Rakouská bankovní skupina dnes prochází prudkým oslabováním. Aktuálně ztrácí téměř 4 % a klesá na dvouměsíční minima. Možných důvodů poklesu se pak najde hned několik…
Tím prvním je profit warning z dílny konkurenční , která očekává v letošním roce dosažení ztráty v důsledku rostoucích nákladů na riziko spjatých s pokračujícím rusko-ukrajinským konfliktem. Pokles zisku RBI pak signalizuje možné potíže pro její bankovní konkurenty, mezi které patří také . Ta v minulém roce prodala svůj ukrajinský byznys, přesto je na obou trzích nadále exponována. Expozice banky na ukrajinské podniky činila zhruba 430 mil. eur na konci 1Q, dnes představuje asi 355 mil. EUR. Expozice na ruské korporátní klienty činí dalších 200 mil. EUR. Potíže RBI tak mohou paralelně zapůsobit také na Erste. Avšak možné ztráty banky na Ukrajině a v Rusku, které zpráva z dílny RBI nepřímo naznačuje, nejsou samy o sobě největším problémem. Tím je skutečnost, že příčinou ztrát RBI mají dle profit warningu být také potíže na maďarském trhu. Právě na něm je pak přítomna v daleko větší míře a na hospodaření skupiny tudíž má významný vliv. To se ostatně projevilo začátkem července, kdy oznámila odpis hodnoty aktiv v Rumunsku a právě v Maďarsku v celkové hodnotě 800 mil. EUR. Banka tehdy navíc nevyloučila (přestože s nimi nepočítá) možné ztráty plynoucí z konverze FX úvěrů. Trh tak pravděpodobně na rizika dodatečných ztrát plynoucích z bankovních operací nejen na Ukrajině a v Rusku, ale především pak v Maďarsku, reaguje velice citlivě.
Další příčinu dnešního prudkého poklesu hodnoty akcií můžeme hledat ve včerejším komentáři ratingové agentury Moody´s k implementaci zákona v rámci Bank Recovery and Restructuring Directive. Navrhovaný zákon má totiž dopomoci snaze, aby případné ztráty bank čelících krizovým potížím byly alokovány na věřitele banky. Ti by tak v případě problémů mohli přijít o své peníze. Podle Moody´s je tento návrh obzvláště špatnou zprávou pro investory podřízeného dluhu právě v rakouských bankách, u nichž tak dle agentury prakticky neexistuje v budoucnu šance, že stát přistoupí na ochranu věřitelů. Tato skutečnost sama o sobě nemá dostatečnou sílu na rozpoutání tak prudkého poklesu, kterým dnes Erste prochází, proto jí lze přiradit spíše podřadnou roli.
Třetím vysvětlením je celkově negativní sentiment na trhu. Evropa je dnes zahalena do ztráty a nejinak je tomu také u titulů z bankovního sektoru. Ty dnes hromadně odepisují část svých hodnot, když index EUROSTOXX Banks klesá o 1,47 % a dokresluje tak celkově špatnou náladu, která na pražské burze tvrdě dopadá na Erste.