Euro předvedlo rychlý návrat po zklamání z italského referenda

Italové v nedělním referendu odmítli navrhované ústavní změny, což byla podle průzkumů ta pravděpodobnější varianta. Trhy zareagovaly negativně - pod tlak se dostaly italské banky a evropský bankovní sektor celkově, narostly výnosy dluhopisů, euro spadlo. Reakce však nebyla dramatická a už během dopoledne sledujeme její korekci. Evropské banky rychle snižují své ztráty, výnosy už nejsou o tolik výš než v pátek.

Euro dokonce prvotní propad už stihlo zcela vymazat a vůči dolaru se nachází na 1,0635. Britská libra společně s eurem zprvu také trochu zaváhala, ale rovněž ona už je zpět a proti dolaru se obchoduje na 1,2715. U japonského jenu je tomu naopak: Uvítal sice tržní nervozitu po předběžných výsledcích z Itálie, ale nyní už je pod tlakem a na páru s dolarem ztrácí na 114,10.

Negativní reakce trhů následovaná obratem je v souladu s naším hlavním scénářem, přičemž korekce přichází opět velice rychle. V souvislosti s Itálií je nyní třeba sledovat zejména zprávy o budoucnosti ozdravného plánu pro banky, podobě a trvání příští vlády (ta současná rezignuje) a reakci ECB. Právě na tu asi trhy při současné pozitivní korekci sázejí nejvíc. ECB zasedá ve čtvrtek.

Dnešní data z eurozóny o maloobchodních tržbách těžko přitáhnou velkou pozornost. Lépe na tom bude americký index ISM z nevýrobního sektoru, který má šanci trhy v omezené míře ovlivnit. Data doplní hned několik komentářů bankéřů z Fedu. Další náznaky o prosincovém zvýšení sazeb už s trhy hýbat nebudou, zajímavější by byly indikace, jak chce Fed postupovat poté.

Středoevropské měny nechaly italské zprávy v klidu. Podstatnou reakci jsme nesledovali na žádné z nich. Korunu nezaujal ani solidní růst mezd v domácí ekonomice za třetí čtvrtletí. Nachází se na 27,04 za euro.