Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nový předseda čínské Komise pro cenné papíry to nebude mít s reformami systému jednoduché

Nový předseda čínské Komise pro cenné papíry to nebude mít s reformami systému jednoduché

24.2.2016 14:20
Autor: Pavel Daniel, Patria Online

Čína má nového předsedu Komise pro cenné papíry - China Securities Regulatory Commission (CSRC). Minulý týden stanul v čele regulátora Liu Shiyu, který působil i v centrální bance Číny a má zkušenosti i z bankovního sektoru. Podle ekonomů má před sebou těžký úkol – zlepšit vnímání investorů o čínském kapitálovém trhu, a to nejen u milionů drobných akcionářů, kteří se spálili v nedávných kolapsech akciového trhu, ale také u institucionálních investorů.

Důvod změny v čele kapitálového regulátora? Hlavní čínské akciové indexy ze svých maxim, dosažených v červnu 2015, oslabily téměř o 50 procent a turbulence na trzích, které to způsobily, jsou připisovány chybám několika regulačních orgánů. Proto některé komentáře vysvětlují výměnu v čele CSRC, kdy Liu Shiyu nahradil Xiao Ganga, za nutný krok. Věc má ale háček – jak si všimla například agentura Reuters, Liu Shiyu nemá v oboru obchodování s cennými papíry žádné zkušenosti, podobně jako řada jeho předchůdců. Z jeho životopisu vyplývá, že se narodil na venkově ve východní provincii Jiangsu v roce 1961, vystudoval prestižní Tsinghua University, kde graduoval z inženýrství a ekonomie a ještě do minulého týdne byl předsedou Agricultural Bank of China.   

Stejný trh, ale jiný regulátor

„Nové koště dobře mete," řekl ale ke jmenování nového předsedy kapitálového regulátora v Číně Zhao Yayun, vedoucí vědecký pracovník v Chongyang Institute for Financial Studies. Podle něj bude pro obnovení důvěry investorské veřejnosti k trhům nutné, aby Liu uskutečnil několik reformních opatření. Není proto divu, že z investorského pohledu nesmí na jeho „To Do Listu", tedy seznamu záležitostí, které musí udělat, restart reformního procesu systému, se závazkem k větší liberalizaci pravidel pro primární emise akcií (Initial Public Offering – IPO) a oživení trhů s deriváty s cílem zlepšit možnosti investorů zajistit se proti riziku negativního vývoje.

Zajišťovací mechanismus byl nastaven i během roku 2015, v čase kolapsu kapitálového trhu, jenže v opačném "směru", a to ve jménu přesvědčení vlády, že jsou „škodlivé“ krátké prodeje, které ale investoři považovali za cestu, kterou na ně vláda vyvyjí tlak, aby akcie nakupovali a drželi. Takže pro Liua, známého v bankovních kruzích pro jeho klidné chování, bude nejtěžším úkolem spravit poškozenou důvěru mezi CSRC a investory, a to jak institucionálními, tak i individuálními.

Analytici soudí, že čínští drobní investoři představují asi 80 procent z denního objemu obchodování a mnozí z nich výrazně prodělali, když investovali na konci akciové rally počátkem minulého roku, po které následovaly propady. Institucionální investoři sdílejí podobnou náladu, když byli dotčeni očistnou náladou, která opanovala čínský finanční průmysl během akciových kolapsů. Mezi instituciální investory patří především zahraniční manažeři fondů, kteří byli obviněni čínskými médií ze sabotáže trhu.

Rok býka?

Nový předseda Komise pro cenné papíry v Číně může mít ale jednu "neprofesionální" výhodu. Narodil se totiž v čínském znamení Býka a podle místních komentátorů mu to může v jeho snažení pomoci. Podle Zhaa Yayuna musí ovšem Liu pro zvýšení důvěry investorů ke kapitálovým trhům zajistit hlavně koordinované úsilí (s ostatními státními orgány), nikoli jen být osamoceně aktivitní. Sentiment čínského akciového trhu je formován různými faktory, zejména výší peněžní zásoby a změnami v podpoře politiky pro různá průmyslová odvětví. Jsou tu ale signály, že Peking buduje byrokratickou jednotku, jakéhosi "super regulátora", který by dozoroval nejen CRSC, ale i pojišťovací a bankovní sektor a centrální banku. Liu si tak může podle komentáře agentury Reuters myslet, že v průběhu času bude mít jeho pozice menší vliv.

Liu, bývalý náměstek guvernéra centrální banky a vysoce postavený úředník ve státem kontrolované bance, bude také muset naplňovat podobnou politiku, kvůli které skončil v čele CSRC jeho předchůdce, Xiao Gang. Podle investorů došlo ale kvůli řadě politických přehmatů k přehřátí akciové rally na trhu, takže se množí názory, že jen personální změna v čele kapitálového regulátora systém nezmění. „Je to iracionální předpokládat, že jen změna předsedy CSRC bude mít dopad na trh," řekl Chen Long, analytik Gavekal Dragonomics. „Změnit se musí instituce, ne předseda,“ uzavřel Long.


Čtěte více:

OPEC drží produkci, Fed sazby nemění a Trump stále vítězí
24.2.2016 9:10
OPEC nebude snižovat produkci ropy, Fed nebude v březnu zvyšovat úroky...
Patria On Air v 5 minutách – na BREXITu vydělají hlavně spekulanti
24.2.2016 9:04
V pondělním vydání pořadu Investice ZET jsme se zaměřili na téma, kter...
Technická analýza - Dolar využívá stabilizace na komoditním trhu
24.2.2016 9:26
EURUSD: Měnový pár se dnes pohybuje pod denním pivotem a EMA50. Oscil...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.6.2017
18:44Mají technologie nakročeno k dalšímu propadu?
17:40Pražskou burzu podporovala Erste a brzdil ČEZ s napětím kolem Albánie
17:18Draghi to prý tak nemyslel, Carney mluví o omezení stimulu  
17:09Summary: Monsantu klesl meziročně zisk, i tak ale výsledek překonal očekávání
16:44Finanční služby na poštách budou výhradně od ČSOB, stvrdila dohoda na 10 let
15:23Scénář Pimco: Propad cen komodit, globální ekonomika a rozvíjející se trhy
15:05Lidl prý v USA odstartoval krvavou cenovou válku
13:58ČEZ a.s. - Tomáš Pleskač místopředsedou představenstva
12:36Útok nového počítačového viru? Podle expertů má za cíl šířit chaos
11:14ČEZ, a. s. – Oznámení o výplatě úrokového výnosu
11:01Soros: Věřím, že na brexit nedojde
11:00Akcie míří dál dolů, dluhopisy se konsolidují - příznivá kombinace pro zlato a jen  
10:06Pražská burza otevírá bez jasného směru; Fortuna poblíž svých maxim
9:19Rozbřesk: Mario Draghi naznačil dřívější osekání QE, nastartoval výprodej na dluhopisových trzích a oslabil korunu
8:46Odložené hlasování amerického Senátu a propad technologických akcií. Důvody, proč akcie v Asii oslabily  
8:36Policie prověřuje, proč dal ČEZ peníze lobbistovi z Albánie
8:27Šéf ECB Draghi pošle evropské trhy do ztrát, policii zajímá ČEZ v Albánii  
8:08Šéfka Fedu Yellenová: Věřím, že během našich životů další krizi nezažijeme
6:59Skončí čínské "jako přes kopírák"?
27.6.2017
22:00Wall Street uzavřela v mínusu - ztrácely technologie

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data