Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Výsledky Goldman Sachs ve 2Q15

Výsledky Goldman Sachs ve 2Q15

16.07.2015 14:45
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Výsledky hospodaření za 2Q dnes zveřejnila investiční banka Goldman Sachs. Tržby meziročně klesly o procento na 9,07 mld. USD. Upravený čistý zisk dosáhl 4,75 USD proti odhadovaným 3,99 USD.

Investiční bankovnictví

Divize investičního bankovnictví meziročně zvýšila své tržby o 13 % na 2,02 mld. USD. Hlavní měrou se o to postaraly příjmy za poradenské služby, které stouply o 62 %. Goldman Sachs tak mimo jiného opět potvrdila svou silnou pozici v oblasti řízení akvizic a fúzí. Tržby z úpisu kapitálu (dluh + akcie) klesly y/y o 6 %, což souvisí s menším zájmem o dluhové financování. Trend snižující se finanční páky (v případě společností v indexu S&P500 dosahuje zhruba 1,3x) pak odráží pokrizovou snahu vyčistit bilance a snížit rizikový profil.

Institucionální trading

Příjmy z obchodování na finančních trzích klesly meziročně o 6 % na 3,6 mld. USD, což je s ohledem na stagnaci u amerických konkurentů znepokojivé. Viník je jasný – FICC trading. Příjmy z něj klesly proti druhému čtvrtletí loňského roku o 28 % na 1,6 mld. USD a o 0,5 mld. USD zaostaly za očekáváním. Ačkoliv se dařilo dluhopisové desku, který těžil ze zvýšené volatility, horší čísla v meziročním srovnání dorazily především z kreditních produktů, ale také z komodit, a poněkud překvapivě (s ohledem na kolísání trhu nahrávající tradingovým aktivitám) také z obchodování s měnami. Lepší zprávou je alespoň 24%ní nárůst příjmů z obchodování s akciemi (2 mld. USD proti kons. 1,7 mld. USD). Číslo pouze potvrzuje příznivý trend druhého čtvrtletí, který se projevil také u Bank of America a JPMorgan (y/y +13, +22 %).

Výnosy z vlastních investic

Příliš nadšení nezavládne ani při pohledu na vlastní investice Goldman Sachs. Jejich meziroční pokles o 13 % na 1,8 mld. USD kontrastuje s přírůstkem o 9 % v 1Q. Nedařilo se hlavně investicím do soukromých akcií, což odráží proběhnuvší korekce na trzích.

Správa aktiv

Příjmy ze správy aktiv stouply meziročně o 14 % na 1,65 mld. USD (v 1Q y/y +1 %). Hlavní měrou se pod výsledkem podepsal větší objem „performance fees“, tedy poplatků odvíjejících se od výkonnosti fondu. Jinými slovy se tak fondům GS dařilo překonávat příslušné benchmarky. Taktéž celkový objem poplatků za správu („management fees“) stoupl, což odráží vyšší objem aktiv ve správě (ve čtvrtletí stoupl o 5 mld. USD na 1,18 bil. USD).

Co se týče nákladové stránky, tak zaměstnanecké odměny (největší nákladový vstup) nadále odpovídají 42 % hodnoty tržeb. Avšak Goldman Sachs ve čtvrtletí zaúčtovala výrazně vyšší objem rezerv, které jsou určeny na úvěrové produkty a regulatorní vyrovnání. Jejich hodnota stoupla na 1,45 mld. USD z 284 mil. USD v 2Q14. I proto „neupravený“ čistý zisk meziročně klesl o 49 % na 1,98 USD. Bez započtení mimořádných položek poté dosáhl v úvodu zmiňovaných 4,75 USD.

Celkově tak dnešní výsledky vyznívají neutrálně. Příjmy z tradingu jsou zklamáním, za což může segment FICC. Náplastí budiž dobré příjmy z akciového tradingu a také solidní čísla z divize správy aktiv a investičního bankovnictví.


Čtěte více:

Bank of America v 2Q15 slušně snížila neúrokové výdaje; v pre-marketu přidává přes 3 %
15.07.2015 13:14
Bank of America zveřejnila svoje výsledky za druhé čtvrtletí tohoto ro...
Bancorp v 2Q15 v souladu s očekáváními
15.07.2015 14:32
Americký finanční dům U.S. Bancorp dnes zveřejnil své hospodářské výsl...
Intelu klesl čtvrtletní zisk, příjem ale překonal odhady
16.07.2015 9:07
Americkému výrobci počítačových čipů Intel klesl čistý zisk ve druhém ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  
13:50Vanguard nakupuje dolary s tím, že sázky na snížení sazeb Fedu zašly příliš daleko
12:28Podle Siegela by sazby Fedu mohly jít dolů o 50 bazických bodů. Sahm míní, že pravidlo nyní recesi neukazuje
11:33Tak o kolik? Fed rozhoduje o sazbách a velké tržní sázky slibují volatilní reakci  
11:07Google vyhrál u soudu EU spor o pokutu 1,49 miliardy eur za omezování konkurence
9:07Rozbřesk: Dilema před Fedem: věřit propagandě novinářů, anebo solidním datům? Pokud Fed sníží sazby jen o 25 bodů, dolar mohutně posílí
8:22Evropa otevře smíšeně, německý DAX klesá pod tíhou horšícího se sentimentu. Pro další vývoj bude klíčové večerní rozhodnutí Fedu o sazbách  
17.09.2024
22:01Investoři vyčkávají na zítřejší rozhodnutí Fedu  
17:24Je trh drahý? Stačí „jen“ odhadnout pět čísel
16:44Americký maloobchod poslal výnosy nahoru, ale akciím v růstu nepřekáží  
15:09Analytici: Záplavy ve střední Evropě mohou způsobit ztráty až za miliardy eur
14:09Tradiční souboj v americkém Kongresu: Dva týdny, než vláda bude bez peněz
13:19Intel (až +8 %) roste na dohodě s Amazonem i armádní zakázce za miliardy. Evropu rozhořčil odkladem továren
12:10Microsoft na vlně AI oznamuje zpětný odkup akcií v hodnotě 60 miliard USD a zvyšuje dividendu o 10 %

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů