Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
ČNB: Guvernér odchází, politika zůstává…

ČNB: Guvernér odchází, politika zůstává…

30.06.2016 14:07
Autor: Petr Dufek, ČSOB

I na svém posledním zasedání bankovní rada ČNB ponechala svoji měnovou politiku beze změny. Úrokové sazby tedy zůstávají tam, kde byly, a kurzový režim se nemění. A nemění se ani načasování pravděpodobného ukončení intervenčního režimu a rada ČNB tak i nadále předpokládá (jako nejpravděpodobnější termín) uvolnění koruny v polovině příštího roku. Prognóza hovoří obecně o roku 2017.

Prognóza spíše přepokládá, že se podaří udržitelně plnit inflační cíl až ve druhé polovině roku 2017. Navíc, rizika prognózy zůstávají i nadále protiinflační. Znamená to tedy, že riziko prodloužení intervenčního režimu za polovinu příštího roku rozhodně není nulové. Naproti tomu scénář další "devalvace" vysokou pravděpodobnost rozhodně nemá, zvlášť když zrychluje růst mezd v podnikatelském sektoru, které ČNB považuje za významný faktor inflačních očekávání. Nakonec i vývoj ekonomiky je prozatím lepší, než centrální banka očekávala, růst mezd vyšší a inflace na úrovni prognózy.

Za nejistotu prognózy ČNB považuje Brexit, avšak tento mezník guvernér nechtěl na tiskovce příliš rozebírat. K tomu snad můžeme dodat, že Brexit zvyšuje riziko prodloužení politiky kvantitativního uvolňování v eurozóně a tedy i kurzového režimu v ČR. Pro úplnost lze jen dodat, že scénář záporných úrokových sazeb zůstává u ledu a ČNB k němu možná sáhne podle našeho názoru pouze v případě dlouhodobých útoků na intervenční hranici. Jinak se o nich tentokrát nejspíše vůbec ani nehovořilo.

Příští zasedání kdy bude bankovní rada řešit novou prognózu, se odehraje v obměněném složení. Zásadní změnu však od nového složení rady neočekáváme.

 

Čtěte více:

Brexit: trhy se oklepaly z paniky, začíná vyčkávání
30.06.2016 9:10
Po prvotním šoku z Brexitu napětí z trhů opadává. Akcie šly včera v Am...
Hlavní měnové páry se konsolidují, plošná poptávka se vyčerpává
30.06.2016 11:33
Dnes to vypadalo na negativní úvod v Evropě, poté se trhy otřepaly a d...
Inflace v eurozóně začíná růst, ECB ale straší Brexit
30.06.2016 11:37
Inflace v eurozóně začala opatrně nabírat na síle. Opustili jsme negat...

Váš názor
  •  
    01.07.2016 7:33

    Za svoji činnost by měl odejít do tepláků.
    Homo
  • Hmm
    01.07.2016 6:47

    Zavři oči brouku, odcházím :-))
    Jesse
  •  
    30.06.2016 20:19

    Změnou guvernéra ČNB si ČR rozhodně nepomohla, Rusnok jako nezávislý hlasoval pro církevní restituce kde církev ve finančních náhradách dostala výrazně více oproti jiným ( a ještě k tomu podala 870 žalob na majetek mimo vlastnictví státu ačkoli se zavázala že to činit nebude). Rusnok bude nesmyslně protahovat intervence proti koruně pod jakoukoli záminkou, je šokující že ho Zeman jmenoval , tvrdil-li že je proti intervencím. Je vůbec udivující že pár lidem ( téměř neodvolatelným) je svěřena moc napáchat takové škody jako prodej 56 tun zlata 1997/1998 za téměř minimální cenu za 20 let či natištění více než půl miliardy Kč kvůli intervencím za slabou korunu. V obou případech jsou škody do desítek miliard, i díky slabé koruně odcházejí lékaři, zdravotní sestry , IT odborníci a další do zahraničí.
    samuraj
    • Co máte fůrt s tím zlatem?
      01.07.2016 2:28

      Kdyby ČNB chtěla, tak nyní může za nahromaděné devizové rezervy nakoupit mnohonásobně víc zlata, než Tošovský kdy prodal. Tak co s tím fůrt máte?
      Hobbit
    • samuraj
      30.06.2016 21:10

      Ale na druhou stranu to oslabení měny hejtmanům usnadňuje předhánění, kdo z nich do svého kraje přitáhne více fabrik...
      kadanfm
  • Takže žádná změna
    30.06.2016 16:10

    Jen si Zeman posadil a posichroval aby měl svojí vlastní žábu na prameni. Pro strýčka příhodu. Ted' už pan prezident rozdává i vysvěčení, ale jmenovat profesory VŠ nechce. Kam ten náš svět spěje. A už i student odmítl přijmout vysvědčení z jeho rukou. Raději odjel, prý na prázdniny.
    Pepa
Aktuální komentáře
07.11.2025
8:54Evropa míří k pozitivnímu zahájení, daří se německému vývozu  
8:53Rozbřesk: Koruna nereagovala na zasedání ČNB, slabší trh práce v USA posunul eurodolar výše
8:32Bude Musk prvním bilionářem? Akcionáři Tesly mu přiklepli rekordní plán odměn
6:01Morgan Stanley: Známky spekulace, ale čas na odchod z akciového trhu ještě nenastal
06.11.2025
22:01Výsledková sezona pokračuje s technologiemi centru pozornosti  
17:29Od roku 1950 po současnost: „pravidla“ podle kterých trhy (ne)fungují
17:10ČNB ponechává sazby beze změny, pro nejbližší měsíce potvrzuje stabilitu
15:43Meta je nejlevnější akcií z Magnificent Seven. Příležitost, nebo varovný signál?  
14:30ČNB ponechala sazby beze změny
13:56Bank of England drží sazby na 4 procentech Těsné hlasování naznačuje možný brzký cut
13:16Dominik Rusinko je novým hlavním ekonomem Patria Finance
12:59Boom emisí dluhopisů: AI, akvizice a vládní deficity ženou trh na maxima  
11:38Challenger: Americké firmy propouštějí nejvíce za 20 let. Nasazují AI a snaží se šetřit
10:38Jan Bureš: Průmysl v září nad očekáváním, vyhlídky však zůstávají nejisté
10:32Huang řekl, že Čína vyhraje závod o umělou inteligenci, později své vyjádření zmírnil
10:31Růstu akcií dopoledne dochází dech. Euro a zlato se zvedají  
9:54USA sníží kvůli dlouho trvajícímu shutdownu kapacitu letů o 10 procent
9:00Rozbřesk: Vyšší inflace koruně nepomohla, s ČNB to bude obdobně
8:50ČNB rozhodne o sazbách, Qualcomm překvapil výhledem a v centru dění opět shutdown i Trumpova cla  
6:08Rally čipových firem se láme. Přehnané valuace vyvolaly výprodej

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Čína - Obchodní bilance, mld. USD
9:00CZ - Maloobchodní tržby, y/y
14:30USA - Míra nezaměstnanosti, s.a.
14:30USA - Průměrná hodinová mzda, m/m
14:30USA - Změna počtu prac. míst
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university