Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk - zlotý válcuje korunu; je vůči ní na nejsilnějších hodnotách od roku 2008

Rozbřesk - zlotý válcuje korunu; je vůči ní na nejsilnějších hodnotách od roku 2008

1.4.2015 9:15
Autor: Jan Bureš & Petr Dufek, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Také jste si v poslední době všimli, že v českých horách je poměrně dost polských turistů? Důvodem přitom není to, že by naši severní sousedé z ničeho nic objevili krásu naší přírody, ale jednoduše to, že polský zlotý se stal hodně pevnou měnou. Dokonce tak pevnou, že se ocitl vůči české koruně na šestiletých maximech, neboli na nejsilnějších hodnotách od konce roku 2008.

Jak se to přihodilo? Ta polská část příběhu spočívá v tom, že polská ekonomika sice velmi slušně roste, avšak zároveň zažívá silně dezinflační období (únorová inflace činila -1,6 % meziročně). Polská centrální banka sice již snížila hlavní úrokové sazby na historická minima, avšak ty z celoevropského pohledu jsou stále až příliš atraktivně vysoko (na 1,50 %). Kromě toho NBP vyslovila závazek, že své úrokové sazby již rozhodně nehodlá snižovat a to nehledě na masivní příliv čerstvě natištěných eur ze strany ECB. Výsledkem je zpevňování zlotého a průvody polských pěších turistů v českých běžkařských stopách.

Silný zlotý vůči české koruně má však i českou dimenzi a ta spočívá v tom, že ČNB svými intervencemi brání koruně v posilování. Ta tak za zbytkem regionu nevyhnutelně ztrácí a Češi mají právem blbou náladu. Nejenže se zcela vytratila jejich konvergence k západní životní úrovni, ale navíc zafixováním koruny ze strany ČNB mohou mít právem pocit, že nás ekonomicky válcují i naši souputníci z Východu.

Region - forex

Zlotý včera pokračoval v posilování a dostal se až na nejsilnější hodnoty za více než dva roky. Závazek NBP již dále nesnižovat sazby spolu s kvantitativním uvolňováním ze strany ECB je kombinace, která zlotému opravdu svědčí. Nicméně je otázkou, pokud bude posilování zlotého pokračovat, zda NBP přece jen v obavě před klesající inflací proti posilování zlotého nezasáhne. Prozatím polští centrální bankéři ujišťují, že posilující zlotý není důvodem ke změně sazeb. Opačným směrem než zlotý se vydal forint, který se vrátil nad hladinu 300 EUR/HUF. Také koruna oslabovala. Na české měně se stále podepisují dozvuky holubičích komentářů z posledního zasedání ČNB.

Z dnešních regionálních událostí bude nejzajímavější zveřejnění indexů nákupních manažerů (PMI). Lepší než očekávané výsledky by mohly zejména zlotému vytvořit prostor pro další zisky.

Dluhopisy

Výnosy německých dluhopisů dál klesají, a na 10 letech propluly pod 0,20 %. Na vině je na jedné straně dál rostoucí napětí kolem Řecka. Německá kancléřka po setkání s francouzským prezidentem Hollandem řekla, že “času není nazbyt” a zopakovala, že před uvolněním další pomoci je třeba konkrétní reformy prosadit v parlamentu. Výnos řeckého desetiletého dluhopisu šel vzhůru o skoro 50 bps. Kromě finančního napětí Řekům nehraje do karet ani přenos napětí do reálné ekonomiky - včerejší maloobchodní tržby ukázaly třetí pokles v řadě.


Čtěte více:

Investice do luxusu – Prada a Hermes
31.3.2015 17:00
Musím říci, že jsem byl překvapen tím, jak velkému zájmu se zde těšil ...
Buffett: Odchod Řecka by mohl být spíše pozitivní; pravidla musí platit pro všechny
1.4.2015 8:07
Odchod Řecka z eurozóny by mohl být pro měnovou unii a její měnu v kon...
Čínský průmysl balancuje na hranici poklesu
1.4.2015 8:50
Čínský průmysl v březnu jen těsně unikl poklesu. Index nákupních mana...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
  • Jaké zchudnutí ??
    1.4.2015 12:03

    kucí raději nekoukejte na dolar tam jste "zchudli" za posledních 5 let o 55% !!! :o) co takhle zkusit něco nabídnout na export budete v balíku :o) holt každá mince má dvě strany no
    Mike
  •  
    1.4.2015 10:02

    Celé vedení ČNB je banda buzerantů a zlodějů, kteří nás okrádají...
    Spekulant007
  •  
    1.4.2015 9:34

    HOŠI, DĚKUJEM
    sgt.Mike
  • Ale
    1.4.2015 9:31

    No to fakt nekdo vydelal na oslabeni koruny? No tomu ani neverim. To musi byt april.
    sazkar
    • Re: Ale
      1.4.2015 9:33

      Nějaký pan Kellner tuším :-)
      sgt.Mike
      •  
        1.4.2015 9:55

        Pan Kellner? To myslíte toho fešného pána co nainvestoval velké peníze do jednoho nejmenovaného gymnázia v Praze?
        Matej
        • Sígr
          1.4.2015 10:18

          to je ten, co koupil na na co neměl (02)... Nejdřív mu Sígr devalvoval Kč, pak ji za peníze firmy co kupuje ovládl (viz Mostecká uhelná), pak nabídl směšný penis za odkup a teď z toho udělá rozdělení na neobchodovatelnou část...
          číšník
          • Re: Sígr
            3.4.2015 10:53

            Ty budeš asi jeho agent, ne ? Ten Kellner je ale o poznání chytřejší. Takový bláboly co vypuštíš, to je fakt na panáka. Dej si další trávu.
            Žíža
          • Re: Sígr
            1.4.2015 12:22

            Myslím, že na této velké transakci nejvíce však profitoval starý pán..........pan Kellner bude jenom figurka.......to nám však vše ukáže jako vždy čas.
            Matej
Aktuální komentáře
24.5.2017
22:01Wall Street uzavřela na novém maximu
19:38Jediná firma, která může porazit Amazon?
17:36Ropy je na trhu pořád moc. Byly škrty OPECu k něčemu?
17:22Zeman jmenoval ministrem financí Pilného a děkoval Babišovi
17:12Pražská burza se vymanila ze ztrát. Oporou většina finančních titulů, KB +1,43 %
17:04Koruna si připisuje menší zisky, zatímco hlavní trhy vyčkávají na Fed  
16:41Summary: Čtvrtletní hospodaření Lowe’s Cos nedopadlo dobře
16:16Světový lídr větrníků na moři se definitivně zbavuje ropy a plynu
15:46Shiller: Zůstaňte na trhu. Mohl by stoupnout až o 50 procent
15:40UNIPETROL, a.s. – OZNÁMENÍ PŘEDSTAVENSTVA SPOLEČNOSTI UNIPETROL, A.S. O NÁVRHU AKCIONÁŘE NA VOLBU ČLENA DOZORČÍ RADY
15:39UNIPETROL, a.s.: Oznámení představenstva společnosti Unipetrol, a.s. o návrhu akcionáře na odvolání člena dozorčí rady
14:12Fed zvažuje prudkou změnu ve své politice
13:14Fond anglikánské církve loni rostl o 17 %. Díky hodnotovým strategiím, lesům a poklesu libry
12:07Fiat Chrysler a dieselgate Volkswagenu? Zcela odlišné případy, tvrdí italsko-americká automobilka
11:46Pražská burza, zahraniční akcie, finanční trhy: Diskutujte s analytiky a makléři Patrie 31. května v Českých Budějovicích!
11:45Akcie ČR: Stále sázíme na Unipetrol a O2 (Přehled doporučení Patrie)  
11:15Komodity reagují na snížení ratingu Číny, evropské indexy zatím bez výraznějšího pohybu
10:55Ceny nemovitostí nikdy nerostou donekonečna, varuje Benda z ČNB
10:09Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emise dluhopisů
10:01Dolaru se v Americe dařilo, dnes své zisky hájí  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:30UK - HDP, q/q
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.