Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summary: Raiffeisen Bank, RWE

Summary: Raiffeisen Bank, RWE

12.11.2015 16:49
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Rakouská bankovní skupina Raiffeisen ve třetím čtvrtletí hospodařila s čistým ziskem ve výši 90 mil. EUR a předčila očekávání, která vyhlížela ztrátu -73 mil. EUR. Z výsledků je i nadále patrný nepříznivý vliv stlačené výnosové křivky. Čistý úrokový příjem dosáhl 813 mil. EUR, což představuje zhoršení jak proti loňsku, tak také proti druhému čtvrtletí. Konsensuální odhad navíc počítal s 822 mil. EUR. Příjmy z poplatků a provizí naopak mírně předčily očekávání, když dosáhly 384 mil. EUR. Proti stejnému období loňského roku je pak hospodářský výsledek znatelně lepší, což je dáno především nižšími rizikovými náklady. Ty ve třetím čtvrtletí zatížily výsledovku 191 mil. EUR, přestože konsensy počítaly s 384 mil. EUR. Právě v rizikových nákladech můžeme hledat příčinu překonání očekávané hodnoty čistého zisku. Kapitálová přiměřenost dosahuje 10,8 %, doplňkové leverage ratio pak 6,1 %. Akcie připisují 2 %.

Akcie energetické skupiny RWE dnes ztrácí takřka 10 %, když investory zklamala hospodářská čísla za devět měsíců letošního roku. V nich je patrná snaha vylepšit obrázek stlačených cen silové elektřiny skrze vyšší dodávky. S nimi je nicméně spojeno využití slevových akcí s následným negativním vlivem na marže. Ostatně ta provozní za 9M letošního roku dosáhla 7,5 % (y/y -70 bps). O mnoho lépe pak čísla nevyznívají ani při očištění o vliv odpisů, když hodnota EBITDA meziročně klesla o 6,3 % na 4,4 mld. EUR a zaostala za odhadem na hladině 4,7 mld. EUR. S výrazným zlepšením pak prozatím nelze příliš počítat. S ohledem na vyšší zadlužení (Net Debt/EBITDA letošního roku nad hranicí 4x) , klesající hotovostní zůstatky, slabou tvorbu volného peněžního toku a řadu fundamentálních nesnází je ve stále větším ohrožení budoucí dividenda společnosti (pro letošní rok 1 EUR). Společnost také zvažuje uzavření některých uhelných elektráren. 

Dlouhodobé investiční příležitosti (DIP) představují ucelený produkt sestavovaný analytickým týmem Patria Finance. V jeho rámci je po důkladném zvážení vyhlídek sektoru, stávající valuace a růstového potenciálu sestavován seznam nejzajímavějších titulů z amerických a evropských trhů, u nichž existuje potenciál atraktivního zhodnocení. Více informaci i kompletní seznam mohou klienti Patria Finance získat po přihlášení ZDE.


Čtěte více:

Summary: Anheuser-Busch InBev (DIP), Carlsberg, E.ON (DIP) a Macy´s
11.11.2015 17:09
Evropa:Světová pivovarnická jednička Anheuser-Busch InBev (DIP) učinil...
Summary: Raiffeisen Bank, RWE
12.11.2015 16:49
Rakouská bankovní skupina Raiffeisen ve třetím čtvrtletí hospodařila s...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
12.12.2017
9:28Unipetrol vyhodnotí dopad ranního požáru na výrobu. Byl zvládnut rychle a bez zranění
9:13Rozbřesk: Inflace nahrává jen pomalému růstu sazeb, koruna postrádá jestřábí hlas
8:53Evropské futures v zeleném, asijské trhy v červeném. Kam se přidá Praha?  
6:46Ropný fond bez ropy? Horká otázka pro Norsko
11.12.2017
22:00Amerika vkročila do nového týdne pravou nohou
18:29V USA dvojkový scénář a matoucí zvířecí pudy
17:16Praha začala týden v červeném, nedařilo se CETV a Unipetrolu
17:02Libra nadále pod tlakem, dolar srážejí inflační prognózy  
15:57Jednoduché řešení brutální příjmové nerovnosti. Není to revoluce, ale akcie
13:49Německo si kupuje stále větší část globální ekonomiky a jen tak nepřestane
12:07Týdenní výhled: Dění tohoto týdne určí centrální banky, korunu budou zajímat inflační data  
11:20Evropa zahájila týden beze změny, komoditním titulům se ale daří
11:06Slavná Poldi půjde do konkurzu, zaměstnance čeká propouštění
9:59Rozbřesk: Centrální bankéři řeknou své poslední slovo...
9:46Pražská burza nenavazuje na pozitivní konec minulého týdne
9:23Inflace ustupuje ze svých maxim
9:12Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
8:58Evropské trhy by mohly otevřít v zeleném, jak Praha?  
8:46Ostrý start ve futures na bitcoin: Růst až o 25 %, nucené pauzy v obchodech
6:30Co se stane, když se bitcoin zhroutí?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data