Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nejlepší akcie na říjen

Nejlepší akcie na říjen

19.10.2016 17:40

Čtenář se možná stejně jako já ptá, zda podobný nadpis není příliš bulvárního charakteru. Akcie se přece nekupují „na říjen, listopad, či na Vánoce“. Jenže celou věc můžeme vnímat tak, že se v danou dobu staly výjimečně atraktivními – kvůli znatelné změně fundamentu, neopodstatněné korekci ceny, či jinému faktoru. Investor Daniel Sparks se domnívá, že nejlepší říjnovou akcií je známá a slavná Walt Disney. Vývoj její ceny za poslední tři roky potěšil jen ty, kteří stihli včas prodat v roce 2015. Konec toho roku totiž nastartoval korekci, která v podstatě trvá dodnes:

js

Zdroj: Financial Times

Proč by měl nyní být ten správný čas na nákup WD? Zmíněný investor poukazuje na rostoucí tržby a zisky na akcii (za posledních 12 měsíců rostly o 9,1 % a 15,7 %). Analytici navíc čekají, že v následujících deseti letech porostou EPS ročně v průměru o 10,7 %. Ve světle takového růstu se nezdá, že by PE ve výši 16,5 představovalo nějak zvlášť napnutou valuaci (ale celý valuační příběh vypráví až pohled na rizikovost a schopnost generovat hotovost).

Investor poukazuje i na to, že WD může být považována za atraktivní dividendovou investici. Dividendový výnos sice dosahuje jen 1,5 %, ale dividendy tvoří jen asi 25 % zisků a tudíž by měli podle investora mít prostor pro významný růst. Rád bych v této souvislosti poznamenal, že podobná myšlenková zkratka se nemusí vždy vyplatit, protože dividendy nejsou nikdy (!) vypláceny ze zisků (jako čistě účetní konstrukce), ale vždy jen z toku hotovosti. WD v roce 2015 generovala ze svého provozu 11 miliard dolarů a po investicích jí zbylo více než 6 miliard dolarů. Dividendy dosáhly jen 3 miliardy dolarů, takže i podle tohoto pohledu by měl existovat velký prostor pro jejich navyšování.

Je tu ale jeden „detail“, který nalezneme i u řady jiných firem. WD provádí poměrně mohutné odkupy a jejich hodnota spolu s hodnotou dividend volný tok hotovosti převyšuje. To znamená, že celkovou výplatu peněz akcionářům firma dotuje dluhem, popřípadě snižováním zásoby hotovosti v rozvaze. Pokud je rozvaha silná, není na tom vůbec nic špatného, naopak. Do nekonečna ale takový stav trvat nemůže a odkupy budou muset nakonec klesnout. Navyšování dividend by tak investorům určitě dělalo radost, proti tomu ale půjde efekt snižování odkupů. Teoreticky by jej měl trh racionálně očekávat, ale ohledně podobné racionality bych si velké iluze nedělal.

Pan Sparks tvrdí, že akcii WD táhnou dolů dva hlavní faktory. Prvním z nich je nejistota ohledně měnícího se prostředí – rostoucí popularita HBO NOW, Netflixu, či Hulu. Není totiž jasné, jestli si WD bude schopna udržet diváky a schopnost stanovení prémiovějších cen. Poslední čtvrtletní čísla naznačují, že jde o obavy reálné. Druhý faktor je nepredikovatelnost kasovních trháků (což ale není specifikum WD). Proti těmto negativům by ale měla stát aktiva jako ESPN, zábavní parky a značky jako Pixar, Marvel, či Star Wars. Vedle zmíněného investora pak optimismem srší i zakladatelé Motley Fool Tom a David Gardner, kteří WD dali na seznam nejlepších deseti akcií pro nákup. Jejich víra ve schopnost adaptace WD na nové prostředí tedy musí být veliká.

 
 
 

Čtěte více:

Pět akcií pro milovníky stříbra
11.10.2016 17:40
Pro ceny vzácných kovů je letošní rok i přes podzimní korekci stále d...
Co letos na trzích funguje nejlépe?
14.10.2016 17:40
Historie je na trzích relevantní jen do té míry, do které nám říká jak...
Tři akcie pro milovníky zlata
18.10.2016 17:43
V minulém týdnu jsme se dívali na možné akciové kandidáty pro milovník...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
05.05.2025
9:36Erste převezme kontrolní podíl v třetí největší polské bance. Kvůli financování zruší zpětný odkup akcií v objemu 700 mil. EUR
9:10Rozbřesk: Proč se akcie vrací na úrovně před “dnem osvobození” a je to udržitelné?
9:0694letý Warren Buffett odejde do důchodu. Jeho nástupcem má být Greg Abel
8:50Trumpovy celní hrátky pokračují, Buffett odchází na odpočinek a ČEZ na volebním programu politiků  
6:29Co čeká kapitálové trhy v příštích deseti letech podle Amundi?
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích
13:23Škoda Auto zvýšila v prvním čtvrtletí prodej o 8,2 procenta na 238.600 aut
13:06Perly týdne: Americké akcie za zenitem, Čína pod tlakem

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)