Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Komoditní supercyklus se zdá být znovu nastartován

Komoditní supercyklus se zdá být znovu nastartován

15.11.2010 16:06
Autor: Redakce, Patria.cz

Myšlenka komoditního supercyklu byla přibližně před pěti lety v londýnské Citi poměrně populární. Spočívala v tom, že nové supervelmoci jako Čína a Indie potáhnou spekulativní býčí trh na komoditách, který bude trvat léta. Komodity sice prošly v roce 2008 pádem, současný vývoj ale naznačuje, že investoři uvedenou myšlenku tak úplně neopustili.

Investoři se orientují na komodity a s nimi související akcie, protože je vnímají jako zajištění proti inflaci a snižování hodnoty dolaru. Vytlačil ale tento útěk ke komoditám jejich ceny příliš nahoru, následkem čehož by tento sektor mohl projít korekcí?

Ekonomové z Merrill Lynch se domnívají, že ne. Ceny kovů budou podle nich z několika důvodů dále růst i v roce 2011. Jedním z nich je kvantitativní uvolňování QE, vedle toho se očekává zvýšená poptávka ze strany ETF a z Číny. Ta je podle Merrill Lynch odolná a nedávné kroky čínské vlády směřované na utažení podmínek na úvěrovém trhu by měly být pozitivní, protože ukazují na sílu celé ekonomiky. U mědi tak ekonomové čekají přibližně 25% nárůst cen do konce příštího roku.

Jiní ale tak optimističtí nejsou. Citigroup se domnívá, že ceny jsou našponované a přínosy vyšších cen komodit budou vyvážené rostoucími náklady. Na to upozorňuje i Paul Galloway z Bernstein Research. Investoři podle něho ještě plně nechápou, jaký vliv bude mít slabší dolar na náklady. V posledních letech prudce posílily měny zemí produkujících komodity (Austrálie, Kanada, Jižní Afrika, Chile). Firmy, které vykazují výsledky v dolarech, ale jejich náklady jsou placeny v místních měnách, pocítí negativní vliv na zisky a cash flow. Těžební společnosti pak čelí tlaku ze strany vlád ve formě vyšších daní, environmentální regulace a vln fúzí a akvizic. Jsou to některé z faktorů, které v posledních deseti letech na trhu vyvolaly negativní náladu proti velkým ropným společnostem.

Investory nyní tyto problémy nezajímají a možná právem. Záplava peněz proudící do rozvíjejících se trhů a komodit může těžební sektor posunout ještě výše. V delším období ale tento vývoj není zdravý. I když, jak poznamenal Keynes, v dlouhém období jsme všichni mrtví.

Uvedené je výtahem z „Commodity super-cycle seems to be a runner again“.

(Zdroj: FT)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.5.2018
10:50PŘIVÁDÍME: Nokia. Nová technologie a geopolitické obavy vytvářejí investiční příležitost
19.5.2018
14:37Víkendář: Jak vidí současnou americkou a globální realitu bývalý šéf CIA
10:07PŘIVÁDÍME: Volvo. Výrobce nákladních aut odměňuje štědře
18.5.2018
22:01Poklidný závěr týdne na amerických trzích
19:31Vrací se Marxova doba?
18:28PŘIVÁDÍME: Skanska. Stabilní akcie s lákavou dividendou
17:06František Kronus: Evropská dluhová krize II?
17:05Koruna zakončuje týden oslabením, euro nepotěšil italský vládní program  
17:00Prahu táhl dolů tabák. V USA září Bioblast Pharma  
16:29Technická analýza: Výnosy dolaru tlačí korunu dolů
15:47Akcionáři schválili v Kofole rekordní výplatu dividend
15:02Perly týdne: Ekonomika bude dál šlapat, Tesla bez 10 miliard dolarů ne
14:22V ospalé Praze lehce ční Philip Morris, červené Evropě by mohly pomoci pozitivně naladěné USA
14:15Applied Materials po rozpačitém výhledu drží divokou kartu (komentář analytika)  
13:48Reuters: Oživení půjček otevírá novou kapitolu pro maďarské banky
13:22Příští lídři Itálie. Dokážou ji vést? A co na to trhy?
12:08Čína má prý pro Trumpa návrhy, jak na zlepšení obchodní bilance
10:33Jak autoritářská vláda v Maďarsku vyhnala Sorose z Budapešti
10:30Italská vláda dohodnuta, ale euro se drží. Koruna koriguje ztráty  
10:30V klidném vakuu na pražské burze si nejlépe vede VIG

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data