Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summary: Raiffeisen Bank, RWE

Summary: Raiffeisen Bank, RWE

12.11.2015 16:49
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Rakouská bankovní skupina Raiffeisen ve třetím čtvrtletí hospodařila s čistým ziskem ve výši 90 mil. EUR a předčila očekávání, která vyhlížela ztrátu -73 mil. EUR. Z výsledků je i nadále patrný nepříznivý vliv stlačené výnosové křivky. Čistý úrokový příjem dosáhl 813 mil. EUR, což představuje zhoršení jak proti loňsku, tak také proti druhému čtvrtletí. Konsensuální odhad navíc počítal s 822 mil. EUR. Příjmy z poplatků a provizí naopak mírně předčily očekávání, když dosáhly 384 mil. EUR. Proti stejnému období loňského roku je pak hospodářský výsledek znatelně lepší, což je dáno především nižšími rizikovými náklady. Ty ve třetím čtvrtletí zatížily výsledovku 191 mil. EUR, přestože konsensy počítaly s 384 mil. EUR. Právě v rizikových nákladech můžeme hledat příčinu překonání očekávané hodnoty čistého zisku. Kapitálová přiměřenost dosahuje 10,8 %, doplňkové leverage ratio pak 6,1 %. Akcie připisují 2 %.

Akcie energetické skupiny RWE dnes ztrácí takřka 10 %, když investory zklamala hospodářská čísla za devět měsíců letošního roku. V nich je patrná snaha vylepšit obrázek stlačených cen silové elektřiny skrze vyšší dodávky. S nimi je nicméně spojeno využití slevových akcí s následným negativním vlivem na marže. Ostatně ta provozní za 9M letošního roku dosáhla 7,5 % (y/y -70 bps). O mnoho lépe pak čísla nevyznívají ani při očištění o vliv odpisů, když hodnota EBITDA meziročně klesla o 6,3 % na 4,4 mld. EUR a zaostala za odhadem na hladině 4,7 mld. EUR. S výrazným zlepšením pak prozatím nelze příliš počítat. S ohledem na vyšší zadlužení (Net Debt/EBITDA letošního roku nad hranicí 4x) , klesající hotovostní zůstatky, slabou tvorbu volného peněžního toku a řadu fundamentálních nesnází je ve stále větším ohrožení budoucí dividenda společnosti (pro letošní rok 1 EUR). Společnost také zvažuje uzavření některých uhelných elektráren. 

Dlouhodobé investiční příležitosti (DIP) představují ucelený produkt sestavovaný analytickým týmem Patria Finance. V jeho rámci je po důkladném zvážení vyhlídek sektoru, stávající valuace a růstového potenciálu sestavován seznam nejzajímavějších titulů z amerických a evropských trhů, u nichž existuje potenciál atraktivního zhodnocení. Více informaci i kompletní seznam mohou klienti Patria Finance získat po přihlášení ZDE.


Čtěte více:

Summary: Anheuser-Busch InBev (DIP), Carlsberg, E.ON (DIP) a Macy´s
11.11.2015 17:09
Evropa:Světová pivovarnická jednička Anheuser-Busch InBev (DIP) učinil...
Summary: Raiffeisen Bank, RWE
12.11.2015 16:49
Rakouská bankovní skupina Raiffeisen ve třetím čtvrtletí hospodařila s...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.10.2021
22:06IBM propadákem dne, S&P 500 na historickém maximu  
18:17Tři témata pro kontrariány
17:33Inflační očekávání tlačí nahoru výnosy. Koruna dál ztrácí  
17:25Analytik Patrie k výsledkům Tesly: Rostoucí prodeje se opět vymykají konkurenci  
16:56Americké akcie jsou naceněné na dokonalost. Čína je investovatelná, říká šéf Bridgewater Associates
16:20Po náročném kvartálu poskytl Las Vegas Sands jen nic neříkající komentáře. Akcie reagují poklesem (komentář analytika)  
16:12ČNB obnoví po devíti letech odprodej části výnosů z devizových rezerv
16:01Analytik k výsledkům ABB: Ukázková tržní situace s polovodiči  
15:33Jan Cepák k aktuálním výsledkům ASML, Netflixu a Tesly
15:33Minimální mzda a aktivita. Dvojí interpretace jednoho příběhu
12:27ENERGO-PRO Green Finance s.r.o.: Nový ESG risk rating od Sustainanalytics
12:04Hodnotové investování: Desatero pro investory i manažery podle Jamese Montiera
11:27Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
11:07Negativní dopoledne v Evropě a otazníky kolem Evergrande  
10:12Petrus Advisers radí Monetě, aby přestala usilovat o revizi dohody s PPF. Má podle nich nulový přínos a brzdí růst akcií
9:50Švédský výrobce nákladních aut Volvo prudce zvýšil čtvrtletní zisk
9:33PayPal údajně jedná o převzetí internetové sociální sítě Pinterest
9:10Rozbřesk: Inflace v eurozóně nejvýš za 13 let, trhy překvapil konec šéfa Bundesbanky
8:54Akcie China Evergrande se propadly o 14 procent a Tesla vykouzlila doposud nejlepší čtvrtletí, futures jsou v červeném  
8:46Akcie Evergrande začaly obchodování dvouciferným propadem. Jednání o odprodeji aktiv krachla

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
HCA Healthcare Inc (09/21 Q3, Bef-mkt)
Honeywell International Inc (09/21 Q3, Bef-mkt)
Seagate Technology Holdings PLC (09/21 Q1)
7:45Thule Group AB (09/21 Q3)
8:00UK - Maloobchodní tržby vč. PHM, y/y
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - PMI v průmyslu
12:55VF Corp (09/21 Q2)
13:00American Express Co (09/21 Q3)
13:00Schlumberger NV (09/21 Q3)
15:45USA - PMI v průmyslu (Markit)