Developerská skupina uskutečnila poslední krok ke směně téměř celého objemu původních dluhopisů ve skupině Orco i Orco Germany za nové akcie a nové dluhopisy, splatné v roce 2018. Uvedla do obchodování na lucemburské burze nové dluhopisy 2018 v objemu 73.051.230 eur, které jsou výsledkem dobrovolné části směny dluhu, která se týká konverze starých dluhopisů skupiny i dluhopisů Germany do nových dluhopisů skupiny. Zároveň uvedla, že na pražskou burzu bude v pondělí 8. října 2012 přijato dodatečných 7.848.073 akcií, vydaných dne 28. září 2012. Akcie v Praze nasadily k prudkému růstu, přidávaly až 27,7 % na 60 Kč. Se ziskem 22,87 % na 57,75 Kč/akcie bylo obchodování ve SPADu i KOBOsu pozastaveno až do 14:48. Následovala mírná korekce k hladine 57 Kč.
Vývoj akcií Orco na pražské burze za poslední tři dny (Kč/akcie):
Graf: Patria
v tomto týdnu oznámilo, že z držitelů dluhopisů skupiny a Germany za celkem 77,7 milionu eur na dobrovolnou fázi směny přistoupili držitelé objemu 73.051.230 eur, tedy 94 procent celkem vydaného původního objemu dluhopisů. V září v rámci povinné části směny 89,9 % dluhopisů skupiny dluhu za akcie vydalo celkem 64,58 milionů nových akcií, které byly přijaty do obchodování v Paříži, Praze a Varšavě.
Vydání nových dluhopisů, které budou splatné 28. února 2018 po ročních splátkách 2015, 2016, 2017 a 2018, završuje směnu dluhu za akcie a nové dluhopisy jak ve skupině , kde jde celkem o 411 milionů eur (549 mil. eur ve zbývajících splátkách dle záchranného plánu), tak v Germany, kde jde o 100 mil. eur (respektive 129 mil. eur včetně úroků). Po vydání celkem 90.787.096 nových akcií skupiny a 73.051.230 nových dluhopisů zůstává Orku původní dluh v objemu 4 miliony eur, u Germany původní dluhopisy za 41.912 eur. „Splátka původních dluhopisů, připadající na 30. dubna 2012, bude uhrazena k 30. říjnu 2012,“ uvedla firma.
"Proces směny dluhu, který zahájilo v úvodu tohoto roku, navýšil počet akcií z 16,9 milionů na 108 milionů a znamená vydání nových dluhopisů v objemu 73 milionů eur. Společnost výsledek zanechává v mnohem lepší finanční kondici, avšak za výrazného ředícího efektu pro investory. NAV procesem klesá z původních 22,6 eur na akcii na 5,6 eur na akcii. Zprávu hodnotíme neutrálně," uvedli analytici Securities v tomto týdnu ke transakci.
V platnosti zůstává část dluhopisů skupiny a dluhopisů Germany, kterou držitelé do výměny nenabídli. U původních dluhopisů skupiny bude splatnost v roce 2020, u původních dluhopisů Germany v roce 2050.
také uvedlo, že návazně na vydání nových akcií Maple Leaf Volatitlity Master Fund překonal ke 2. říjnu 2012 2,5% regulatorní hranici pro oznamování změn na hlasovacích právech a drží 3,28% podíl skrze 3.539.860 akcií skupiny .
Směna dluhu za akcie a nové dluhopisy se týkala celkem 50.272.605,30 eur z emise OBSAR 1 vydané dne 18. listopadu 2005 (dluhopisy OPG 2010), emise za celkem 1.400.000.000 Kč korunových dluhopisů 2006 (dluhopisy OPG 2011), kde zbývá splatit 300 milionů korun, emise 24.169.193,39 eur dluhopisů směnitelných za akcie Suncani Hvar z června 2005 (dluhopisy OPG 2012), dále 149.999.928 eur v převoditelných dluhopisech z června 2006 (dluhopisy OPG 2013) a emise OBSAR 2 z března 2007 v rozsahu 175.000.461,60 eur (dluhopisy OPG 2014). Součástí směny jsou také dluhopisy německé Germany, vydané v květnu 2007.
Nové dluhopisy jsou vydány v poměru 1 eura proti 1 euru splátky dle záchranného plánu. Nominálně to znamená výměnu jednoho nominálního eura dluhopisů OPG či OG za nový dluhopis s nominální hodnotou 1,2 až 1,4 eur (detaily v prospektu). Nové dluhopisy jsou splatné 28. února 2018 a ponesou dvousložkový úrok „cash“ (od 5 % do 4 % v závislosti na splacení 50 % nominálu) a „payment-in kind“ (od 5 % do 3 % při splacení 50 % a 75 % jistiny). Jistina bude splácena v ročních platbách 2015, 2016, 2017 a 2018.
Harmonogram dobrovolné části směny dluhu:
6. září 2012 zahájení nabídky na směnu dluhu za nový
24. září 2012 5pm CEST konec lhůty pro odvolání směny
27. září 2012 5pm CEST konec lhůty pro účast v nabídce
1. října 2012 oznámeny výsledky směny
4. října 2012 vydány nové poukázky a uvedeny do obchodování na burzu v Lucemburku