Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Může si Rusko udržet stabilitu s cenami ropy pod 30 dolary?

Může si Rusko udržet stabilitu s cenami ropy pod 30 dolary?

7.1.2016 9:11
Autor: Redakce, Patria Online

Investoři do ruských akcií a dluhopisů mají za sebou v průměru lepší rok než ti, kteří se zaměřili na jiné rozvíjející se trhy. Index MICEX do Vánoc posílil o 17 %, zatímco MSCI EM Index 17 % ztratil. Rizikové prémie ruských dluhopisů klesly i přesto, že rating země byl na počátku roku snížen. Valuace ruského akciového trhu se na počátku roku nacházely přehnaně nízko, příčinou byly neopodstatněné politické a ekonomické obavy. Konflikt na východě Ukrajiny se nerozšířil do dalších regionů, sankce nebyly zesíleny. Vládní reakce na klesající příjmy z ropy a tvrdé ekonomické prostředí byla pragmatická a efektivní. Nikdo sice nemůže tvrdit, že rok 2015 byl pro Rusko rokem dobrým, ale určitě můžeme říci, že to mohlo být mnohem horší.

Výhled do roku 2016 můžeme začít tím, že valuace ruských akcií už neleží mimořádně nízko, ale akcie i dluhopisy se stále obchodují s vysokými rizikovými prémiemi. Investoři mají větší naděje ohledně schopnosti země ustát krizi, ale o silné víře v udržitelné oživení je zatím těžko hovořit. Velký problém představují ceny ropy a jejich dopad na stabilitu, o které Kreml v poslední době tolik hovoří. Tato stabilita by byla zajištěna v případě, že by se ceny ropy pohybovaly na 50 dolarech za barel. Ale co když se budou držet na 30 dolarech?

Jedním z důvodů, proč si ruské akcie vedly v roce 2015 poměrně dobře, byla pragmatická reakce vlády. Ta se snažila vyvážit dopad sankcí a nízkých cen ropy, držela se pevné rozpočtové disciplíny a odmítla požadavky velkých korporací na použití devizových rezerv. Největším přínosem byl ale obrat v kurzové politice centrální banky. Ta se po 15 letech podpory rublu přiklonila k uvolnění jeho kurzu v návaznosti na to, jak se mění cena ropy. Umožnilo jí to udržení finančních rezerv u 360 miliard dolarů a ministerstvo financí udrželo rozpočtový deficit ve výši 2,5 % HDP. Některé sektory pak těžily z toho, že spotřebitelé se zaměřili na domácí zboží.

Celý tento příběh se ale změní, pokud budou ceny ropy na 30 dolarech za barel. Někdo tvrdí, že nízké ceny ropy jsou v dlouhém období pro Rusko pozitivem, protože donutí vládu, aby řešila vážné problémy v oblasti investic, podnikání, a podobně. Jde o relevantní argument, ale pro investory, kteří se zaměřují na kratší období, nejde o žádnou útěchu. Ropa za 30 dolarů za barel povede k tomu, že rubl se bude k dolaru obchodovat s kurzem mezi 75 – 80. Domácí producenti se tak budou radovat tím více, ale pro centrální banku bude ještě těžší dosáhnout inflačního cíle.

Důvěra spotřebitelů a podnikatelů zůstane v tomto scénáři i nadále nízko a dojde tak k dalšímu odkládání spotřeby a investic. Ministerstvo financí bude opět tlačeno k tomu, aby došlo k navýšení daňových příjmů. Pravděpodobně by tak v polovině roku došlo ke zvýšení daní u exportérů, kteří vyvážejí na Západ. To vše naznačuje, že ruská ekonomika zůstane minimálně v první polovině roku 2016 v recesi.

Autorem je Chris Weafer ze společnosti Macro-Advisory.

Zdroj: BeyondBrics

 


Čtěte více:

Mráz přichází z Číny
6.1.2016 9:05
Novoroční várka nových údajů o nákupním apetitu čínských nákupních man...
Samořiditelná auta mohou ohrozit existenci tradičních automobilek
6.1.2016 13:14
Zprávy o tom, že se rychle blíží éra samořiditelných aut, bez nutnost...
Loni komoditní hvězda, letos noční můra? 5 důvodů proč cena kakaa půjde dolů
6.1.2016 12:10
V loňském roce se kakau dařilo a v konkurenci zbývajících komodit se ...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
  • K otázce z nadpisu
    8.1.2016 13:48

    www.hlavnespravy.sk/protiruske-sankcie-zauradovali-naopak-v-rusku-sa-rapidne-zvysila-produkcia-masa-odmietnutim-importu-zapricinilo-prepad-cien-v-usa-a-nemecku/728335
    hb
    • Re: K otázce z nadpisu
      8.1.2016 14:06

      http://www.aktuality.sk/clanok/311255/takmer-polovica-rusov-nema-mesacny-prijem-ani-124-eur/
      Velkamedvědice
      •  
        8.1.2016 15:44

        Průměrná mzda v Bulharsku je 390 € , v Rumunsku 476 € kolik asi vydělává těch spodních 50% obyvatelstva v těchto zemích EU? To asi není moc daleko od Rusů. Navíc samotný příjem nic nehovoří o koupěschopnosti vzhledem k cenám (potravin, bydlení, energie atd.) Nechce se mi to gůglit, ale možná je i těch spodních 50% Rusů na tom lépe než Bulhaři nebo Rumuni. O Ukrajincích ani nemluvě.
        hb
      •  
        8.1.2016 15:11

        Dobrý článek. Taky jsem si na stejném servru přečetl i tento: http://www.aktuality.sk/clanok/310866/5-najvacsich-vyvozcov-zbrani-vo-svete-usa-ovladli-polovicu-trhu/
        hb
  • USA a prezidenti
    8.1.2016 10:37

    To :Jesse Za posledeního schopného a dobrého prezidenta USA považuji "starého Bushe". Mladý Bush i Obama dávají USA - "na frak". A myslím si, že pokud bude zvolena Clintonové nebo Trump, že to bude jedno ! Oba jsou jen populisté bez nějakých zvláštních shopností, takže i za nich půjdou USA postupně "dolů".
    xiluodu
    • Re: USA jdou dolu uz od nepameti ...
      8.1.2016 11:41

      za socialismu byly treba na kraji propasti.
      hm
  • K Iráku a 200 000
    7.1.2016 23:17

    Diktátoři , ať už byli jakýkoliv /Saddám a Kaddáfí/ měli situaci ve svých státech pod kontrolou. Irák ani mnoho jiných států světa není pro demokracii zralých, diktátory potřebují = jsou menším zlem. Bohužel naivní a hloupý G.W.Bush se pokusil do Iráku násilím instalovat demokracii. Co dokázal, vidíme nyní = krutá občanská válka a roztahující se Islámský stát. Bush v Iráku vypustil z láhve démona , američtí vojáci sami těch 200 000 lidí nepostříleli, oni jenom pro to yvtvořili svou blbostí příznivé podmínky. A nyní dotaz, když bude vedle rušné ulice stát včelí úl, já vezmu železnou tyč a začnu do něj bušit, tak včely vylétnou a pobdají stovky lidí na chodníku. Kdo bude potom vinen ?? Snad ty včely co píchaly a nebo ten co do nich bušil tyčí ? Ty "včely" zabily těch 200 000 lidí, ovšem do úlu bušil železnou tyčí G.W.Bush a uvedl "včely do akce". Kdyby roku 2003 nepřišel, zůstaly by včely v úlu.
    xiluodu
    • Re: K Iráku a 200 000
      8.1.2016 12:09

      Srovnáváš IQ včely s IQ člověka?? Myslel, jsem, že si chytřejší jako včela.
      Velkamedvědice
    • Re: K Iráku a 200 000
      8.1.2016 10:40

      ... v iráku prokázali Američané přílš idealismu, málo pragmatismu. Neměli ostrakizovat střední důstojncký sbor saddámovy armády a neměli zakazovat stranu BAAS. A také neměli z Iráku odcházet. Samotné odstranění Saddáma bylo nutné. Takhle je nutno konstatovat, že Irák patří k velmi vážným neúspěchům USA.
      ☺lolek☺
    • Re: K Iráku a 200 000
      8.1.2016 8:06

      Jen malé upozornění. Bush nevlítl do Iráku kvůli dosazení demokracie, ale jen jako odvetu za dvojčata. Bushovi o demokracii na blízkém východě houby záleželo. Tohle je práce Obamy !!
      Jesse
    • Re: K Iráku a 200 000
      8.1.2016 8:03

      To s tebou výjimečně souhlasím. Ano, ve středověku je demokracie nemyslitelná, prostě nesmysl. Nechat rozhodování na zaostalém, nevzdělaném a krvežíznivém obyvatelstvu je sci fi. Co si ten multikulti muslimský levičák a"demokrat" Obama o sobě myslel, je záhadou... Už aby ho Trump vykopl ze sedla !
      Jesse
  • Soused to udělal taky
    7.1.2016 23:07

    TO : Velkamedvedice Já jen pořád slyším z televize a čtu v tisku , že : SSSR měl pakt s Hitlerem, SSSR zavíral lidi do Gulagů, SSSR zabil polské důstojníky v Katyni, naši komunisti zabili Horákovou, Rus napadl Gruzii, Rus anektoval Krym, Rus podporuje diktátora Asada,...atd. atd. A kupodivu nikde nečtu, že se něčeho dopustily také USA. Přitom od napadení Havaje, Filipín, Kuby, Greandy, Vietnamu,...atd.atd. to vydá na celou knihu. Takže se starám tak trochu o nedostatek v práci našich médií. Mluvit jen o jednom a zamlčovat činy druhého, to je objektivita ? Asi nikoli. A že jsou USA náš dnešní přítel ? Pokud se přítel dopustí vražd, tak je třeba o tom také mluvit !
    xiluodu
    • Re: Soused to udělal taky
      7.1.2016 23:14

      ... zjevně v tisku selektivně čteš jen to, co se Ti hodí do krámu. O Havaji, Filipínách, Kubyě, Greandě, Vietnamu atd.atd se toho napsalo v našich médiích stohy. Bez zamlčování.
      ☺lolek☺
  • Ano, je tu rozdíl !
    7.1.2016 22:56

    TO :hm Ano, je tu rozdíl mezi Ruskem a USA. Rusko anektovalo Krym bez jediného výstřelu a jediného mrtvého a ještě k tomu uspořádalo volby, kdy hlasovalo 80 % lidí PRO .USA vtrhly do Iráku , který sice neanektovaly, protože jsou 12 000 km daleko a nežije tam žádný Američan, ovšem zavraždily tam kolem 200 000 civilistů , tím, že tam vyvolaly občanskou válku. To jsou jenom jejich oběti. Pokud si mám z těchto dvou případů vybrat, tak beru ten bez jediného mrtvého = Krym. 200 000 mrtvol vinou USA, to se mi zdá totiž pořádná síla !!
    xiluodu
    • Re: Ano, je tu rozdíl !
      7.1.2016 23:03

      ... USA pochopitelně nezavraždily v Iráku 200 000 civilistů. USA se pokusily pomoci Iráku nahradit nenáviděného diktátora vládou a parlamentem zvoleným Iráčany ve svobodných volbách. To jsou faka.
      ☺lolek☺
  • Hitler, Putin, Erdogan
    7.1.2016 13:37

    Takže Hitlera odsoudíme za anexe, Putina taky za Krym ale Turecko = NATO/ vynecháme pro klid ve své duši ?/ taky útok USA na : Vietnam 1964, Srbsko 1999, Afganistán 2001, Irák 2003, Lybii 2011,...atd. atd ? To je zajímavé ! Špatní jsou jenom ti ostatní, my jsme dobří, my za nic nemůžeme. Přitom se za námi válí miliony mrtvol.
    xiluodu
    • Re: Hitler, Putin, Erdogan
      7.1.2016 14:09

      Turci jsou Tvým vzorem? Já o nic nepsal. Ta tvoje logika, no a co , že někoho znásilním, soused to udělal taky je děsná..
      Velkamedvědice
    • Re: Hitler, Putin, Erdogan
      7.1.2016 14:03

      Mezi NATO a USA v roli policajta na jedne strane a Ruskem jako agresorem za ucelem anektovani uzemi je podstatny rozdil.
      hm
  • Kypr
    7.1.2016 12:08

    TO. hm Hitler také nepodepisoval žádná memoranda stejně jako Turecko, takže jeho obsazení Polska, Dánska, Norska, Francie,...atd. bylo zcela v pořádku ? Tady nejde o žádné memorandum, ale o faktický stav OKUPACE určitého území cizí armádou ! Podepsal Mao Ce-tung před okupací Tibetu 1950 nějaké tvoje důležité memorandum ? Nikoli. Tak tedy Tibet jistě patří celý Číně ! Bylo to bez memoranda, takže zcela v pořádku !
    xiluodu
    • Re: Kypr
      7.1.2016 12:30

      Ano Hitler se chová stejně jako Putin, máš pravdu. Je tu Putler
      Velkamedvědice
      •  
        7.1.2016 15:44

        Hitler s Putinem jsou brnkačka proti tomu, jak se chová Merkelová.
        Jesse
    • Re: Kypr
      7.1.2016 12:25

      Nějak se mi nechce věřit, že by Xilodu byl pro svobodný Tibet...
      qwer
      • qwer
        7.1.2016 12:31

        Xilodu sye bojí svobody, miluje totalitní režimy, vměšování na Ukrajině, krádež Krymu apod. To mu spraví náladu.
        Velkamedvědice
  • Kypr
    7.1.2016 10:31

    TO. hm Ty máš tedy zvláštní logiku ! Turečtí výsadkáři v červnu 1974 seskočili po tisících na ostrov a okupovali jeho severní polovinu, vytvořili tam násilím loutkový turecký stát. Řekové odtamtud byli vypuzeni na Jih, měli strach. Poud by turečtí vojáci "jenom" chránili Turky na ostrově před řeckou chuntou., tak proč už dávno neodešli, když v Řecku je normální demokracie už desítky let ? Jen pro zajímaovost, Severokyperskou tureckou republiku uznává pouze samo Turecko nikdo jiný.
    xiluodu
    • Re: Kypr / Dotaz:
      7.1.2016 11:01

      Podepsalo Turecko pred podporenim kyperskych Turku memorandum o statutu Kypru?
      hm
      • Odpoved:
        7.1.2016 11:15

        Turecko nepodepsalo zadne memorandum. Rusko ale memorandum o statutu Krymu podepsalo a potom se rozhodlo Krym obsadit a Ukrajine ukrast. Holt Rusakum se neda verit.
        hm
  • Sachalin
    7.1.2016 10:19

    TO... Přečti si něco o historii Sachalinu a budeš chytřejší. V 17 století patřil Číně, pak se o něj přetahovali Rusové s Japonci. Roku 1952 v sanfranciské smlouvě se Japonsko zřeklo svrchovanosti nad Sachalinem, ale zároveň neuznalo ani tu ruskou. Japonsko v podstatě považuje Sachalin za "zemi nikoho". Já s odebráním území masovým japonským fašistickým vrahům /jenom v Nankingu zavraždili kolem 200 000 čínských civilistů/ souhlasím ! Němci díky své prohře ve válce ztratili asi třetinu státu, to by Japonci neměli ztratit ani ten ostrůvek ?
    xiluodu
  • Ropa za 10 Dolarů
    7.1.2016 10:05

    Pokud bude ropa za 10 Dolarů dlouho, tak nastane celosvětová katastrofa, vyspělý svět bude mít těžkou dlohudobou deflaci, arabský svět žijící z ropy se zhroutí, vypuknou tam obří revoluce, v Rusku se po Putinovi může chopit moci nějaký šílenec typu Žirinovského, který na USA odpálí atomové rakety, v USA se zhroutí těžba ropy a plynu frakováním = stamiliardové škody = postižení US bank, kterým už nikdo nesplatí obří úvěry
    xiluodu
    • Re: Ropa za 10 Dolarů
      7.1.2016 10:11

      Dyt to říkám furt, Rusko je třeba zničit dokud je čas. Dřív než se tam moci chopí nějaký šílenec a odpálí na nás rakety.
      ..
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data