Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Fed se připravuje na březnové zvýšení úroků

Rozbřesk: Fed se připravuje na březnové zvýšení úroků

01.03.2017 9:12
Autor: Jan Bureš & Petr Dufek, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Pozornost trhů se včera soustředila zejména na vystoupení amerického prezidenta Trumpa v Kongresu, výraznější novinky ale nakonec přišly od zástupců Fedu. Trump totiž zůstal dlužný detailnější popis chystaných ekonomických opatření. Kolem toho, co přesně myslí snížením (mimo jiné i korporátních) daní, tak stále panuje nejistota, jakož i o uvalení speciální přeshraniční daně. Trump nicméně opět všechny ubezpečil, že chystá navýšení vládních výdajů. Ať již nasměrovaných do infrastruktury či do posílení obrany. Detailnější časový plán však neposkytl.

Mnohem více pozornosti a hlavně i odezvy tak měly projevy vlivných členů měnového výboru Fedu (FOMC) Dudleyho a Williamse. Zejména první zmiňovaný - v rámci FOMC vnímaný jako holubice a navíc s permanentním hlasovacím právem - včera uvedl, že argumenty pro další zvýšení sazeb vypadají mnohem přesvědčivěji a že by k němu mohlo dojít vcelku brzy. I když termín “vcelku brzy” následně relativizoval, tak trhy si jeho vyjádření vyložily vcelku jasně a pravděpodobnost březnového růstu sazeb vyletěla v očích trhů k 70 %. Ještě detailněji se o možnosti růstu sazeb již za dva týdny (zasedání se koná 15. března) rozhovořil šéf Fedu ze San Francisca Williams. Ten uvedl, že ekonomika se pohybuje na prahu plné zaměstnanosti a že právě chystané Trumpovy daňové reformy jsou pozitivním rizikem pro inflaci, která již tak směřuje vzhůru.

Veškerá pozornost se tak ve zbytku týdne soustředí na páteční vystoupení Janet Yellenové. Což o to, ekonomické argumenty pro zvýšení sazeb v březnu jsou vcelku pádné (náš běžící odhad růstu americké ekonomiky pro první kvartál například zrychlil na 2,9 %, GDP Now věští 2,5 %), ale zároveň platí, že šéfka Fedu má dlouhodobě zřejmou tendenci překvapovat trhy holubičím směrem…

***FOREX***
Region
Maďarská centrální banka v souladu s očekávání ponechala svoji politiku beze změny včetně nestandardních likviditních opatření. MNB očekává, že inflace dále poroste a měla by se dostat na cíl (3 %) v první polovině příštího roku. Podle bankovní rady, pokud se tato očekávání budou naplňovat, tak nebude zapotřebí delší dobu měnit nastavení měnové politiky (což podle nás znamená v tomto roce).

Dnes mohou v regionu zarezonovat dvě záležitosti - za prvé přiostřující se politika Fedu (resp. rostoucí krátké dolarové sazby) a za druhé indexy podnikatelských nálad PMI.

EUR/USD/GBP
Nikoliv Donald Trump, ale zástupci vedení Fedu včera potopili kurz eurodolaru, neboť rétorické přípravy na březnové zvýšení úroků americké centrální banky byly evidentně zahájeny. Na pozadí silných dat dvě vlivné figury uvnitř vedení Fedu - Dudley a Williams - vyslaly jasný signál, že Fed se velmi seriózně bude za 14 dní bavit o zvýšení úroků. Trhem implikovaná pravděpodobnost pro březnové zvýšení úroků tak vylétla nad 70 %, což se samozřejmě musí dolaru líbit.

Dnešek bude opět plný dat, přičemž nejprve to může být vyšší německá inflace, která lehce přibrzdí tlak na posilování dolaru. Nicméně následná kupa amerických dat (jádrová inflace, spotřební výdaje a index ISM) může opět vše převálcovat a eurodolar se může tlačit dále směrem na jih.

 
 

Čtěte více:

Burza v Damašku minulý rok zažila rekordní objemy, bylo to ale kvůli inflaci
01.03.2017 6:47
V Sýrii už šestým rokem zuří konflikt. Dění na burze cenných papírů v ...
Řízené zakrnění E.ON a RWE, u EDF jen dividendový obrat
28.02.2017 18:48
Ačkoliv to vypadá, že ceny elektrické energie se v regionu už odrazily...
Hampl proti zvláštnímu zdanění bank: Neopakujme chyby jiných
28.02.2017 17:16
Česká republika je konzistentně a mnoho let proti těmto daním. Neopaku...
Dolar před Trumpem ztrácí i přes solidní makrodata
28.02.2017 16:52
Ranní data z Japonska nenadchla, ale škody nenapáchala. Odpolední čísl...
Pražská burza klesala popáté, pod tlakem KB i Erste. Moneta středu zahájí růstem?
28.02.2017 17:07
Slabší ČEZ i většina finančních titulů dnes stáhly pražskou burzu znov...
Americké trhy ustoupily z maxim v předvečer Trumpova projevu
28.02.2017 22:01
Ačkoli před začátkem úterního obchodování a v jeho první hodině obchod...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
04.03.2021
17:31BNY Mellon a technologicko–finanční rotace
16:51Americké akcie hledají směr, čeká se na vystoupení šéfa Fedu  
15:51Franklin Templeton: Pryč z Covid-19. Pohled na úroky a inflaci v Evropě
13:53Summers: Rizika se změnila, podobnost se šedesátými lety
13:41ČNB dnes potvrdil půlprocento jako rezervu na ochranu úvěrového trhu
12:55USA označily Čínu za největší geopolitickou výzvu 21. století
12:18St. Louis Fed: Škodlivost bubliny a současná valuace trhu
12:16Maloobchodní tržby v eurozóně v lednu prudce klesly, nezaměstnanost stagnovala
10:45Místo výrobce krému Nivea v indexu DAX zaujme Siemens Energy
10:40Bloomberg: Oživení světové ekonomiky podpoří 2,9 bilionu dolarů v hotovosti
10:15Rada: Konsolidace veřejných financí si patrně vyžádá růst daní
10:14Průzkum: Zlotý má s ústupem pandemie posilovat nejvíc v regionu. Koruna v únoru pod tlakem  
9:13Rozbřesk: Nezvládnutá čtvrtá vlna pandemie versus rozvolňování v Německu
8:52Developer CTP Group chce vstoupit na burzu v Amsterdamu
8:44Akcie prohrávají s dluhopisy, futures pro Evropu jednoznačně v červeném  
8:39Lufthansa vykázala za rok 2020 rekordní ztrátu 6,7 miliardy eur
8:31Anghami bude první arabskou technologickou firmou na Nasdaqu
8:20Polská centrální banka zlepšila odhad letošního růstu ekonomiky
5:59Dluhopisová ETF mohou dělat psí kusy. A to je podle BIS dobře
03.03.2021
22:04Doba se otáčí, finance vzkvétají a technologie trpí  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Broadcom Inc (01/21 Q1, Aft-mkt)
Henkel AG & Co KGaA (12/20 Q4, Bef-mkt)
Kroger Co/The (01/21 Q4, Bef-mkt)
7:00Deutsche Lufthansa AG (12/20 Q4)
7:00Merck KGaA (12/20 Q4)
7:00Thales SA (12/20 Q4)
8:00William Hill PLC (03/19 Q1)
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Průmyslové objednávky, m/m
22:15Costco Wholesale Corp (02/21 Q2)
22:15Gap Inc/The (01/21 Q4)