavy člena ECB J. Starka, že agresivní snížení sazeb jen zvýší nejistotu.
Investoři včera na trhu s českými dluhopisy příliš aktivní nebyli, o čemž svědčily velmi podprůměrné objemy obchodů. Ani výnosy nevykázaly žádné velké výkyvy a pouze krátký konec křivky korigoval své páteční ztráty a posunul se zpět směrem dolů.
Dnes žádné významné události neočekáváme. Před zítřejší aukcí osmiletého dluhopisu s pohyblivou úrokovou sazbou budou investoři spíše pouze vyčkávat.
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)
Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby Výzkum -> Analýzy Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.