Prezident Evropské centrální banky Mario Draghi včera řekl, že nestandardní nástroje ECB ověřily svojí efektivitu a nízké úrokové sazby dosud nevedly k nějaké finanční inbalanci. Mario Draghi doslova řekl, že ověřily, že "jsou dost účinné, dokonce než mnozí pozorovatelé očekávali“ v projevu ve Washingtonu. Dále pokračoval slovy „Zatímco období nízkých úrokových sazeb nevyhnutelně povede k nějakým lokálním neefektivní alokacím zdrojů, nebude to ovšem znamenat hrozbu pro celkovou finanční stabilitu“.
Evropská centrální banka snížila svojí klíčovou úrokovou sazbu na rekordní hladinu 0,05 % již v září a později se začala spoléhat na sadu nestandardních měnových nástrojů napříč 19členou skupinou států používající společnou měnu euro. Centrální bankéři poskytli bankám úvěry, aby zvýšily nabídku úvěrů v ekonomice a začali masivně nakupovat vládní dluhopisy, zatímco volali po strukturálních reformách v jednotlivých zemích eurozóny.
Strukturální reformy zvýšily všeobecnou důvěru v ekonomiku a podpořily tak podnikatele v rekapitalizaci svých operativních činností z cizích zdrojů pro rychlejší rozvoj. To učinilo naší politiku ještě více účinnou, řekl Draghi ve svém projevu ve čtvrtek. Na druhou stranu podotkl, že reformy jsou kritickým místem, které rozhodují o efektivitě a dopadu nestandardní měnové politiky ECB.
Je tak nad slunce jasné, alespoň podle Draghiho, že jenom kompletní kombinace všech opatření, která jsou komplementární mohou přinést plný efekt veškerého snažení. Jinými slovy přinést znovu prosperitu a stabilitu pro celou eurozónu.
Draghi také zopakoval záměr ECB využít plně oznámený plán nákupu aktiv v objemu 1,1 bilionu eur za jakýchkoliv podmínek, dokud se plně nezotaví inflace. Šéf ECB řekl, že jsme zatím mohli pozorovat pouze omezený dopad na ceny aktiv na trzích a ekonomickou důvěru, co je ale podle něj klíčové, až uvidíme ekvivalentní efekty na investice, spotřebu a inflaci.
Po období skoro sedmi let nekonečné sekvence krizí firem i domácností jsme velmi opatrní k podstupování ekonomického rizika. Pro tento důvod je potřeba nějaký čas klidu předtím než můžeme deklarovat, že jsme se svými opatřeními i těchto efektů dosáhli. Naše monetární stimuly zůstanou v platnosti dokud bude potřeba a nebude dosaženo vytýčených cílů na udržitelné bázi, Draghi dodal.
Zdroj: Bloomberg