Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Komoditní supercyklus se zdá být znovu nastartován

Komoditní supercyklus se zdá být znovu nastartován

15.11.2010 16:06
Autor: Redakce, Patria Online

Myšlenka komoditního supercyklu byla přibližně před pěti lety v londýnské Citi poměrně populární. Spočívala v tom, že nové supervelmoci jako Čína a Indie potáhnou spekulativní býčí trh na komoditách, který bude trvat léta. Komodity sice prošly v roce 2008 pádem, současný vývoj ale naznačuje, že investoři uvedenou myšlenku tak úplně neopustili.

Investoři se orientují na komodity a s nimi související akcie, protože je vnímají jako zajištění proti inflaci a snižování hodnoty dolaru. Vytlačil ale tento útěk ke komoditám jejich ceny příliš nahoru, následkem čehož by tento sektor mohl projít korekcí?

Ekonomové z Merrill Lynch se domnívají, že ne. Ceny kovů budou podle nich z několika důvodů dále růst i v roce 2011. Jedním z nich je kvantitativní uvolňování QE, vedle toho se očekává zvýšená poptávka ze strany ETF a z Číny. Ta je podle Merrill Lynch odolná a nedávné kroky čínské vlády směřované na utažení podmínek na úvěrovém trhu by měly být pozitivní, protože ukazují na sílu celé ekonomiky. U mědi tak ekonomové čekají přibližně 25% nárůst cen do konce příštího roku.

Jiní ale tak optimističtí nejsou. Citigroup se domnívá, že ceny jsou našponované a přínosy vyšších cen komodit budou vyvážené rostoucími náklady. Na to upozorňuje i Paul Galloway z Bernstein Research. Investoři podle něho ještě plně nechápou, jaký vliv bude mít slabší dolar na náklady. V posledních letech prudce posílily měny zemí produkujících komodity (Austrálie, Kanada, Jižní Afrika, Chile). Firmy, které vykazují výsledky v dolarech, ale jejich náklady jsou placeny v místních měnách, pocítí negativní vliv na zisky a cash flow. Těžební společnosti pak čelí tlaku ze strany vlád ve formě vyšších daní, environmentální regulace a vln fúzí a akvizic. Jsou to některé z faktorů, které v posledních deseti letech na trhu vyvolaly negativní náladu proti velkým ropným společnostem.

Investory nyní tyto problémy nezajímají a možná právem. Záplava peněz proudící do rozvíjejících se trhů a komodit může těžební sektor posunout ještě výše. V delším období ale tento vývoj není zdravý. I když, jak poznamenal Keynes, v dlouhém období jsme všichni mrtví.

Uvedené je výtahem z „Commodity super-cycle seems to be a runner again“.

(Zdroj: FT)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
13.12.2017
20:23Janet Yellenová se loučí zvýšením sazeb Fedu. Dolar u 1,1800 EURUSD
18:05Goldman prudce zvyšuje doporučení u učebnicového propadáku. Co se děje?
17:12Polský plán s Unipetrolem vytahoval Prahu do zeleného
17:07O2 odsouhlasila další dva roky zpětného odkupu vlastních akcií
16:24Dolaru pokazila vyčkávání na Fed nižší inflace  
15:21Unipetrol u historických maxim. Je správný čas na nabídku PKN a prodej akcií?  
14:47Jádrová inflace slábne. Zvýší pochybnosti Fedu?
14:32Prezident jmenoval menšinovou vládu Andreje Babiše
14:18STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:36Google je v Číně blokován. Centrum umělé inteligence tam ale otevře
11:47Jak nespravovat a neinvestovat státní peníze
11:16Rekordní měsíc Škody Auto táhly prodeje v Číně a východní Evropě
10:33Yellenová naposledy - dolar se připravuje na vyšší sazby  
9:15Rozbřesk: Čeká se na další růst sazeb Fedu a poslední vystoupení Janet Yellenové
8:58Evropské futures nerozhodné, čeká se na výsledek jednání Fedu  
8:33PKN Orlen chce získat nejméně 90 % v Unipetrolu. Nabízí 380 korun za akcii
6:31Fed, sazby a očekávání trhů. Situace se opakuje, říká Fidelity
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc
17:08Praha zpět v zeleném, pomohl ČEZ a KB

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
8:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
14:30USA - CPI, m/m
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba