Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
ČNB: Guvernér odchází, politika zůstává…

ČNB: Guvernér odchází, politika zůstává…

30.06.2016 14:07
Autor: Petr Dufek, ČSOB

I na svém posledním zasedání bankovní rada ČNB ponechala svoji měnovou politiku beze změny. Úrokové sazby tedy zůstávají tam, kde byly, a kurzový režim se nemění. A nemění se ani načasování pravděpodobného ukončení intervenčního režimu a rada ČNB tak i nadále předpokládá (jako nejpravděpodobnější termín) uvolnění koruny v polovině příštího roku. Prognóza hovoří obecně o roku 2017.

Prognóza spíše přepokládá, že se podaří udržitelně plnit inflační cíl až ve druhé polovině roku 2017. Navíc, rizika prognózy zůstávají i nadále protiinflační. Znamená to tedy, že riziko prodloužení intervenčního režimu za polovinu příštího roku rozhodně není nulové. Naproti tomu scénář další "devalvace" vysokou pravděpodobnost rozhodně nemá, zvlášť když zrychluje růst mezd v podnikatelském sektoru, které ČNB považuje za významný faktor inflačních očekávání. Nakonec i vývoj ekonomiky je prozatím lepší, než centrální banka očekávala, růst mezd vyšší a inflace na úrovni prognózy.

Za nejistotu prognózy ČNB považuje Brexit, avšak tento mezník guvernér nechtěl na tiskovce příliš rozebírat. K tomu snad můžeme dodat, že Brexit zvyšuje riziko prodloužení politiky kvantitativního uvolňování v eurozóně a tedy i kurzového režimu v ČR. Pro úplnost lze jen dodat, že scénář záporných úrokových sazeb zůstává u ledu a ČNB k němu možná sáhne podle našeho názoru pouze v případě dlouhodobých útoků na intervenční hranici. Jinak se o nich tentokrát nejspíše vůbec ani nehovořilo.

Příští zasedání kdy bude bankovní rada řešit novou prognózu, se odehraje v obměněném složení. Zásadní změnu však od nového složení rady neočekáváme.

 

Čtěte více:

Brexit: trhy se oklepaly z paniky, začíná vyčkávání
30.06.2016 9:10
Po prvotním šoku z Brexitu napětí z trhů opadává. Akcie šly včera v Am...
Hlavní měnové páry se konsolidují, plošná poptávka se vyčerpává
30.06.2016 11:33
Dnes to vypadalo na negativní úvod v Evropě, poté se trhy otřepaly a d...
Inflace v eurozóně začíná růst, ECB ale straší Brexit
30.06.2016 11:37
Inflace v eurozóně začala opatrně nabírat na síle. Opustili jsme negat...

Váš názor
  •  
    01.07.2016 7:33

    Za svoji činnost by měl odejít do tepláků.
    Homo
  • Hmm
    01.07.2016 6:47

    Zavři oči brouku, odcházím :-))
    Jesse
  •  
    30.06.2016 20:19

    Změnou guvernéra ČNB si ČR rozhodně nepomohla, Rusnok jako nezávislý hlasoval pro církevní restituce kde církev ve finančních náhradách dostala výrazně více oproti jiným ( a ještě k tomu podala 870 žalob na majetek mimo vlastnictví státu ačkoli se zavázala že to činit nebude). Rusnok bude nesmyslně protahovat intervence proti koruně pod jakoukoli záminkou, je šokující že ho Zeman jmenoval , tvrdil-li že je proti intervencím. Je vůbec udivující že pár lidem ( téměř neodvolatelným) je svěřena moc napáchat takové škody jako prodej 56 tun zlata 1997/1998 za téměř minimální cenu za 20 let či natištění více než půl miliardy Kč kvůli intervencím za slabou korunu. V obou případech jsou škody do desítek miliard, i díky slabé koruně odcházejí lékaři, zdravotní sestry , IT odborníci a další do zahraničí.
    samuraj
    • Co máte fůrt s tím zlatem?
      01.07.2016 2:28

      Kdyby ČNB chtěla, tak nyní může za nahromaděné devizové rezervy nakoupit mnohonásobně víc zlata, než Tošovský kdy prodal. Tak co s tím fůrt máte?
      Hobbit
    • samuraj
      30.06.2016 21:10

      Ale na druhou stranu to oslabení měny hejtmanům usnadňuje předhánění, kdo z nich do svého kraje přitáhne více fabrik...
      kadanfm
  • Takže žádná změna
    30.06.2016 16:10

    Jen si Zeman posadil a posichroval aby měl svojí vlastní žábu na prameni. Pro strýčka příhodu. Ted' už pan prezident rozdává i vysvěčení, ale jmenovat profesory VŠ nechce. Kam ten náš svět spěje. A už i student odmítl přijmout vysvědčení z jeho rukou. Raději odjel, prý na prázdniny.
    Pepa
Aktuální komentáře
03.02.2026
22:38Ani silné výsledky AMD nestačily. Akcie se svezly s trhem a míří dolů
22:02Červená lavina na Wall Street: technologie krvácí, Palantir uniká výprodeji  
17:18Bude „likvidita“ podporovat akciový trh?
15:27Silný zisk, slabší poptávka, velké slevy: PepsiCo mění strategii
15:17Růst zpomaluje a výhled na rok 2026 působí mdle. Paypal vyřazujeme z investičních tipů  
14:09FX Strategie: Koruna čeká na inflaci a ČNB, eurodolar na ECB a volby v Japonsku  
13:41Patria jako první zahajuje pokrývání CSG: Silné fundamenty se střetávají s férově oceněnou realitou  
12:22Trump vyzval republikány, aby znárodnili volby
12:05GameStop roku 2026? Stříbro se obchoduje jako meme akcie
11:23Nervozita překonána, investoři se vracejí zpět do drahých kovů i akcií  
11:16Palantir předvedl nejvýraznější růst za celou svou historii. Výsledky drtí očekávání  
10:55Ifo: Konkurenceschopnost německého průmyslu dál klesá, téměř ve všech sektorech
10:22Jindřich Litner: Moneta ve 4Q překonala očekávání, ale valuace brzdí další růst  
9:22SpaceX před plánovaným IPO pohltila další firmu Elona Muska xAI
9:09Rozbřesk: Český průmysl i v novém roce přešlapuje na místě, koruna vyhlíží inflaci a ČNB
8:52Výsledky zveřejnila Moneta, Evropa míří k pozitivnímu zahájení  
8:44MONETA Money Bank, a.s.: Čistý zisk za rok 2025 vzrostl na 6,5 mld. Kč, návrh dividendy ve výši 11,5 Kč na akcii
7:40MONETA hlásí silný rok 2025. Čistý zisk překonal odhady a výhled do 2030 je ambiciózní
02.02.2026
22:01Americké akciové indexy zavírají v zelených číslech  
17:09PODCAST Týdenní výhled: Výprodej kovů, Trumpův nominant do čela Fedu i výsledky big techu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
16:00USA - Nově otevřená prac. místa