Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nový předseda čínské Komise pro cenné papíry to nebude mít s reformami systému jednoduché

Nový předseda čínské Komise pro cenné papíry to nebude mít s reformami systému jednoduché

24.2.2016 14:20
Autor: Pavel Daniel, Patria Online

Čína má nového předsedu Komise pro cenné papíry - China Securities Regulatory Commission (CSRC). Minulý týden stanul v čele regulátora Liu Shiyu, který působil i v centrální bance Číny a má zkušenosti i z bankovního sektoru. Podle ekonomů má před sebou těžký úkol – zlepšit vnímání investorů o čínském kapitálovém trhu, a to nejen u milionů drobných akcionářů, kteří se spálili v nedávných kolapsech akciového trhu, ale také u institucionálních investorů.

Důvod změny v čele kapitálového regulátora? Hlavní čínské akciové indexy ze svých maxim, dosažených v červnu 2015, oslabily téměř o 50 procent a turbulence na trzích, které to způsobily, jsou připisovány chybám několika regulačních orgánů. Proto některé komentáře vysvětlují výměnu v čele CSRC, kdy Liu Shiyu nahradil Xiao Ganga, za nutný krok. Věc má ale háček – jak si všimla například agentura Reuters, Liu Shiyu nemá v oboru obchodování s cennými papíry žádné zkušenosti, podobně jako řada jeho předchůdců. Z jeho životopisu vyplývá, že se narodil na venkově ve východní provincii Jiangsu v roce 1961, vystudoval prestižní Tsinghua University, kde graduoval z inženýrství a ekonomie a ještě do minulého týdne byl předsedou Agricultural Bank of China.   

Stejný trh, ale jiný regulátor

„Nové koště dobře mete," řekl ale ke jmenování nového předsedy kapitálového regulátora v Číně Zhao Yayun, vedoucí vědecký pracovník v Chongyang Institute for Financial Studies. Podle něj bude pro obnovení důvěry investorské veřejnosti k trhům nutné, aby Liu uskutečnil několik reformních opatření. Není proto divu, že z investorského pohledu nesmí na jeho „To Do Listu", tedy seznamu záležitostí, které musí udělat, restart reformního procesu systému, se závazkem k větší liberalizaci pravidel pro primární emise akcií (Initial Public Offering – IPO) a oživení trhů s deriváty s cílem zlepšit možnosti investorů zajistit se proti riziku negativního vývoje.

Zajišťovací mechanismus byl nastaven i během roku 2015, v čase kolapsu kapitálového trhu, jenže v opačném "směru", a to ve jménu přesvědčení vlády, že jsou „škodlivé“ krátké prodeje, které ale investoři považovali za cestu, kterou na ně vláda vyvyjí tlak, aby akcie nakupovali a drželi. Takže pro Liua, známého v bankovních kruzích pro jeho klidné chování, bude nejtěžším úkolem spravit poškozenou důvěru mezi CSRC a investory, a to jak institucionálními, tak i individuálními.

Analytici soudí, že čínští drobní investoři představují asi 80 procent z denního objemu obchodování a mnozí z nich výrazně prodělali, když investovali na konci akciové rally počátkem minulého roku, po které následovaly propady. Institucionální investoři sdílejí podobnou náladu, když byli dotčeni očistnou náladou, která opanovala čínský finanční průmysl během akciových kolapsů. Mezi instituciální investory patří především zahraniční manažeři fondů, kteří byli obviněni čínskými médií ze sabotáže trhu.

Rok býka?

Nový předseda Komise pro cenné papíry v Číně může mít ale jednu "neprofesionální" výhodu. Narodil se totiž v čínském znamení Býka a podle místních komentátorů mu to může v jeho snažení pomoci. Podle Zhaa Yayuna musí ovšem Liu pro zvýšení důvěry investorů ke kapitálovým trhům zajistit hlavně koordinované úsilí (s ostatními státními orgány), nikoli jen být osamoceně aktivitní. Sentiment čínského akciového trhu je formován různými faktory, zejména výší peněžní zásoby a změnami v podpoře politiky pro různá průmyslová odvětví. Jsou tu ale signály, že Peking buduje byrokratickou jednotku, jakéhosi "super regulátora", který by dozoroval nejen CRSC, ale i pojišťovací a bankovní sektor a centrální banku. Liu si tak může podle komentáře agentury Reuters myslet, že v průběhu času bude mít jeho pozice menší vliv.

Liu, bývalý náměstek guvernéra centrální banky a vysoce postavený úředník ve státem kontrolované bance, bude také muset naplňovat podobnou politiku, kvůli které skončil v čele CSRC jeho předchůdce, Xiao Gang. Podle investorů došlo ale kvůli řadě politických přehmatů k přehřátí akciové rally na trhu, takže se množí názory, že jen personální změna v čele kapitálového regulátora systém nezmění. „Je to iracionální předpokládat, že jen změna předsedy CSRC bude mít dopad na trh," řekl Chen Long, analytik Gavekal Dragonomics. „Změnit se musí instituce, ne předseda,“ uzavřel Long.


Čtěte více:

OPEC drží produkci, Fed sazby nemění a Trump stále vítězí
24.2.2016 9:10
OPEC nebude snižovat produkci ropy, Fed nebude v březnu zvyšovat úroky...
Patria On Air v 5 minutách – na BREXITu vydělají hlavně spekulanti
24.2.2016 9:04
V pondělním vydání pořadu Investice ZET jsme se zaměřili na téma, kter...
Technická analýza - Dolar využívá stabilizace na komoditním trhu
24.2.2016 9:26
EURUSD: Měnový pár se dnes pohybuje pod denním pivotem a EMA50. Oscil...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
27.4.2017
22:03Wall Street zakončila beze změny, Under Armour po výsledcích +10 %
19:28Jedna rada pro konzervativní investory
18:05IFIS investiční fond, a.s.: Výroční zpráva za rok 2016
17:57Odhad výsledků O2 ČR za 1Q17: Mobilní data porostou, ziskovost zachována  
17:57Summary: Nokia příjemně překvapila, Deutsche Bank drží náklady pod kontrolou
17:37Švýcarská centrální banka ve čtvrtletí zvýšila zisk. Díky devizovým rezervám
17:32Euro je lehce zklamané z ECB, která nemění svůj postoj  
17:11Pražská burza v čele s rakouskými tituly, Unipetrolem slaví v pořadí šestý den v zeleném
16:36COMES invest, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a. s.: Výroční zpráva za období 1. 1. 2016 do 31. 12. 2016
16:28BEMETT nemovitostní uzavřený investiční fond, a.s.: Konsolidovaná výroční zpráva za období 1. 1. 2016 do 31. 12. 2016
16:27Technická analýza: Ropa na hraně
16:13Sobotka dal Babišovi ultimátum na vysvětlení kauz. Nevím, proč bych měl rezignovat, řekl vicepremiér
15:55ECB lehce mění komunikaci, přijde na podzim změna?
14:46Objednávky zboží ve Spojených státech: Překvapivě slabý březen
13:59ECB nechala sazby beze změny, potvrdila nový objem nákupů aktiv
12:59Trump otočil: NAFTA zůstane, znovu ji vyjednáme
12:24Konec intervencí může zvýšit tlak na přijetí eura, říká Dědek (ČNB)
10:49Trump řekl, co s daněmi a dolar ztratil. Co dnes řekne ECB?  
9:58Unipetrol pokračuje ve spanilé jízdě, PX míří k šestému růstu v řadě
9:41Technická analýza: Dnes je potřeba mít se na pozoru, čeká nás zasedání ECB

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
AbbVie Inc (03/17 Q1, Bef-mkt)
Airbus SE (03/17 Q1)
Alexion Pharmaceuticals Inc (03/17 Q1, Bef-mkt)
Alphabet Inc (03/17 Q1, Aft-mkt)
American Airlines Group Inc (03/17 Q1, Bef-mkt)
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA (03/17 Q1)
BorgWarner Inc (03/17 Q1, Bef-mkt)
Cliffs Natural Resources Inc (03/17 Q1, Bef-mkt)
Deutsche Bank AG (03/17 Q1)
Domino's Pizza Inc (03/17 Q1, Bef-mkt)
Expedia Inc (03/17 Q1, Aft-mkt)
GoPro Inc (03/17 Q1, Aft-mkt)
Hyundai Motor Co (03/17 Q1)
International Paper Co (03/17 Q1, Bef-mkt)
JP - Jednání BoJ, základní sazba
Lloyds Banking Group PLC (03/17 Q1)
Marathon Petroleum Corp (03/17 Q1, Bef-mkt)
MGM Resorts International (03/17 Q1, Bef-mkt)
Orange SA (03/17 Q1)
Perrigo Co PLC (12/16 Q4)
Simon Property Group Inc (03/17 Q1, Bef-mkt)
Skyworks Solutions Inc (03/17 Q2, Aft-mkt)
STMicroelectronics NV (03/17 Q1, Bef-mkt)
Western Digital Corp (03/17 Q3, Aft-mkt)
7:00BASF SE (03/17 Q1)
7:00Nokia OYJ (03/17 Q1)
7:30Bayer AG (03/17 Q1)
7:30Deutsche Lufthansa AG (03/17 Q1)
8:00AstraZeneca PLC (03/17 Q1)
8:00TOTAL SA (03/17 Q1)
12:30Southwest Airlines Co (03/17 Q1)
12:45Dow Chemical Co/The (03/17 Q1)
12:55Johnson Controls International plc (03/17 Q2)
12:55Under Armour Inc (03/17 Q1)
13:00American Tower Corp (03/17 Q1)
13:00Bristol-Myers Squibb Co (03/17 Q1)
13:00Comcast Corp (03/17 Q1)
13:00Ford Motor Co (03/17 Q1)
13:00Raytheon Co (03/17 Q1)
13:00Union Pacific Corp (03/17 Q1)
13:30Ally Financial Inc (03/17 Q1)
13:30Celgene Corp (03/17 Q1)
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
13:45United Parcel Service Inc (03/17 Q1)
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m
16:00USA - Rozjednané prodeje domů, m/m
22:00Intel Corp (03/17 Q1)
22:01Amazon.com Inc (03/17 Q1)
22:04Starbucks Corp (03/17 Q2)
22:09Microsoft Corp (03/17 Q3)