Průzkum Ifo přináší další známky květnového zlepšení situace v Německu

Z květnového průzkumu mnichovského institutu Ifo vyplynul růst indexu podnikatelského klimatu na 105,7 bodu z dubnových 104,4 bodu. Konsensus byl nastaven na stagnaci indexu. Že dojde ke zlepšení, ale naznačil už včera předběžný index nákupních manažerů, který se v případě Německa zvýšil více, než se čekalo. Dnešní data tak přinášejí pozitivní reakci trhu a růst eura, ale efekt by měl být omezený.

Měkké indikátory z Německa byly v předchozích dvou měsících zdrojem obav, když se po dobrém začátku roku rychle zhoršovaly, květen tento negativní vývoj ale přerušil. Po slabém růstu německé ekonomiky v prvním kvartále by tedy mohl ten druhý přece jen přinést silnější oživení. Nová čísla by rovněž měla tlumit spekulace na agresivnější ECB. Pozitivní signál německá data vysílají také pro českou ekonomiku.

Za zlepšením květnového indexu Ifo stojí hodnocení současné situace, které se zvýšilo na 110 bodů z 107,3 v dubnu. Naproti tomu očekávání zůstávají beze změny na 101,6 bodu. Zatímco tedy spokojenost firem se současnou situací roste, u očekávání nadále vidíme neutrální, respektive nepatrně pesimistický postoj.

Nejlepší nálada se drží v průmyslovém sektoru. Za květen došlo ke zlepšení po poklesu indexu v předchozím měsíci. Vedle lepšího hodnocení situace průmyslové podniky vykazují i mírný optimismus ohledně výhledu. Optimismus převládá i o vývozu, ačkoli se v květnu o trochu snížil.

Mírně kladné hodnocení zůstává také ve stavebnictví, kde se ale situace postupně zhoršuje hlavně kvůli klesajícím očekáváním. V maloobchodu i velkoobchodu v dubnu převládal pesimismus, v květnu se ale situace obrátila a hodnocení je nyní převážně kladné. V obou případech se zvýšila spokojenost se současnou situací. V maloobchodě se navíc zvýšila i očekávání, zatímco u velkoobchodu tomu bylo naopak.