Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summary: Raiffeisen Bank, RWE

Summary: Raiffeisen Bank, RWE

12.11.2015 16:49
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Rakouská bankovní skupina Raiffeisen ve třetím čtvrtletí hospodařila s čistým ziskem ve výši 90 mil. EUR a předčila očekávání, která vyhlížela ztrátu -73 mil. EUR. Z výsledků je i nadále patrný nepříznivý vliv stlačené výnosové křivky. Čistý úrokový příjem dosáhl 813 mil. EUR, což představuje zhoršení jak proti loňsku, tak také proti druhému čtvrtletí. Konsensuální odhad navíc počítal s 822 mil. EUR. Příjmy z poplatků a provizí naopak mírně předčily očekávání, když dosáhly 384 mil. EUR. Proti stejnému období loňského roku je pak hospodářský výsledek znatelně lepší, což je dáno především nižšími rizikovými náklady. Ty ve třetím čtvrtletí zatížily výsledovku 191 mil. EUR, přestože konsensy počítaly s 384 mil. EUR. Právě v rizikových nákladech můžeme hledat příčinu překonání očekávané hodnoty čistého zisku. Kapitálová přiměřenost dosahuje 10,8 %, doplňkové leverage ratio pak 6,1 %. Akcie připisují 2 %.

Akcie energetické skupiny RWE dnes ztrácí takřka 10 %, když investory zklamala hospodářská čísla za devět měsíců letošního roku. V nich je patrná snaha vylepšit obrázek stlačených cen silové elektřiny skrze vyšší dodávky. S nimi je nicméně spojeno využití slevových akcí s následným negativním vlivem na marže. Ostatně ta provozní za 9M letošního roku dosáhla 7,5 % (y/y -70 bps). O mnoho lépe pak čísla nevyznívají ani při očištění o vliv odpisů, když hodnota EBITDA meziročně klesla o 6,3 % na 4,4 mld. EUR a zaostala za odhadem na hladině 4,7 mld. EUR. S výrazným zlepšením pak prozatím nelze příliš počítat. S ohledem na vyšší zadlužení (Net Debt/EBITDA letošního roku nad hranicí 4x) , klesající hotovostní zůstatky, slabou tvorbu volného peněžního toku a řadu fundamentálních nesnází je ve stále větším ohrožení budoucí dividenda společnosti (pro letošní rok 1 EUR). Společnost také zvažuje uzavření některých uhelných elektráren. 

Dlouhodobé investiční příležitosti (DIP) představují ucelený produkt sestavovaný analytickým týmem Patria Finance. V jeho rámci je po důkladném zvážení vyhlídek sektoru, stávající valuace a růstového potenciálu sestavován seznam nejzajímavějších titulů z amerických a evropských trhů, u nichž existuje potenciál atraktivního zhodnocení. Více informaci i kompletní seznam mohou klienti Patria Finance získat po přihlášení ZDE.


Čtěte více:

Summary: Anheuser-Busch InBev (DIP), Carlsberg, E.ON (DIP) a Macy´s
11.11.2015 17:09
Evropa:Světová pivovarnická jednička Anheuser-Busch InBev (DIP) učinil...
Summary: Raiffeisen Bank, RWE
12.11.2015 16:49
Rakouská bankovní skupina Raiffeisen ve třetím čtvrtletí hospodařila s...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data