Z Evropy doposud zazněla spousta slibů, mnoho konkrétních kroků jsme ale neviděli. Nemálo tamních zemí není schopno splácet své dluhy a jejich restrukturalizace představuje jediné řešení. Oddalování tohoto kroku a úsporná opatření problém nevyřeší, protože zpomalí růst, zmenší daňové příjmy a celkový efekt bude nulový. Dluhopisoví investoři tak musí nést ztráty a pak se věci pohnou kupředu. Pro CNBC to uvedl Puru Saxena, který stojí v čele Puru Saxena Wealth Management.
Investor považuje názory ratingových agentur za irelevantní, protože „dluhopisový trh již hlasoval penězi“. Výnosy dluhopisů zemí na periferii leží vysoko a stále rostou, což ukazuje, že dluhopisoví investoři jim nevěří. Akciový trh však „upadl do bezvědomí“ a těmto rizikům nevěnuje pozornost. „Buď se mýlí on, nebo dluhopisové trhy. Obvykle mají pravdu dluhopisové trhy, a pokud tomu tak bude, následující měsíce nebudou pro akcie lehké,“ domnívá se Saxena.
Obavy z vývoje v Evropě doléhají i na komoditní trhy. Investor je toho názoru, že i americké ekonomice stále hrozí recese, ukazují na to například ECRI indikátory. K tomu zpomaluje i Čína, jak ukazuje poslední PMI. „Kamkoliv se podíváte, nikde nevidíte známky udržitelného růstu. Pokud v takovém prostředí klesne poptávka po ropě, její cena prudce spadne,“ uvedl Saxena. Pozitivní názor nemá ani na zlato. Možná recese v Evropě a USA by totiž vedla k posilování dolaru. To by pak znamenalo pokles ceny vzácných kovů. Nastal by tudíž podobný vývoj jako při poslední recesi, kdy cena zlata oslabila o 30 %, stříbro spadlo asi o 50 % a „akciové trhy byly decimovány“. Klíčový bude podle investora pohyb dolarového indexu: Pokud se dostane nad hodnotu 80, „všichni by se měli mít na pozoru.“
(Zdroj: CNBC)