Euro před ECB vzdoruje dolaru podpořeném jasným názorem na sazby

Robert Kaplan z Fedu včera uvedl, že by jisté omezení měnové podpory bylo vhodné, vyslovil se však pro velmi postupné a opatrné jednání centrální banky. William Dudley naproti tomu jasně naznačil zvýšení úrokových sazeb. Podle svých slov se domnívá, že pokud ekonomika zůstane na své současné dráze, sazby do konce roku stoupnou.

Ve své Béžové knize Fed píše o pomalém vzestupu inflace a víceméně stabilním a slabém růstu mezd. Některé distrikty však registrují mzdové tlaky kvůli nedostatku vhodných pracovníků. Tlak na mzdy je pak znát i plošně v některých profesích.

Nové informace potvrzují, že je rozumné očekávat zvýšení sazeb v prosinci, což dolaru částečně pomohlo. Jeho zisky vůči euru jsou však minimální, neboť se obchoduje na 1,0970. Vůči jenu dolar koriguje nepříznivý včerejšek a vrací se výš na 103,70. Pár libra-dolar se nachází mírně níž na 1,2270.

Dnešek opět dodá nová data z USA. Jejich dopad by měl být omezený, jakkoli třeba index průmyslové aktivity ve Filadelfii bude zajímavým náznakem, co čekat od průmyslu v říjnu.

Více pozornosti zřejmě přitáhne jednání ECB. Sice se od této centrální banky nečeká žádná akce, ale tisková konference by mohla přinést některé podnětné informace. Po nedávných spekulacích se dá předpokládat, že se některá z otázek stočí k procesu ukončování QE. Jednoznačné stanovení podoby konce QE od banky nyní asi čekat nemůžeme, ale postupné snižování nákupů dluhopisů, o kterém se spekuluje, by Mario Draghi aspoň mohl uvést jako uvažovanou variantu. Každopádně ale nechá otevřené i další možnosti.

Dosud byly signály o ukončení QE eurem vnímány pozitivně. Pokud by se dnes potvrdilo, že případné prodloužení programu by bylo už v zásadě jeho postupným ukončením, mohla by společná evropská měna opět lehce profitovat. Nejde však už o novinku, takže bychom čekali pouze omezenou tržní reakci.