Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summary: Anheuser-Busch InBev (DIP), Carlsberg, E.ON (DIP) a Macy´s

Summary: Anheuser-Busch InBev (DIP), Carlsberg, E.ON (DIP) a Macy´s

11.11.2015 17:09
Autor: Branislav Soták, Patria Finance

Evropa:

Světová pivovarnická jednička Anheuser-Busch InBev (DIP) učinila formální nabídku na převzetí tržní dvojky SABMiller (ex-DIP) za 107 mld. USD, neboli 44 GBP/akcii v hotovosti. Spojení tak již nic nebrání. Regulatorní námitky byly umlčeny prodejem 58% podílu SABMilleru v MillerCoors pivovarnické skupině Molson Coors Brewing za 12 mld. USD. Transakce bude financována ze stávajících zdrojů AB InBev v kombinaci s emisí dluhu o objemu 75 mld. USD! Nově-vzniklá pivovarnická jednička bude kontrolovat zhruba polovinu celkového profitu generovaného v odvětví (cca 25 mld. USD). AB InBev plánuje zredukovat roční náklady o 1,4 mld. USD, což představuje přibližně 9 % tržeb skupiny SABMiller. V předešlých akvizicích AB InBev (Anheuser-Busch, Grupo Modelo) dokázala společnost ve finále realizovat nákladové úspory ve výši cca 20 % z tržeb převzaté entity. Akvizicí si AB InBev mimo jiné otevírá dveře na africké trhy. Akcie nově vzniklé entity budou kotovány v Bruselu, Mexiku a Johannesburgu. Akcie AB InBev posilují o 2 % a zůstávají v seznamu DIP, akcie SABMiller přidávají taktéž 2 % na 40,5 GBP, akcie Molson Coors obchodují poblíž včerejšího závěru.

U piva ještě chvíli zůstaneme, neboť toto odvětví má dnes doslova žně. Světová čtyřka, dánský pivovar Carlsberg, představil čísla za 3Q15. Tržby vzrostly na organické bázi meziročně o 3 %, provozní zisk sice jen o 2 % na 3,5 mld. DKK, i tak ale přistál bezpečně nad odhadovanými 3,1 mld. DKK. Oznámení doprovodila zeštíhlující kúra, jež bude stát místo 2000 zaměstnanců (15 % pracovní síly). Do roku 2018 by tak měly být ročně uspořeny 2 mld. DKK. Společnost tímto usiluje o zvrácení trendu klesajícího zisku, jenž má své kořeny ve vývoji na ruském trhu (ve 3Q15 -11 % yoy), který představuje pro Carlsberg zhruba pětinu tržeb. Letošní zisk by měl klesnout o vyšší jednotky procent. V příštích třech letech by měla restrukturalizace včetně odpisu hodnoty některých aktiv přijít společnost na 10 mld. DKK. Akcie přidávají 6 %.

Německý energetický koncern E.ON (DIP) zaknihoval ve 3Q15 dle očekávání ztrátu ve výši 7,25 mld. EUR. Pod ztrátou jsou v plné míře podepsané dopředu avizované odpisy hodnoty některých aktiv o objemu 8,3 mld. EUR (primárně goodwill). Odpisy jsou odrazem klesajících cen elektřiny a komodit a rostoucích regulatorních tlaků. Po odečtení mimořádných položek dosáhl provozní zisk za 9M15 výše 5,4 mld. EUR. Za meziročním poklesem z loňských 6,5 mld. EUR jsou odstávky některých výrobních kapacit a prodeje aktiv v Španělsku a Itálii. Co je ale důležitější pro naší investiční tezi v rámci DIP je fakt, že společnost potvrdila výhled pro letošní rok i výplatu dividendy na úrovni loňských 0,5 EUR/akcii, přičemž restrukturalizační proces pokračuje podle plánu. Zadlužení společnosti kleslo letos díky silnému provoznímu cash flow a prodejům některých aktiv o 5,3 mld. EUR. Akcie v závěru obchodování umazávají intradenní cca 3% nárůst.

USA:

Propadákem dne jsou akcie obchodního řetězce Macy´s. Jeho tržby klesly ve 3Q15 meziročně o 5,2 % na 5,9 mld. USD a zaostaly tak za tržními odhady. Jedná se o nejhlubší propad za posledních 5 let. Nedařilo se hlavně prodejům oblečení, které šlo při slabé podzimní návštěvnosti záhy do cenových akcí, což se podepsalo na maržích. Zhoršen byl výhled pro letošní rok, který nyní počítá se ziskem 4,2-4,3 USD/akcii oproti dřívějším 4,8 USD. Celoroční tržby by měly spadnout o 2,7-3,1 %, původně se počítalo jen s -1 %. Akcie se propadají o 13 %!


Čtěte více:

FOMC - kdo je kdo?
11.11.2015 16:00
Federal Open Market Committee - zkráceně “FOMC” a její zasedání je jed...
Německo otáčí, začne vracet Syřany do zemí, kde vstoupili do EU
11.11.2015 14:46
Německo začne znovu vracet syrské běžence do zemí, kde poprvé vstoupil...
Konec politiky jednoho dítěte
11.11.2015 15:44
Jeden návštěvník Číny na stránkách FT před několika dny popisoval, jak...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.04.2024
17:45Růst cen akcií a cena za riziko
17:23DJIA dnes v čele a ECB se od Fedu neodpoutá  
15:59Deloitte: Cena nájemného v prvním čtvrtletí vzrostla o procento na 295 Kč/m2
15:48Jak na DIP? A na čem čeští investoři letos nejvíce vydělali? Zjistěte na webináři Patrie v úterý 23. dubna od 16:00
15:20Lee: I kdyby sazby šly letos dolů jen jednou, pro akcie by to stále bylo dobré prostředí
12:56Vasle: Rozdílná měnová politika ECB a Fedu má své limity
11:52Výhled TSMC překonal odhady díky podpoře poptávky po AI čipech
11:36Akcie se zvedají. Jak pevnou oporu dodají firmy?  
9:54Ifo: Německé firmy letos plánují snižování investic
9:05Rozbřesk: Zachrání Super-Mario (znovu) Evropu?
8:45EU nebude formálně vyšetřovat investici Microsoftu do OpenAI
8:30Evropa čelí podle guvernéra BoE menší inflační hrozbě než USA, Microsoft se vyhne vyšetřování kvůli akvizici Open AI a futures jsou zelené  
6:40Fidelity International: Německá medvědí data jsou příznivá pro německé státní dluhopisy
17.04.2024
22:01Zámořské akciové indexy nedokázaly zvrátit úvodní pokles  
18:46Martin Uher: Rozruch na dluhopisech, české banky a zranitelné USA
17:32Wall Street mezi výsledky a sazbami dál klesá  
17:14Jednoduchý scénář: Inflace neklesá, Fed nesnižuje, inflace klesá, Fed snižuje
16:01Tesla žádá akcionáře o obnovení odměn pro Muska, v Indii chce investovat až 3 mld. dolarů
14:36Komentář analytika: Objednávky ASML prudce klesají, avšak výhled zůstává nezměněn  
13:46Míra inflace v EU v březnu zvolnila na 2,6 procenta, v Česku je beze změny

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů, m/m
16:00USA - Předstihový index Conference Board, m/m