Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Bove (Rochdale) odhaduje ztráty amerických bank z „hypotečního skandálu“ na 80 mld. USD, čeká další pokles trhu nemovitostí

Bove (Rochdale) odhaduje ztráty amerických bank z „hypotečního skandálu“ na 80 mld. USD, čeká další pokles trhu nemovitostí

18.10.2010 13:36
Autor: Josef Němeček, Patria Finance

Aktualizováno (17:34) : Na osmdesát miliard dolarů odhadl uznávaný analytik Rochdale Securities Dick Bove možný součet ztrát pro americké banky z celoamerického prošetřování způsobů modifikací hypoték a jejich následného prodeje ve formě takzvaných MBS plus souvisejícího moratoria na další zabavování nemovitostí po dobu tohoto vyšetřování. Pouhou desetinu z této sumy přitom připisuje samotnému vlivu moratoria, zatímco naprostou většinu soudním sporům a žalobám ze strany jednak majitelů domů a jednak investorů do sekundárního hypotečního dluhu vydávaného bankami na základě chybného prověření dokumentů a podkladů pro zabavení nemovitostí vycházejících ze špatných údajů.

Vedle všech 50 státu USA nově také americká komise pro cenné papíry SEC začala vyšetřovat podle zdroje „nesrovnalosti“ vyplývající z řady stížností, podle kterých banky před rozhodnutím o zabavení nemovitosti náležitě neprověřily dokumenty nebo k vyklizení nemovitosti předkládaly nesprávné údaje. Týkají se zejména let přes vypuknutím krize na nemovitostních trhu, kdy banky ve velkém transformovaly hypotéky a s ohledem na množství těchto transformací nebylo v jejich technických silách podrobně se zabývat každým podkladovým dokumentem. Navíc, zájmem naopak bylo sestavit co nejširší portfolia pro následnou distribuci sekundárního hypotečního dluhu ve formě mortgage-backed securities (MBS) institucionálním a dalším investorům. „Promarněn byl rozsáhlý objem peněz, které se pokusí účastníci všech fází procesu získat zpět,“ uvedl Bove. Na novém napětí kolem hypotečního trhu padaly v pátek akcie amerických bank. 5% ztrátu utrpěla Bank of America, která je největším poskytovatelem hypoték v USA poté, co jí analytici Standard&Poor’s snížili doporučení na „držet“ ze „strong buy“ a uvedli, že „banka není připravena na dopady problémů spojených se zabavováním nemovitostí“. Snížení cílové ceny na 14 ze 17 dolarů přispělo k pádu akcií BoA/ML na 52týdenní minimum.

Trh ovládají na jedné straně obavy o ziskovost amerických bank, které budou zřejmě nuceny ke zpětnému odkupu miliard dolarů distribuovaného hypotečního dluhu ve formě MBS, na druhé straně obavy o další propad trhu nemovitostí po odblokování moratoria. „Nucené odkupy jsou bezpochyby silný faktor dlouhodobé ziskovosti amerických bank,“ uvedl Jefferson Harralson, analytik KBW. „Měli bychom přijmout, že banky se s tím budou vyrovnávat případ po případu nejméně po několik či řadu let,“ uvedl. Jen samotnému největšímu poskytovateli hypoték Bank of America hrozí, že bude muset odkoupit 74 miliard dolarů vydaného hypotečního dluhu, uvádí odhad Branch Hill Capital. JPMorgan náklady návratu části vydaného hypotečnímu dluhu zpět do bank odhadla na 55 mld. USD v základním scénáři s nejhorší variantou hovořící až o 120 mld. USD. Vedle toho uvedla, že "značná část výtek z posledních týdnů k procesu zabavování nemovitostí je procesního charakteru a může být napravena v krátké době". Ke shodné sumě 55 miliard dolarů dochází také odhad banky Morgan Stanley.

„Krize trhu nemovitostní není pryč. Naopak se (skrze podobné nástroje) rozšířila a čím déle toto rozšíření bude trvat, tím horší budou dopady pro všechny účastníky, zejména pro samotné majitele domů,“ uvedl Dick Bove. Horší než ohrožení zisků bank dočasným moratoriem je podle něho ale dopad na samotné majitele domů v podobě dalšího očekávaného propadu cen nemovitostí na možné druhé dno. „Moratorium musí někdy skončit a až tyto domy přijdou na trh, o to silnější bude převis nabídky, neschopnost nemovitosti prodat a propad cen,“ uvedl Bove, podle kterého pak hrozí další dno trhu. „Vlna soudních sporů druhý pokles trhu umocní a pro další část majitelů domů to bude znamenat propad hodnoty pod finanční objem hypotéky. Situace navíc může přimět část zprostředkovatelů s problémy ke konečnému odchodu z trhu, což způsobí růst hypotečních sazeb a další vlnu neschopnosti splácet hypotéky a zabavování nemovitostí,“ uvádí Bove.

(Zdroj: CNBC, Bloomberg)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
07.05.2025
14:38ČNB snížila úrokové sazby. Jak vidí ekonomiku nová prognóza?
13:51Branislav Soták k AMD: Přes výhled zamlžený sankcemi zůstáváme pozitivní  
12:31RMS Mezzanine, a.s.: Vnitřní informace
11:33Jakub Blaha k Novo Nordisk: Roste i přes snížený výhled a očekává silnější druhou polovinu roku  
11:16Evropa obchoduje smíšeně i přes nadějné politické zprávy. ČNB sníží sazby, večer se do hry vloží Fed  
11:00Průmysl v březnu meziročně vzrostl o 1,4 %, stavebnictví stouplo o 12,1 %
10:58Šéf ČEZ Beneš: Nabídku EDF bychom nikdy nepodepsali, nebyla výhodná. Škody půjdou do stamilionů
9:12Gen představil rekordní výsledky a očekává další růst příjmů
9:01Rozbřesk: ČNB dnes zřejmě sníží sazby na 3,50 %, komentář však zůstane jestřábí
8:52Evropské trhy budou v úvodu mírně ztrácet, ekonomickým tématem dne, zda ČNB sníží sazby a rozhodnutí Fedu  
6:29Vláda (ne)hospodařící jako rodina a americké snahy o snížení obchodních deficitů
06.05.2025
22:04Býci ztrácejí půdu: Trumpovy tarify dusí rally na amerických trzích  
17:08Traders Talk: Rekordní akvizice Erste, zvláštní pohyby na ČEZ a akciová inspirace v USA
17:06Pokračování americké výjimečnosti?
17:02Británie a Indie uzavřely rozsáhlou dohodu o volném obchodu
16:52Negativní směr akcií se přenáší zpět na Wall Street  
16:31Šok v Německu: Merz se napoprvé nestal kancléřem, parlament to napravil ještě dnes
16:09Palantir Technologies (Investiční tipy): Lídra indexu S&P 500 doběhla realita (-13 %)  
14:59Pokud jednání s USA selžou, EU zavede cla za 100 miliard eur
14:29Kdo je Buffettův nástupce? Nenápadný Kanaďan je součástí Berkshire již 25 let

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
PL - Jednání NBP, základní sazba
8:00DE - Průmyslové objednávky, m/m
9:00CZ - Obchodní bilance - nár. pojetí, mld. Kč
9:00CZ - Průmyslová výroba, y/y
11:00EMU - Maloobchodní tržby, m/m
14:30CZ - Měnové jednání ČNB, zákl. sazba
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba