Italské dluhopisy zatím moc neocenily velkou peněžní injekci z ECB. Existuje totiž nemalé riziko, že banky použijí větší část volných peněz ke splacení stávajícího dluhu a že se nebude opakovat situace z roku 2009, kdy velkou část z 420 mld. eur z jednoletého tendru banky použily na investice do vládních dluhopisů. Teď je situace trochu jiná. Jednak vládní dluh není rozhodně mezi risk-manažery považován za tak bezpečný. Velká část ze současných 480 mld. eur také pouze nahrazuje peníze z dosavadních výpůjčních facilit - nových je pouze zhruba 190 mld. eur. V neposlední řadě také banky budou mít dost starostí se sháněním tržní likvidity na splacení vlastního splatného dluhu v roce 2012 (přes 700 mld. eur), a mohou si ponechat půjčené peníze u ECB čistě jako prostředek na splacení těchto závazků. Není tak v tuto chvíli vůbec jisté, zda tříletý tendr ECB dokáže nakonec zásadněji zmírnit napětí na trzích s vládními dluhopisy.