Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Švédsko se distancuje od měnových válek. Korunu nechá posilovat

Švédsko se distancuje od měnových válek. Korunu nechá posilovat

18.3.2013 17:08
Autor: Václav Trejbal, Patria Online

Švédská vláda se nebude snažit zasahovat na měnovém trhu, aby s pomocí oslabování vlastní měny pomohla svým exportérům. Odmítá tak provozovat politiku, k níž se podle mnohých uchyluje řada zemí, včetně Japonska, Spojených států či Švýcarska, a o níž se diskutuje i v České národní bance (ČNB).

„Bylo by dobré, aby soukromý sektor pochopil, že je třeba soutěžit s pomocí reálných nástrojů, a nikoli těch imaginárních, jako je například směnný kurz,“ prohlásil švédský ministr pro finanční trhy Peter Norman u příležitosti představení programu jeho Umírněné strany pro volby v roce 2014. Silná koruna podle něj představuje příležitost k zefektivnění podnikatelských modelů.

Švédští vývozci sice varují, že neustálé posilování koruny je donutí propouštět, vláda i centrální banka však devizové intervence opakovaně odmítly. Zatímco centrální bankéři v Japonsku či Švýcarsku v divokém tempu roztáčí tiskařské lisy na peníze, Švédové si silnou korunu pochvalují. Šéf Riksbank (centrální banky) Stefan Ingves v únorovém rozhovoru prohlásil, že zisky měny ho „těší“.

Ne vždy měli Švédové k měnovému kurzu takto liberální přístup. Mezi lety 1976 a 1981, kdy byla koruna navázána na německou marku a později na měnový koš, kterému dominoval americký dolar, se centrální banka uchýlila ke čtyřem devalvacím. V roce 1982 byl kurz snížen znovu, tentokrát o 16 %. Po vstupu do Evropského směnného mechanismu (ERM) nebyla Riksbank dlouhodobě schopna fixní kurz bránit, a to ani po zavedení extrémně vysokých úrokových sazeb v řádech stovek procent. Stejně jako Velká Británie nakonec Švédsko ze systému ERM vypadlo a přešlo na plovoucí kurz.

„Od poloviny šedesátých do začátku devadesátých let se věčným tématem švédského boje s krizemi stala devalvace. Zvykli jsme si na to, že oslabení měny nám zajistí růst tažený exportem a stalo se to součástí naší DNA. Tímto způsobem jsme v této zemi vytvářeli bohatství, avšak podle mě je to šílenost,“ prohlásil Norman.

Podle ministra je jakýkoli negativní efekt silnější měny na exportéry kompenzován levnějšími dovozy. Myšlenka, že pokles kurzu prospívá exportérům, prý není v dlouhodobé perspektivě nosná. Tlak silné měny společnosti nutí racionalizovat a inovovat produkci a držet náklady na uzdě.

Švédské podniky, které 70 % vývozu prodávají v Evropě, s tím nesouhlasí. Ze 66 tisíc lidí, kteří loni v zemi dostali výpověď, jich podle úřadu práce 40 % pracovalo v průmyslových odvětvích závislých na vývozu. Některé z velkých švédských koncernů snižují zaměstnanecké stavy o tisíce. Propouští obří výrobce telekomunikační techniky Ericsson nebo například automobilka Volvo AB. Nezaměstnanost v zemi v únoru vzrostla o 0,1 % na 8,5 %.

Švédská koruna se v únoru vůči dolaru dostala na vůbec nejvyšší úroveň a od května loňského roku si vůči americké měně připisuje 14% vzestup. Mezi hlavními světovými měnami se jí letos daří nejlépe. Podle indexu agentury Bloomberg, který srovnává vážené korelace deseti měn, si od začátku roku připisuje 4,5% zisk.

Navzdory silné měně si Švédsko drží obchodní přebytek, který v lednu vystoupal na 6 mld. SEK (940 mil. USD). Od ledna minulého roku přebytek měsíčně dosahuje v průměru 5,9 mld. SEK, oproti 10,2 mld. SEK v předcházejících 10 letech. Export se na švédském HDP hodnotově podílí z poloviny.

Minulý týden se švédská koruna vůči britské libře dostala na 20leté maximum. Od března 2009, kdy vrcholila finanční krize, švédská koruna posílila o 40 % vůči euru, o 46 % vůči dolaru a o 42 % vůči jenu. Pro srovnání, česká koruna za tu dobu vůči euru neposílila ani o 10 %. Guvernér ČNB Miroslav Singer se přesto domnívá, že ekonomika „potřebuje mírně slabší“ měnu a se svými kolegy v bankovní radě zvažuje devizové intervence.

ČNB v listopadu loňského roku snížila klíčovou sazbu na „technickou nulu“. Od přelomu roku se pak členové bankovní rady vyjadřovali ve prospěch intervencí s cílem zmírnit recesi, která trvá již přes rok. Měnová politika ČNB podle guvernéra přispěla k únorovému růstu spotřebitelské důvěry, která ačkoli zůstává nízko, se postupně zlepšuje. 

 
(Zdroje: Bloomberg, ČNB, ČTK)


Čtěte více:

Švédsko se z bankovní a dluhové krize dostalo. Jaké je ale skutečné poučení z jeho úspěchu?
27.9.2012 7:59
V září roku 1992 švédská centrální banka prudce zvedla sazby ve snaze...
Evropské banky se nechávají inspirovat švédským modelem 12% polštáře
13.2.2013 15:45
Od té doby co regulátoři ve Švédsku nařídili bankám udržovat minimální...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
30.3.2017
22:02Wall Street se vytáhla unisono s dolarem a ropou
19:11430 000 Kč zisku na každém Porsche a z Ferrari dividendová akcie
17:17ČNB vyškolila i pražskou burzu. "Může" za růst akcií Erste i VIG
17:06Koruna končí období stability, kurz se dostal nejvýš za rok a půl  
16:28Technická analýza: Ceny ropy vstávají z mrtvých
15:20ČEZ: CEZ MH B.V. - Průběžná informace k nabídce na zpětný odkup emise garantovaných vyměnitelných dluhopisů
15:08Ruce si ČNB už uvolnila, korunu zatím ne
15:04Úřady práce v USA registrují výraznější příliv žadatelů o dávky
13:13ČNB ponechává sazby i kurzový závazek. Kdy to bude jinak?
12:22Dražší list papíru. Nová značka H&M má posílit evropské prodeje
12:19Existuje alternativa k americkým akciím?
11:52Daří se ropným titulům, Evropa hledá směr
11:32Investoři se s General Motors perou o hotovost firmy
10:37APS Fund Alpha uzavřený investiční fond, a.s.: Zveřejňuje informaci o konání Valné Hromady dne 28.4.2017
10:24Dolar přehrává euro díky zprávám o měnové politice. Koruna má pro dnešek jasné téma  
9:43Technická analýza: Dolar díky jestřábímu Fedu je zpět u hodnoty 1,0750 EURUSD
9:17Rozbřesk: ČNB nemá důvod otálet s ukončením intervencí
8:59ČEZ, a.s.: CEZ MH B.V. dokončila blokový prodej akcií MOL Hungarian Oil and Gas Plc
8:56Pražskou burzu dnes rozhýbe ČEZ a jeho prodej akcií MOL  
8:44Britský odchod z EU srazil asijské akcie  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
13:00CZ - Měnové jednání ČNB, zákl. sazba
14:30USA - HDP, q/q a
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.