Největší světová veřejně obchodovaná tabáková společnost International (PMI) oznámila, že za poslední čtvrtletí roku 2012 zvýšila očištěný zisk na akcii o téměř 13 procent na 1,24 USD z 1,10 USD za stejné období před rokem. Překonala tak konsensus trhu nastavený na 1,22 USD/akcie.
Globální výsledky: Růst zisku i prodejů
Objem dodávek na cigaretový trh po očištění vzrostl o 2,9 procenta a tržby bez spotřební daně vzrostly o 2,8 procenta na 7,9 miliardy dolarů, pod očekávaných 7,99 mld. USD. Provozní zisk vzrostl o 9,5 procenta na 3,2 mld. USD. Společnost oznámila, že ve čtvrtletí odkoupila zpět 22,4 milionu svých akcií za 2 mld. USD, za celý loňský rok pak 74,9 milionu kusů v celkovém objemu 6,5 mld. USD. Akcie PMI reagují na zveřejnění růstem o necelé procento.
Za celý rok 2012 společnost vydělala 5,22 USD na akcii, tedy o 7 procent více než v roce 2011. Objem prodaných cigaret, po očištění o vliv akvizic, vzrostl o 1,3 procenta a celoroční tržby bez daně vzrostly o 0,9 procenta na 31,4 mld. USD. Provozní zisk za loňský rok se zvýšil o 3,9 procenta na 13,8 mld. USD. Společnost v loňském roce navýšila svou pravidelně vyplácenou čtvrtletní dividendu o 10,4 procenta na anualizovaných 3,40 USD/akcii.
Výhled 2013: Růst ziskovosti, úspora nákladů, odkup akcií
Ve svém výhledu na rok 2013 PMI počítá s celoročním ziskem v rozpětí 5,68 – 5,78 USD, srovnatelným s EPS 5,17 USD za rok loňský. Po očištění o vliv forexu by se jednalo o růst o 10 až 12 procent proti výsledku 5,22 USD v roce 2012. Firma v prognóze předpokládá úsporu nákladů ve výši zhruba 300 mil. USD a plánuje pokračovat v odkupu akcií, na který vyčlenila 6 mld. USD. „Náš silný výsledek za rok 2012 co do klíčových provozních ukazatelů je o to působivější, vezmeme-li v úvahu skvělé výsledky za 2011 a pokračující ekonomické problémy dopadající na všechny jihoevropské země,“ komentoval čísla CEO a předseda představenstva Louis C. Camilleri. Dnes zveřejněná prognóza podle něj naznačuje další úspěšný rok.
Česká republika: Ztrácejí lokální značky, 4Q úspěšnější proti předchozím
V České republice, která patří ke klíčovým trhům PMI v Evropě, celkový cigaretový trh klesl za celý rok 2012 o 2,8 procenta na 20,5 miliardy jednotek, což PMI připisuje zejména dopadu růst spotřebních daní v první polovině roku 2012. V samotném 4Q12 celkový cigaretový trh klesl o 0,7 % na 5,3 miliardy jednotek. Dodávky skupiny PMI na český trh poklesly o 7,4 % na úrovni celého roku 2012, o 5,7 % pak v samotném posledním čtvrtletí roku.
Tržní podíl skupiny PMI na českém trhu za celý rok 2012 poklesl o 2,1 procenta na 42,2 procenta, což jde na vrub zejména ústupu lokálních značek Petra či Sparta, dohromady o 1,2 % na 6,1 %. Značka Red&White ztratila rovněž 1,2 % na 11,7 %. „Pokles byl z části kompenzován nárůstem pozice značek Marlboro, Chesterfield a o 0,2 %, 0,5 %, respektive o 0,6 % na 7,4 %, 0,8 %, 2,9 %,“ uvedla firma. Stabilní na úrovni 7,1 % zůstal podíl značky L&M. V samotném posledním čtvrtletí roku 2012 tržní podíl skupiny PMI na českém trhu klesl o 2,1 % na rovných 40,0 procenta.
Komentář analytika
"Ve srovnání s předchozími kvartály se výsledky PMI v ČR ve 4Q12 zlepšily, protože celkový trh klesl „pouze“ o 0,7 procenta a dodávky firmy samotné klesly méně než v předchozím kvartále. Nutno podotknout, že část tohoto vývoje může být důsledkem „předzásobení“ před lednovým zvýšením sazby DPH, a nikoliv znak zlepšení celého tabákového trhu," podotl analytik Patria Direct Tomáš Tomčány. "Přesto zvyšujeme náš odhad dividendy ČR za rok 2012 z 960 Kč na 990 Kč, což implikuje 8,6% dividendový výnos. Celkově hodnotíme nová čísla jako neutrální pro akcie ," uvádí v rychlém komentáři Tomáš Tomčány.
Pro připomenutí...
Ke konci předchozího třetího čtvrtletí roku V České republice celkový cigaretový trh klesl meziročně o 3,5 procenta na 5,3 miliardy jednotek, od počátku roku 2012 do září meziročně o 3,6 procenta na 15,2 miliardy jednotek. Dodávky skupiny na český trh klesly ve 3Q meziročně o 7,9 %, od počátku roku do září meziročně o 8 procent. Tržní podíl poklesl v září o 2,0 procenta na celkových 42,5 procenta, do září o 2,1 procenta na 42,9 %.
Tuzemský ČR tržby bez spotřební daně a DPH ve 3Q12 meziročně zvýšil o 3,9 %na 3,302 miliardy korun, za devět měsíců roku o 8,9 % na 9,586 mld. Kč. Celkový odbyt ve 3Q12 vzrostl o 5,8 % na 8,017 miliardy jednotek, za čímž stojí růst exportu o 19,1 % na 4,905 mld. jednotek. Odbyt v České republice klesl v předchozím 3Q12 o 7,9 % na 2,236 miliardy jednotek. Za devět měsíců roku 2012 pokles odbytu v ČR dosahoval 8,0 % na 6,523 mld. jednotek.
Společnost International byla v roce 2007 vyčleněna z organizační struktury americké Group jako mezinárodní divize. Patří do ní i český tabákový výrobce ČR. Group, do níž spadá největší americký výrobce cigaret USA, představila své výsledky již na konci ledna. Zvýšila čtvrtletní zisk o 32 procent na 1,1 miliardy dolarů, mimo jiné díky vyšším cenám značky Marlboro, a vyplnila tak očekávání trhu.
(Zdroj: PMI, Bloomberg, CNBC, Patria)