Zlato, ropa, železná ruda, uhlí. Komodity loni nečekaně zdražovaly, a velcí světoví těžaři si po hluboké krizi v odvětví teď mohou lízat rány. Na lepšící se situaci poukazují nejnovější hospodářské výsledky předních světových těžařských firem. Důlní kolos se v pololetí vrátil do zisku, konkurenční loni zisk více než zdvojnásobil a AngloGold díky dražšímu zlatu poprvé po třech letech odmění akcionáře.
Rostoucí cen komodit mají vícero důvodů. Je jím jednak obnovení poptávky z Číny, ale také příslib amerického prezidenta Donalda Trumpa zvýšit výdaje na infrastrukturu, který posunul vzhůru průmyslové komodity jako palladium, olovo nebo měď. Nervozita související s Trumpovou, potažmo globální politikou pomáhala zlatu. Na ropě sehrála významnou roli zářijová, potažmo předvánoční dohoda o koordinovaném omezení produkce v zemích Perského zálivu, Rusku a dalších spolupracujících státech.
Ceny železné rudy se loni zvýšily o více než 80 procent a uhlí dokonce až o 300 procent. Komoditní index agentury Bloomberg (BCOM) zpevnil loni o 12,3 procenta a za poslední rok o zhruba 17 procent. O tom, jak vážná komoditní krize byla, vypovídá jeho pětiletá výkonnost. Index, který čítá 22 komponent, je za toto období nižší o více než 40 procent. Následující graf ukazuje historickou výkonnost komoditního indexu The Dow Jones Commodity Index, zahrnujícího 23 termínových kontraktů na komodity.
BHP překvapila dividendou
Loňský růst komodit pomohl , která se v druhé polovině loňského roku vrátila k zisku a vyplatí vyšší prozatímní dividendu, než se čekalo. Společnost těžila i z pokračujícího snižování nákladů a z absence velkých odpisů, které měly negativní dopad na hospodaření v předchozím roce. Čistý zisk za šest měsíců do konce prosince činil 3,2 miliardy USD oproti ztrátě 5,7 miliardy USD ve stejném období předchozího fiskálního roku.
BHP vyplatí za pololetí dividendu 40 centů, což je o 16 procent více než před rokem.
Do černých čísel se loni vrátil i těžař zlata AngloGold, který po předloňské ztrátě 73 milionů USD vykázal loni zisk 111 milionů USD, mimo jiné i díky oslabování měn v Jihoafrické republice, Brazílii a Argentině, kde firma působí – a kde platí většinu výdajů v domácích měnách, zatímco zlato se prodává za dolary. Radost mohou mít její akcionáři, kteří dostanou 130 centů na akcii. Dividendu těžař vyplatí poprvé po třech letech.
Reportující firmy nejsou v komoditách žádné muší váhy. je největší světovou těžařskou společností podle tržní kapitalizace a AngloGold Ashanti je celosvětově třetím největším producentem zlata.
Anglo snižuje dluh
Ze zotavení cen komodit těžil i konkurenční kolos , a to natolik, že firma podle svého generálního ředitele Marka Cutifaniho nemusí už dál odprodávat majetek, aby snížila celkové zadlužení. Základní zisk jí loni stoupl na nečekaně výrazných 1,72 dolaru na akcii oproti 64 centům na akcii před rokem. Firma pokročila i ve snižování čistého dluhu, který dostala pod cílových 10 miliard USD, konkrétně na 8,5 miliardy USD. V jeho snižování chce pokračovat i letos (cíl je 7 miliard dolarů), kdy chce také vrátit svoji ratingovou známku zpátky do investičního pásma – a v příštím roce obnovit výplatu dividendy. Podle pozorovatelů lze tudíž mluvit o tom, že oproti loňsku, kdy investoři pochybovali, zda propad kovů nepošle Anglo ke dnu, lze mluvit o zásadnějším obratu k lepšímu. Špatný rok za sebou nemá ani světová těžařská dvojka Rio Tinto.
Jak dlouho ještě?
Je ovšem otázkou, jak dlouho tento vývoj potrvá. BHP dnes neopomněla upozornit, že železná ruda by po vzestupu na dlouholetá maxima mohla v dohledné době zamířit dolů. Růst čínské ekonomiky v nadcházejícím roce zřejmě zpomalí, na trhu s bydlením a s auty může nastat útlum a vývozu by mohla vyvstat překážka v podobě protekcionismu, jehož hrozba je podle firmy stále akutnější.
Akcionářům dnešní výsledky udělaly radost, která ale u některých titulů neměla dlouhého trvání. Akcie v Londýně rostly naposledy o 0,5 procenta poté, co redukovaly počáteční zisky. na londýnské burze zisky neudržela a naposledy ztrácela více než jedno procento. Akcie AngloGold Ashanti v Johannesburgu přidávaly 1,75 procenta.
Vývoj akcií BHP Billiton a Anglo American kotovaných v Londýně za posledních 5 let ukazuje následující graf:
Zdroje: BBG, Patria.cz, BBC, ČTK, MarketWatch, us.spindices.com